Penny Stock
Was ist ein Penny Stock?
Eine Penny Stock bezieht sich normalerweise auf die Aktie eines kleinen Unternehmens, das für weniger als 5 USD pro Aktie gehandelt wird. Obwohl einige Penny Stocks an großen Börsen wie der New York Stock Exchange (NYSE) gehandelt werden, werden die meisten über außerbörsliche Transaktionen (OTC) über das elektronische OTC Bulletin Board (OTCBB) oder über die in Privatbesitz befindliche OTC Markets Group gehandelt. Es gibt keine Handelsuntergrenze für OTC-Transaktionen. Zitate werden auch alle elektronisch erstellt.
Penny Stocks erklärt
In der Vergangenheit wurden Penny Stocks als Aktien betrachtet, die für weniger als einen Dollar pro Aktie gehandelt wurden. Die US-amerikanische Börsenaufsichtsbehörde SEC hat die Definition dahingehend geändert, dass alle Aktien, die unter fünf Dollar gehandelt werden, einbezogen werden. Die SEC ist eine unabhängige Bundesbehörde, die für den Schutz der Anleger verantwortlich ist, da diese ein faires und geordnetes Funktionieren der Wertpapiermärkte gewährleisten .
Penny Stocks werden normalerweise mit kleinen Unternehmen in Verbindung gebracht und werden selten gehandelt, was bedeutet, dass ihnen Liquidität fehlt oder Käufer auf dem Markt bereit sind. Infolgedessen kann es für Anleger schwierig sein, Aktien zu verkaufen, da zu diesem Zeitpunkt möglicherweise keine Käufer vorhanden sind. Aufgrund der geringen Liquidität könnten Anleger Schwierigkeiten haben, einen Preis zu finden, der den Markt genau widerspiegelt.
Aufgrund ihrer mangelnden Liquidität, der breiten Geld-Brief-Spreads oder Preisnotierungen und der geringen Unternehmensgröße gelten Penny Stocks im Allgemeinen als hochspekulativ. Mit anderen Worten, Anleger könnten einen beträchtlichen Betrag oder ihre gesamte Investition verlieren.
Die zentralen Thesen
- Eine Penny-Aktie bezieht sich auf die Aktie eines kleinen Unternehmens, die normalerweise für weniger als 5 USD pro Aktie gehandelt wird.
- Obwohl einige Penny Stocks an großen Börsen wie der NYSE gehandelt werden, werden die meisten Penny Stocks über das OTC Bulletin Board (OTCBB) außerbörslich gehandelt.
- Während der Handel mit Penny Stocks beträchtliche Gewinne erzielen kann, besteht das gleiche Risiko, dass in kurzer Zeit ein erheblicher Teil einer Investition verloren geht.
Preisschwankungen bei Penny Stocks
Auf dem Markt angebotene Penny Stocks sind häufig wachsende Unternehmen mit begrenztem Bargeld und begrenzten Ressourcen. Da es sich in erster Linie um kleine Unternehmen handelt, eignen sich Penny Stocks am besten für Anleger mit einer hohen Risikotoleranz.
In der Regel weisen Penny Stocks eine höhere Volatilität auf, was zu einem höheren Ertragspotenzial und damit zu einem höheren inhärenten Risiko führt. Anleger können ihre gesamte Investition in eine Penny-Aktie verlieren oder mehr als ihre Investition, wenn sie auf Marge kaufen. Dies bedeutet, dass der Anleger Mittel von einer Bank oder einem Broker geliehen hat, um die Aktien zu kaufen.
Angesichts des erhöhten Risikos, das mit der Anlage in Penny Stocks verbunden ist, sollten Anleger besondere Vorsichtsmaßnahmen treffen. Zum Beispiel sollte ein Anleger vor dem Eintritt in einen Trade eine vorgegebene Stop-Loss-Order haben und wissen, welches Preisniveau er verlassen muss, wenn sich der Markt entgegen der beabsichtigten Richtung bewegt. Stop-Loss-Orders legen ein Preislimit fest, das nach Erreichen einen automatischen Verkauf der Wertpapiere auslöst.
Obwohl Penny Stocks explosive Gewinne erzielen können, ist es wichtig, realistische Erwartungen zu haben und zu verstehen, dass Penny Stocks risikoreiche Anlagen mit geringem Handelsvolumen sind.
Was macht Penny Stocks riskant?
Penny Stocks bieten einigen kleinen Unternehmen die Möglichkeit, auf öffentliche Mittel zuzugreifen. Diese Unternehmen können diese Plattform als Ausgangspunkt für den Einstieg in einen größeren Markt nutzen. Da sie zu so niedrigen Preisen verkauft werden, gibt es auch Raum für erhebliche Aufwärtsbewegungen. Einige Faktoren verschärfen jedoch das Risiko, das mit dem Investieren oder Handeln von Penny Stocks verbunden ist. Wertpapiere sind normalerweise riskanter als etabliertere Unternehmen, die als Blue-Chip Aktien bekannt sind.
Ein Blue Chip ist ein national anerkanntes, etabliertes und finanziell solides Unternehmen. Blue Chips verkaufen im Allgemeinen hochwertige, weithin akzeptierte Produkte und Dienstleistungen. Blue-Chip-Unternehmen haben in der Regel einen Abschwung erlebt und sind angesichts widriger wirtschaftlicher Bedingungen profitabel tätig, was zu ihrer langjährigen Erfahrung mit stabilem und verlässlichem Wachstum beiträgt.
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Mangel an öffentlich zugänglichen Informationen
Bei der Prüfung von Optionen für potenzielle Investitionen ist es wichtig, über genügend Informationen zu verfügen, um eine fundierte Entscheidung treffen zu können. Bei einigen Penny Stocks kann es sehr schwierig sein, Informationen über die Unternehmensleistung zu finden. In diesem Fall stammen die darüber verfügbaren Informationen möglicherweise nicht aus glaubwürdigen Quellen.
Aktien, die an der OTCBB gehandelt werden, tragen das Suffix „OB“ an ihrem Symbol. Diese Unternehmen reichen bei der SEC einen Jahresabschluss ein. Unternehmen, die auf den rosa Blättern aufgeführt sind, müssen jedoch keine Unterlagen bei der SEC einreichen. Als solche erhalten diese Unternehmen nicht die gleiche öffentliche Kontrolle oder Regulierung wie die an der NYSE, der Nasdaq und anderen Märkten vertretenen Aktien.
Keine Mindeststandards
Aktien auf der OTCBB und den rosa Blättern müssen nicht die Mindeststandardanforderungen erfüllen, um über OTC-Börsen zum Verkauf verfügbar zu bleiben. Sobald ein Unternehmen seine Notierungsposition an einer der großen Börsen nicht mehr halten kann, kann es zu einer der kleineren OTC-Börsen wechseln. Mindeststandards können für einige Anleger als Sicherheitspolster dienen. Wenn ein Unternehmen keinen höheren Standards unterliegt, wird die Investition in dieses Unternehmen viel riskanter.
Mangel an Geschichte
Viele der Unternehmen, die als Penny Stocks gelten, könnten neu gegründet werden, und einige könnten kurz vor dem Bankrott stehen. Diese Unternehmen haben im Allgemeinen schlechte oder gar keine Erfolgsbilanzen. Wie Sie sich vorstellen können, macht es dieser Mangel an historischen Informationen schwierig, das Potenzial einer Aktie zu bestimmen.
Liquidität und Betrug
Aktien, die selten gehandelt werden, haben nicht viel Liquidität. Infolgedessen ist es möglich, dass Anleger die Aktie nach dem Erwerb nicht mehr verkaufen können. Die Anleger müssen möglicherweise ihren Preis senken, bis er für einen anderen Käufer als attraktiv angesehen wird.
Niedrige Liquiditätsniveaus bieten einigen Händlern auch die Möglichkeit, die Aktienkurse zu manipulieren. Das Pump-and-Dump System ist ein beliebter Handelsbetrug, um Investoren zum Kauf einer Aktie zu verleiten. Es werden große Mengen eines Penny Stocks gekauft, gefolgt von einem Zeitraum, in dem der Bestand hochgepumpt oder aufgepumpt wird. Sobald andere Investoren sich beeilen, die Aktie zu kaufen, verkaufen die Betrüger ihre Aktien. Sobald der Markt erkennt, dass es keinen fundamentalen Grund für einen Anstieg der Aktie gibt, beeilen sich die Anleger mit dem Verkauf und können schwere Verluste hinnehmen.
Vorteile
- Bieten Sie kleinen Unternehmen einen Ort, an dem sie Zugang zu öffentlichen Mitteln erhalten.
- In einigen Fällen bieten Penny Stocks eine Methode, um Zugang zu größeren Marktplatzlisten zu erhalten.
- Bei einem niedrigeren Preis ermöglichen Penny Stocks einen deutlichen Aufwärtstrend bei der Aufwertung der Aktien.
Nachteile
- Penny Stocks fehlt ein liquider Markt mit wenigen Käufern, vielleicht sogar nachdem ihr Preis gestiegen ist.
- In der Finanzbilanz des Unternehmens sind nur begrenzte Informationen verfügbar.
- Penny Stocks haben eine hohe Wahrscheinlichkeit für Betrug und Insolvenz des zugrunde liegenden Unternehmens.
Anzeichen von Betrug
Obwohl es keine narrensichere Strategie gibt, um zu wissen, welche Penny Stocks betrügerisch sind, empfiehlt die SEC den Anlegern, die folgenden Warnzeichen in den Aufzeichnungen eines Unternehmens zu beachten: SEC-Handelssperrungen, große Vermögenswerte, aber kleine Einnahmen, Abschlüsse mit ungewöhnlichen Posten in den Fußnoten; seltsame Prüfungsprobleme und große Insider-Eigentumsverhältnisse.
Beispiel aus der Praxis für Penny Stock Fraud
Der in Kalifornien ansässige Zirk de Maison gründete nach Angaben des Federal Bureau of Investigation (FBI) fast ein halbes Dutzend Shell-Unternehmen und bot sie Investoren zwischen 2008 und 2013 als Penny Stocks an. De Maison teilte den Investoren mit, dass die Unternehmen in einer Vielzahl von Geschäftsbereichen wie dem Goldabbau und dem Diamantenhandel tätig seien, obwohl sie tatsächlich nichts unternommen hätten. Er verkaufte die Aktien in „Kesselräumen“, Büros, in denenMakler Hochdrucktaktiken anwenden, um die Leute dazu zu bringen, Aktien zu kaufen, indem sie große Gewinne versprechen. Im Jahr 2015 wurden de Maison und sieben weitere Täter des Wertpapierbetrugs für schuldig befunden und zum Bundesgefängnis verurteilt.
Wie entsteht ein Penny Stock?
Kleine Unternehmen und Startups geben in der Regel Aktien aus, um Kapital für das Wachstum des Unternehmens zu beschaffen. Obwohl der Prozess langwierig ist, ist die Ausgabe von Aktien oft eine der schnellsten und effektivsten Möglichkeiten für ein Startup-Unternehmen, Kapital zu beschaffen.
Eine Penny Stock wird wie jede andere öffentlich gehandelte Aktie durch einen Prozess geschaffen, der als Börsengang oder Börsengang bezeichnet wird. Um in die OTCBB aufgenommen zu werden, muss das Unternehmen zunächst eine Registrierungserklärung bei der SEC einreichen oder angeben, dass das Angebot für eine Befreiung von der Registrierung qualifiziert ist. Es muss auch die staatlichen Wertpapiergesetze an den Standorten überprüfen, an denen die Aktie verkauft werden soll. Nach der Genehmigung kann das Unternehmen mit der Einholung von Aufträgen von Anlegern beginnen.
Schließlich kann das Unternehmen beantragen, dass die Aktie an einer größeren Börse notiert wird, oder es kann am außerbörslichen Markt gehandelt werden.
Underwriting Penny Stock
Wie bei anderen neuen Angeboten besteht der erste Schritt darin, einen Underwriter einzustellen, in der Regel einen Anwalt oder eine Investmentbank, die auf Wertpapierangebote spezialisiert ist. Das Angebot des Unternehmens muss entweder gemäß Regulation A des Securities Act von 1933 bei der SEC registriert oder gemäß Regulation D eingereicht werden, wenn es ausgenommen ist. Wenn sich das Unternehmen registrieren muss, muss das Formular 1-A, die Registrierungserklärung, zusammen mit dem Jahresabschluss und den vorgeschlagenen Verkaufsunterlagen des Unternehmens bei der SEC eingereicht werden.
Der Jahresabschluss muss für die Öffentlichkeit zur Überprüfung verfügbar bleiben, und es müssen rechtzeitig Berichte bei der SEC eingereicht werden, um das öffentliche Angebot aufrechtzuerhalten. Nach der Genehmigung durch die SEC können Aktienbestellungen von der Öffentlichkeit durch begleitende Verkaufsunterlagen und Angaben wie einen Prospekt angefordert werden.
Handel mit Penny Stocks
Nachdem die ersten Aufträge eingegangen sind und die Aktie an die Anleger verkauft wurde, kann ein registriertes Angebot mit dem Handel auf dem Sekundärmarkt beginnen, indem es an einer Börse wie der NYSE, der Nasdaq oder im Freiverkehr notiert. Viele Penny Stocks werden aufgrund der strengen Anforderungen für die Notierung an den größeren Börsen über OTC gehandelt.
Manchmal bieten Unternehmen nach dem Börsengang ein zusätzliches Sekundärmarktangebot an, das die vorhandenen Aktien verwässert, dem Unternehmen jedoch Zugang zu mehr Investoren und mehr Kapital verschafft. Darüber hinaus ist es obligatorisch, dass die Unternehmen weiterhin aktualisierte Abschlüsse veröffentlichen, um die Anleger auf dem Laufenden zu halten und die Möglichkeit zur Notierung im Over-the-Counter Bulletin Board aufrechtzuerhalten.
Die Regeln der SEC für Penny Stocks
Penny Stocks gelten als hochspekulative Anlagen. Zum Schutz der Anleger haben die SEC und die Aufsichtsbehörde für die Finanzindustrie (FINRA) Vorschriften zur Regelung des Handels mit Penny Stocks. Alle Broker-Dealer müssen Abschnitt 15 (h) des Securities Exchange Act von 1934 und die dazugehörigen Regeln einhalten, um zur Abwicklung von Penny-Stock-Transaktionen berechtigt zu sein.
- Gemäß den Regeln des Exchange Act von §240.15g-9 muss der Broker-Dealer die Transaktion des Anlegers genehmigen und sicherstellen, dass die Investition für seinen Kauf geeignet ist.
- Sie müssen dem Kunden ein standardisiertes Offenlegungsdokument gemäß §240.15g-2 zur Verfügung stellen. In diesem Dokument werden die Risiken erläutert, die mit dem Kauf von Penny Stocks, Kundenrechten und Abhilfemaßnahmen bei Betrug verbunden sind.
- Nach Regel §240.15g-3 müssen Broker-Dealer die aktuell notierten Preise offenlegen und bestätigen, bevor sie eine Penny-Stock-Transaktion abschließen.
- Regel §240.15g-4 besagt, dass der Broker dem Anleger mitteilen muss, welche Mittel der Broker durch die Erleichterung der Transaktion verdient.
- Makler müssen monatliche Kontoauszüge senden, die Angaben zur Anzahl und Identität der einzelnen Penny Stocks auf dem Konto des Kunden enthalten, wie in Regel §240.15g-6 beschrieben. Diese Aussagen müssen erklären, dass die Penny Stocks über eine begrenzte Marktliquidität verfügen, und eine Schätzung des Wertes der Aktien in diesem begrenzten Markt liefern.
Handel außerhalb der Geschäftszeiten
Penny Stocks können außerhalb der Geschäftszeiten gehandelt werden. Da nach Börsenschluss viele bedeutende Marktbewegungen auftreten können, unterliegen Penny Stocks nach Geschäftsschluss volatilen Schwankungen. Wenn Penny Stock-Investoren nach Geschäftsschluss Kauf- oder Verkaufsgeschäfte abwickeln, können sie möglicherweise Aktien zu sehr hohen Preisen verkaufen oder Aktien zu sehr niedrigen Preisen kaufen.
Selbst die besten Penny Stocks unterliegen jedoch einer geringen Liquidität und einer schlechteren Berichterstattung. Wenn eine Penny-Aktie nach Geschäftsschluss ansteigt, kann es für einen Anleger, der die Aktie verkaufen möchte, schwierig sein, einen Käufer zu finden. Penny Stocks werden selten gehandelt, insbesondere nach Marktschluss, was es schwierig machen kann, nach Geschäftsschluss zu kaufen und zu verkaufen.
Wann ist es kein Penny Stock?
Mehrere Ereignisse können den Übergang eines Penny Stocks zu einem regulären Stock auslösen. Das Unternehmen kann neue Wertpapiere in einem Angebot ausgeben, das bei der SEC registriert ist, oder es kann eine bestehende Klasse von Wertpapieren bei der Aufsichtsbehörde registrieren.
Bei beiden Arten von Transaktionen muss sich das Unternehmen automatisch an die regelmäßige Berichterstattung halten, einschließlich der Offenlegung gegenüber Anlegern über seine Geschäftstätigkeit, die Finanzlage und die Unternehmensführung, sofern keine Ausnahme vorliegt. Diese Einreichungen schreiben auch 10-Q-Quartalsberichte, das jährliche Formular 10-K und regelmäßige Form-8-K-Berichte vor, in denen unerwartete und wichtige Ereignisse aufgeführt sind.
In einigen Fällen gibt es zusätzliche Bedingungen, unter denen ein Unternehmen Berichte bei der SEC einreichen muss. Berichte müssen eingereicht werden, wenn ein Unternehmen mindestens 2.000 Anleger hat, mehr als 500 Anleger, die nicht als akkreditierte Anleger eingestuft werden können, und ein Vermögen von mehr als 10 Millionen US-Dollar besitzt.
Normalerweise müssen Unternehmen mit einem Vermögen von nicht mehr als 10 Millionen US-Dollar und weniger als 2.000 eingetragenen Aktionären die Berichterstattungsrichtlinien der SEC nicht einhalten. Interessanterweise entscheiden sich einige Unternehmen für Transparenz, indem sie dieselben Arten von Berichten einreichen wie andere, möglicherweise seriösere Unternehmen.
Beispiel eines Penny Stock
Die meisten Penny Stocks werden nicht an den wichtigsten Marktbörsen gehandelt. Es gibt jedoch einige große Unternehmen, basierend auf der Marktkapitalisierung, die an den Hauptbörsen wie der Nasdaq unter 5 USD pro Aktie handeln.
Ein Beispiel für eine an der Nasdaq notierte Penny Stock ist Catalyst Pharmaceuticals Inc. (CPRX), ein kleines biopharmazeutisches Unternehmen mit Sitz in Coral Gables, Florida. Ab dem 7. Januar 2021 beträgt der Aktienkurs 3,55 USD pro Aktie. In den letzten 12 Monaten schwankte der Aktienkurs zwischen 2 und 5 USD. Am 10. August 2020 schloss die Aktie bei 4,26 USD;Am nächsten Tag fiel der Preis jedoch auf 3,34 USD, was einem Rückgang von fast 22% entspricht.
Obwohl der Handel mit Penny Stocks beträchtliche Gewinne erzielen kann, besteht auch das gleiche oder größere Risiko, in kurzer Zeit einen erheblichen Teil einer Investition zu verlieren.