Perfekte Hecke
Was ist eine perfekte Absicherung?
Eine perfekte Absicherung ist eine von einem Anleger eingegangene Position, die das Risiko einer bestehenden Position eliminiert, oder eine Position, die alle Marktrisiken aus einem Portfolio eliminiert. Um eine perfekte Absicherung zu sein, müsste eine Position eine 100% inverse Korrelation zur ursprünglichen Position aufweisen. Daher findet man selten die perfekte Hecke.
Eine perfekte Absicherung verstehen
Ein gängiges Beispiel für eine nahezu perfekte Absicherung wäre ein Anleger, der eine Kombination aus gehaltenen Aktien- und gegensätzlichen Optionspositionen verwendet, um sich gegen Verluste in der Aktienposition selbst abzusichern. Der Nachteil dieser Strategie ist, dass sie auch das Aufwärtspotenzial der Aktienposition begrenzt. Darüber hinaus ist die Aufrechterhaltung einer Absicherung, die im Laufe der Zeit wächst, mit Kosten verbunden. Selbst wenn mit Optionen, Futures und anderen Derivaten ein perfekter Hedge konstruiert werden kann, verwenden Anleger sie also für definierte Zeiträume und nicht als fortlaufenden Schutz.
Perfekte Absicherungen in einer praktischen Welt
Wenn in der Finanzwelt der Begriff Perfect Hedge verwendet wird, bedeutet dies normalerweise eine ideale Absicherung, gemessen an der eigenen Risikobereitschaft des Sprechers. Es gibt wirklich keinen Grund, das gesamte Risiko einer Investition vollständig zu entfernen, da das Kastrationsrisiko einen ähnlichen Einfluss auf die Erträge hat. Stattdessen versuchen Anleger und Händler, einen Wahrscheinlichkeitsbereich festzulegen, in dem die schlechtesten und besten Ergebnisse akzeptabel sind.
Händler tun dies, indem sie ein Handelsband für den Basiswert festlegen, den sie handeln. Das Band kann fixiert sein oder sich mit dem Basiswert auf und ab bewegen. Je komplexer die Absicherungsstrategie ist, desto wahrscheinlicher ist es jedoch, dass sich die Absicherungskosten selbst auf den Gesamtgewinn auswirken.
Gleiches gilt für Anleger in traditionelle Wertpapiere. Es gibt viele Strategien, um eigene Aktien abzusichern, einschließlich Futures, Call- und Put-Optionen, Wandelanleihen usw. Anleger versuchen auch, durch Diversifikation „perfekte“ Absicherungen zu schaffen. Durch die Suche nach Vermögenswerten mit geringer Korrelation oder inverser Korrelation können Anleger eine reibungslosere Gesamtrendite des Portfolios sicherstellen. Auch hier spielen die Kosten der Absicherung eine Rolle, da ein Investor während des gesamten Diversifizierungsprozesses Kapital bindet und Transaktionsgebühren zahlt.
Beliebte „perfekte“ Hecken
Theoretisch gibt es perfekte Absicherungen, aber sie sind die Kosten selten für einen bestimmten Zeitraum wert, außer in den volatilsten Märkten. Es gibt jedoch mehrere Arten von Vermögenswerten, die oft als perfekte Absicherung bezeichnet werden. In diesem Zusammenhang bezieht sich die perfekte Absicherung auf einen sicheren Kapitalhafen in volatilen Märkten. Diese Liste umfasst liquide Mittel wie Bargeld und kurzfristige Schuldverschreibungen sowie weniger liquide Anlagen wie Gold und Immobilien. Es braucht nur sehr wenig Recherche, um Probleme mit all diesen perfekten Absicherungen zu finden, aber die Idee ist, dass sie weniger mit den Finanzmärkten korrelieren als andere Orte, an denen Sie Ihr Geld parken können.