Preis / Ergebnis zu Wachstum und Dividendenrendite (PEGY Ratio)
Was ist Preis / Ergebnis zu Wachstum und Dividendenrendite (PEGY Ratio)?
Das Preis-Leistungs-Verhältnis zu Wachstum und Dividendenrendite (PEGY-Verhältnis) – auch als „dividendenbereinigtes PEG-Verhältnis“ bekannt – wurde vom berühmten Value-Investor Peter Lynch erstellt. Durch die Erstellung des PEGY-Verhältnisses wollte Lynch die Kurs-Gewinn Bewertungsmetrik (P / E) verbessern, die die meisten Anleger bei der Ermittlung des Werts einer Aktie verwenden.
Lynch war der Ansicht, dass der Anleger auch die zukünftigen Wachstumsaussichten und die Dividendenrendite der Aktie berücksichtigen sollte, um die Chance, die eine Aktie als Investition darstellt, genau zu bewerten. Die PEGY-Quote umfasst beide Faktoren und ist eine Metrik, anhand derer Anleger unterbewertete Aktien identifizieren.
Die zentralen Thesen
- Das Kurs-Gewinn-Verhältnis zu Wachstum und Dividendenrendite (PEGY-Verhältnis) wurde von Peter Lynch, einem legendären Investor und Fondsmanager, entwickelt.
- Als Metrik für die Aktienanalyse unterscheidet sich das PEGY-Verhältnis vom Kurs-Gewinn-Verhältnis (P / E), da es das Potenzial der Aktie für zukünftiges Gewinnwachstum und Dividendenzahlungen berücksichtigt.
- Eine PEGY-Quote unter 1,0 stellt eine potenzielle Investitionsmöglichkeit dar, da sie darauf hinweist, dass die Aktie hohe Dividendenrenditen oder ein potenzielles Wachstum aufweist und derzeit zu einem Schnäppchenpreis verkauft wird.
Verständnis von Preis / Ergebnis zu Wachstum und Dividendenrendite (PEGY Ratio)
Sowohl das PEGY-Verhältnis als auch das Preis-Gewinn Verhältnis (PEG-Verhältnis) sind Entwicklungen des Preis-Gewinn-Verhältnisses (KGV). Eine Einschränkung, die Lynch bei der Verwendung der KGV- und PEG-Verhältnisse für die Aktienbewertung erkannte, war, dass diese Metriken das Potenzial für zukünftiges Gewinnwachstum oder Dividendenzahlungen bei der Analyse der Aktie nicht berücksichtigten.
Aus diesem Grund wurden reife Unternehmen mit einer niedrigeren Wachstumsrate, die Dividenden ausschütten, zu Unrecht bestraft, wenn sie nur anhand des P / E- oder PEG-Verhältnisses bewertet wurden. Lynch wollte eine genauere Methode zur Bewertung dieser Unternehmen und schuf daher die PEGY-Quote, die das prognostizierte Wachstum und die Dividendenrendite in die Gleichung einbrachte.
Das PEGY-Verhältnis wird berechnet als das P / E-Verhältnis geteilt durch die Summe der projizierten Gewinnwachstumsrate und der Dividendenrendite, wie in dieser Formel gezeigt:
Beispiel für Preis / Ergebnis zu Wachstum und Dividendenrendite (PEGY-Verhältnis)
Verwenden wir das PEGY-Verhältnis, um ein Unternehmen als potenzielle Investition zu bewerten.
Firma ABC hat ein P / E – Verhältnis von 9, eine erwarteten Gewinn Wachstumsrate von 15% für das nächste Jahr und eine Dividendenrendite von 4,5%. Mit diesen Zahlen erhalten wir das folgende PEGY-Verhältnis:
Company ABC PEGY ratio = 915 + 4.5 = 0.46\ text {Unternehmens-ABC-PEGY-Verhältnis} \ = \ \ frac {9} {15 \ + \ 4.5} \ = \ 0.46ABC PEGY-Verhältnis des Unternehmens = 15 + 4.5
Eine PEGY-Quote unter 1,0 wird als niedrig angesehen und stellt eine potenzielle Investitionsmöglichkeit dar, da dies darauf hinweist, dass die Aktie hohe Dividendenrenditen oder ein potenzielles Wachstum aufweist und derzeit zu einem Schnäppchenpreis verkauft wird.
Das Fazit
Es ist wichtig zu beachten, dass das PEGY-Verhältnis seine Nachteile hat. Es verwendet die Prognosen des Unternehmens für das Wachstum und nicht das tatsächliche Wachstum, das das Unternehmen erzielt. Daher kann nicht garantiert werden, dass das Verhältnis die zukünftige Leistung genau widerspiegelt.
Bei der Berechnung einer dieser Kennzahlen ist es immer eine gute Idee, bei der Berechnung des Ergebnisses nur betriebliche und wiederkehrende Erträge zu verwenden, eine niedrigere Konsensschätzung für die Wachstumsrate zu verwenden und projizierte zukünftige Dividenden im Gegensatz zu aktuellen Dividenden zu verwenden. Während die PEGY-Quote nicht die ganze Geschichte des Wertsteigerungspotenzials einer Aktie wiedergibt, bietet sie den Anlegern einen Ausgangspunkt für ihre Aktienanalyse.