Peer-Gruppe
Was ist eine Peergroup?
Eine Peer-Gruppe ist eine Gruppe von Einzelpersonen oder Unternehmen, die ähnliche Eigenschaften und Interessen untereinander teilen. Gleichaltrige Gruppen weisen im Fall von Menschen Merkmale auf, die Ähnlichkeiten wie den sozioökonomischen Status, das Bildungsniveau, den ethnischen Hintergrund usw. zwischen den einzelnen Mitgliedern umfassen. Im Kontext von Firmen bezieht sich eine Peer Group auf Unternehmen, die Wettbewerber in derselben Branche sind und eine ähnliche Größe aufweisen.
Die zentralen Thesen
- Eine Peer-Gruppe bezieht sich auf ähnliche Einzelpersonen oder Organisationen, die mehrere Ähnlichkeiten aufweisen, wodurch sie leicht als Gruppe vergleichbar sind.
- Einzelne Peer-Gruppen umfassen Personen mit ähnlichen Merkmalen wie Einkommen, geografischer Standort, Alter oder Rasse.
- Firm Peer Groups umfassen Unternehmen derselben Branche oder Wettbewerber und können für Peer-Analysen verwendet werden.
Verstehen von Peer-Gruppen
Im Investment Research ist die Peer-Group-Analyse ein wesentlicher Bestandteil der Bewertung einer bestimmten Aktie. Der Schwerpunkt liegt hier auf dem Vergleich von „Äpfeln mit Äpfeln“, was bedeutet, dass die Bestandteile der Vergleichsgruppe dem zu untersuchenden Unternehmen mehr oder weniger ähnlich sein sollten, insbesondere in Bezug auf ihre Hauptgeschäftsbereiche und die Marktkapitalisierung.
Peer – Group – Analyse können die Anleger ermöglichen Bewertungspunktanomalien für eine bestimmte Aktie. Zum Beispiel könnte eine Aktie, die mit einem Gewinnmultiplikator von 15x gehandelt wird – verglichen mit einem durchschnittlichen Vielfachen von 10x für ihre Vergleichsgruppe – zu Recht als überbewertet angesehen werden. Alternativ können Anleger die möglichen Gründe für den höheren Gewinnmultiplikator aufdecken und letztendlich feststellen, dass er verdient ist.
Wenn nicht sofort offensichtlich, werden Vergleichsgruppen manchmal von einem bestimmten Unternehmen in seiner 10-K Anmeldung und fast immer in seiner Vollmachtsanmeldung ( Formular DEF14A ) identifiziert, obwohl letzteres in Bezug auf bestimmte Geschäftsbereiche umfangreicher sein kann und verwendet wird, um festzulegen Vergütungspläne für Führungskräfte. Lockheed Martin führt beispielsweise General Dynamics, Raytheon und Northrup Grumman als Kollegen auf;Außerdem werden Caterpillar, United Parcel Service und 3M aufgelistet.
Versicherungsunternehmen stellen auch Vergleichsgruppen zusammen, um Lebens- oder Krankenversicherungspolicen für bestimmte demografische Teile einer Bevölkerung abzuschließen, zum Beispiel Vergleichsgruppen nach Alter oder ob sie rauchen oder nicht.
Verwenden von Peer-Gruppen
Der Peer-Vergleich ist eine der am weitesten verbreiteten und akzeptierten Methoden der Aktienanalyse, die von professionellen Analysten und Privatanlegern verwendet wird. Da Unternehmen in einer Vergleichsgruppe ähnliche Merkmale wie Branche oder Größe aufweisen, eignet sie sich für die Relative-Value-Analyse. Die relative Bewertung unter Mitbewerbern in einer Gruppe hat sich als effizient und effektiv erwiesen und zeigt schnell, welche Aktien möglicherweise überbewertet sind und welche sich gut für ein Portfolio eignen könnten. Zwar gibt es andere Methoden zur Bestimmung sind, wenn eine Aktie des Kauf wert ist, wie die Discounted – Cash – Flow oder die technische Analyse, Peer Vergleichsanalyse bleibt ein wichtiges Instrument für die Aufdeckung unterbewertete Aktien.
Da die für die Analyse erforderlichen Daten im Allgemeinen öffentlich und auf Finanz-Websites leicht zugänglich sind, ist es für jeden leicht, diese Analysemethode anzuwenden, um Chancen zu erkennen.