Kurs-Gewinn-Verhältnis zu Wachstum und Dividendenrendite (PEGY-Verhältnis)
Was ist Kurs-Gewinn-Verhältnis zu Wachstum und Dividendenrendite (PEGY-Verhältnis)?
Das Preis-Leistungs-Verhältnis zu Wachstum und Dividendenrendite (PEGY-Verhältnis) – auch als „dividendenbereinigtes PEG-Verhältnis“ bekannt – wurde vom berühmten Value-Investor Peter Lynch erstellt. Durch die Schaffung des PEGY-Verhältnisses versuchte Lynch, das Kurs-Gewinn Verhältnis (KGV) zu verbessern, das die meisten Anleger verwenden, wenn sie versuchen, den Wert einer Aktie zu bestimmen.
Lynch war der Ansicht, dass der Anleger auch die zukünftigen Wachstumsaussichten und die Dividendenrendite der Aktie berücksichtigen sollte, um die Chance, die eine Aktie als Investition darstellt, genau zu bewerten. Die PEGY-Ratio beinhaltet diese beiden Faktoren und ist eine Kennzahl, die Anleger verwenden, um unterbewertete Aktien zu identifizieren.
Die zentralen Thesen
- Das Kurs-Gewinn-Verhältnis zu Wachstum und Dividendenrendite (PEGY-Verhältnis) wurde von Peter Lynch, einem legendären Investor und Fondsmanager, entwickelt.
- Als Kennzahl für die Aktienanalyse unterscheidet sich das PEGY-Verhältnis vom Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV), da es das Potenzial der Aktie für zukünftiges Gewinnwachstum und Dividendenzahlungen berücksichtigt.
- Ein PEGY-Verhältnis von unter 1,0 stellt eine potenzielle Anlagemöglichkeit dar, da es darauf hindeutet, dass die Aktie hohe Dividendenrenditen oder ein potenzielles Wachstum aufweist und derzeit zu einem Schnäppchenpreis verkauft wird.
Kurs-Gewinn-Verhältnis zu Wachstum und Dividendenrendite verstehen (PEGY-Verhältnis)
Sowohl das PEGY-Verhältnis als auch das Kurs-Gewinn-Wachstum (PEG-Verhältnis) sind Entwicklungen des Kurs-Gewinn-Verhältnisses (KGV). Eine Einschränkung, die Lynch bei der Verwendung der KGV- und PEG-Verhältnisse für die Aktienbewertung erkannte, bestand darin, dass diese Kennzahlen das Potenzial für zukünftiges Gewinnwachstum oder Dividendenzahlungen bei der Analyse der Aktie nicht berücksichtigten.
Aus diesem Grund wurden reife Unternehmen mit geringerer Wachstumsrate, die Dividenden zahlen, zu Unrecht bestraft, wenn sie nur anhand der KGV- oder PEG-Kennzahlen bewertet wurden. Lynch wollte diese Unternehmen genauer bewerten und erstellte daher die PEGY-Quote, die das prognostizierte Wachstum und die Dividendenrendite in die Gleichung einbezog.
Die PEGY-Ratio berechnet sich aus dem KGV dividiert durch die Summe der prognostizierten Gewinnwachstumsrate und der Dividendenrendite, wie in dieser Formel dargestellt:
Beispiel für Preis / Ergebnis zu Wachstum und Dividendenrendite (PEGY-Verhältnis)
Verwenden wir das PEGY-Verhältnis, um ein Unternehmen als potenzielle Investition zu bewerten.
Firma ABC hat ein P / E – Verhältnis von 9, eine erwarteten Gewinn Wachstumsrate von 15% für das nächste Jahr und eine Dividendenrendite von 4,5%. Mit diesen Zahlen erhalten wir das folgende PEGY-Verhältnis:
Company ABC PEGY reintio = 915 + 4.5 = 0.46\text{Unternehmens-ABC-PEGY-Verhältnis}\ =\ \frac{9}{15\ +\ 4.5}\ =\ 0,46Unternehmens-ABC-PEGY-Quote = 15 + 4.5
Ein PEGY-Verhältnis unter 1,0 gilt als niedrig und stellt eine potenzielle Anlagemöglichkeit dar, da es darauf hindeutet, dass die Aktie hohe Dividendenrenditen oder ein potenzielles Wachstum aufweist und derzeit zu einem Schnäppchenpreis verkauft wird.
Die Quintessenz
Es ist wichtig zu beachten, dass das PEGY-Verhältnis seine Nachteile hat. Es verwendet die Wachstumsprognosen des Unternehmens und nicht das tatsächliche Wachstum, das das Unternehmen erzielt. Daher kann nicht garantiert werden, dass das Verhältnis die zukünftige Wertentwicklung genau widerspiegelt.
Bei der Berechnung einer dieser Kennzahlen ist es immer ratsam, bei der Berechnung der Gewinne nur operative und wiederkehrende Erträge zu verwenden, eine niedrigere Konsensschätzung für die Wachstumsrate zu verwenden und prognostizierte zukünftige Dividenden im Gegensatz zu aktuellen Dividenden zu verwenden. Während die PEGY-Quote nicht die ganze Geschichte des Wertsteigerungspotenzials einer Aktie wiedergibt, bietet sie den Anlegern einen Ausgangspunkt für ihre Aktienanalyse.