Wählen Sie Aktien wie Peter Lynch
Anfang der 1980er Jahre wurde ein junger Portfoliomanager namens Peter Lynch zu einem der berühmtesten Investoren der Welt, und das aus einem sehr verständlichen Grund – als er im Mai 1977 den Investmentfonds Fidelity Magellan übernahm (sein erster Job als Portfoliomanager ) beliefen sich die Vermögenswerte des Fonds auf 20 Millionen US-Dollar. Zwischen 1977 und 1990 baute er ihn zum größten Investmentfonds der Welt auf und übertraf den Markt um unglaubliche 29% pro Jahr auf Jahresbasis!
Lynch erreichte dies, indem er sehr grundlegende Prinzipien anwendete, die er gerne mit fast jedem teilte. Peter Lynch glaubte fest daran, dass Einzelinvestoren inhärente Vorteile gegenüber großen Instituten hatten, da die großen Firmen entweder nicht in Unternehmen mit geringerer Marktkapitalisierung investieren wollten oder konnten, die noch keine große Aufmerksamkeit von Analysten oder Investmentfonds erhalten. Egal, ob Sie ein registrierter Vertreter sind, der solide langfristige Entscheidungen für seine Kunden treffen möchte, oder ein einzelner Investor, der seine Renditen verbessern möchte, wir stellen Ihnen vor, wie Sie die bewährte Strategie von Lynch umsetzen können.
Die drei grundlegenden Anlageprinzipien von Peter Lynch
Nachdem seine herausragende Erfolgsbilanz bei der Führung des Magellan-Fonds die breite Aufmerksamkeit erregte, die normalerweise einer großartigen Performance folgt, schrieb Lynch mehrere Bücher, in denen er seine Anlagephilosophie darlegte. Sie sind eine großartige Lektüre, aber seine Kernthese lässt sich mit drei Hauptgrundsätzen zusammenfassen.
1. Kaufen Sie nur, was Sie verstehen
Laut Lynch sind unsere Augen, Ohren und unser gesunder Menschenverstand unsere besten Aktienrecherche-Tools. Lynch war stolz darauf, dass viele seiner großartigen Aktienideen entdeckt wurden, während er durch den Supermarkt ging oder beiläufig mit Freunden und Familie plauderte.
Wir alle haben die Fähigkeit, Analysen aus erster Hand durchzuführen, wenn wir fernsehen, Zeitung lesen oder Radio hören. Wenn wir die Straße entlang fahren oder in den Urlaub fahren, können wir auch neue Anlageideen ausfindig machen. Immerhin machen die Verbraucher zwei Drittel des Bruttoinlandsprodukts der Vereinigten Staaten aus. Mit anderen Worten, der größte Teil des Aktienmarktes dient dazu, Ihnen, dem einzelnen Verbraucher, zu dienen – wenn etwas Sie als Verbraucher anzieht, sollte es auch Ihr Interesse als Investition wecken.
2. Machen Sie immer Ihre Hausaufgaben
Beobachtungen aus erster Hand und anekdotische Beweise sind ein guter Anfang, aber alle guten Ideen müssen mit intelligenter Forschung weiterverfolgt werden. Lassen Sie sich nicht von Peter Lynchs hausgemachter Einfachheit verwirren, wenn es um sorgfältige Forschung geht – strenge Forschung war ein Eckpfeiler seines Erfolgs. Im Anschluss an die Initialzündung einer großartigen Idee hebt Lynch mehrere fundamentale Werte hervor, die seiner Meinung nach von jeder kaufwürdigen Aktie erfüllt werden sollten:
- Prozentsatz des Umsatzes. Wenn es ein Produkt oder eine Dienstleistung gibt, die Sie zunächst für das Unternehmen anzieht, stellen Sie sicher, dass es einen ausreichend hohen Prozentsatz des Umsatzes ausmacht, um aussagekräftig zu sein; Ein großartiges Produkt, das nur 5 % des Umsatzes ausmacht, wird nicht mehr als einen geringen Einfluss auf das Endergebnis eines Unternehmens haben.
- PEG-Verhältnis. Dieses Verhältnis von Bewertung zu Gewinnwachstumsrate sollte untersucht werden, um festzustellen, wie viel Erwartung in die Aktie eingebaut ist. Sie möchten Unternehmen mit starkem Gewinnwachstum und angemessenen Bewertungen suchen – ein starker Grower mit einem PEG-Verhältnis von zwei oder mehr hat dieses Gewinnwachstum bereits in den Aktienkurs integriert und lässt wenig Spielraum für Fehler.
- Bevorzugen Sie Unternehmen mit einer starken Liquiditätsposition und einem unterdurchschnittlichen Verhältnis von Verschuldung zu Eigenkapital. Starke Cashflows und ein umsichtiges Management von Vermögenswerten bieten dem Unternehmen Optionen in allen Arten von Marktumfeldern.
3. Investieren Sie langfristig
Lynch sagte, dass „Aktien ohne viele Überraschungen über 10-20 Jahre relativ vorhersehbar sind. Ob sie in zwei oder drei Jahren höher oder niedriger sein werden, können Sie genauso gut eine Münze werfen, um zu entscheiden.“ Es mag überraschend erscheinen, solche Worte von einer Wall-Street-Legende zu hören, aber es zeigt, wie sehr er an seine Philosophien glaubte. Er behielt sein Wissen über die Unternehmen, die er besaß, und verkaufte nicht, solange sich die Geschichte nicht geändert hatte. Lynch versuchte nicht, die Zeit zu vermarkten oder die Richtung der Gesamtwirtschaft vorherzusagen.
Tatsächlich hat Lynch einmal eine Studie durchgeführt, um festzustellen, ob Market Timing eine wirksame Strategie ist. Hätte ein Anleger nach den Ergebnissen der Studie am absoluten Höhepunkt des Jahres 30 Jahre lang von 1965 bis 1995 1.000 US-Dollar pro Jahr investiert, hätte erfür den 30-Jahres-Zeitraumeine kumulierte Rendite von 10,6 %erzielt. Wenn ein anderer Investor außerdem jedes Jahr 1.000 US-Dollar für denselben Zeitraum am niedrigsten Tag des Jahres investiert, würde dieser Investor über den 30-Jahres-Zeitraum eine kumulierte Rendite von 11,7 % erzielen.
Daher blieb der erste Investor nach 30 Jahren schlechtestem Market Timing nur noch um 1,1 % pro Jahr in seiner Rendite zurück.2 Aus diesem Grund ist Lynch der Ansicht, dass der Versuch, die kurzfristigen Schwankungen des Marktes vorherzusagen, den Aufwand nicht wert ist. Wenn das Unternehmen stark ist, wird es mehr verdienen und die Aktie wird an Wert gewinnen. Da Lynch es einfach hielt, konnte er sich auf die wichtigste Aufgabe konzentrieren – die Suche nach großartigen Unternehmen.
Lynch prägte den Begriff “ Tenbagger „, um eine Aktie zu beschreiben, die im Wert um das Zehnfache oder 1000% steigt. Dies sind die Aktien, nach denen er gesucht hat, als er den Magellan-Fonds verwaltete. Regel Nr. 1 zum Finden eines Tenbaggers besteht darin, die Aktie nicht zu verkaufen, wenn sie um 40% oder sogar 100% gestiegen ist. Viele Fondsmanager versuchen heutzutage, ihre Gewinnaktien zu reduzieren oder zu verkaufen, während sie ihre Verlustpositionen erhöhen. Peter Lynch war der Meinung, dass dies dem „Blumenziehen und Unkraut jäten“ gleichkam.
Die Quintessenz
Obwohl er das Risiko einging, seinen Fonds zu stark zu diversifizieren (er besaß zu bestimmten Zeiten Tausende von Aktien), stehen die Performance und die Fähigkeit zur Titelauswahl von Peter Lynch für sich. Er wurde ein Meister darin, seine Umwelt zu studieren und die Welt so zu verstehen, wie sie ist und wie sie in Zukunft sein könnte. Indem wir seine Lektionen und unsere eigenen Beobachtungen anwenden, können wir mehr über das Investieren lernen, während wir mit unserer Welt interagieren, wodurch der Investitionsprozess sowohl angenehmer als auch rentabler wird.