Ein Blick in die Hauptversammlungen

Woran denken Sie als Erstes, wenn Sie den Begriff Hauptversammlung hören? Wenn Sie wie die meisten Menschen sind, ist der unmittelbarste Gedanke, der Ihnen in den Sinn kommen könnte, die karnevals- oder festivaltaugliche Atmosphäre, die das bekannte jährliche Treffen von Berkshire Hathaway ( BRK. A, BRK. B ) umgibt. Oder vielleicht sind es die Proteste und Kontroversen, die häufig mit den jährlichen Treffen großer börsennotierter Unternehmen wie Wal-Mart einhergehen, wenn Aktionäre auf sehr öffentliche Weise gegen eine breite Palette von Unternehmenspolitiken argumentieren.

Obwohl beide Szenarien tatsächlich Realität sind, stellen sie im Allgemeinen nur einen Teil des gesamten Spektrums der Erfahrungen mit Hauptversammlungen dar. Tatsächlich sind die meisten jährlichen Treffen bei weitem nicht so glamourös, aufregend oder sogar kontrovers. Aber sie sind ein notwendiger Bestandteil des Lebens vieler Unternehmen – sowohl öffentlicher als auch privater. Was genau passiert bei diesen Treffen? Bevor wir die Besprechungen selbst untersuchen, kann es hilfreich sein, einen Einblick in den Zweck der Besprechung zu geben.

Was ist der Sinn?

Aus Sicht des Unternehmens, Aktionärstreffen sind gesetzlich vorgeschrieben, so dass beide private und öffentliche Unternehmen, die diese Sitzungen abhalten müssen. Die Regeln für diese Sitzungen hängen von dem Staat ab, in dem die Gesellschaft eingetragen ist. Und öffentliche Unternehmen haben einen höheren Standard als private.

Technisch gesehen muss die Benachrichtigung über den Versammlungstermin nicht einmal an die Aktionäre gesendet werden, da der Versammlungstermin in der Satzung jedes Unternehmens angegeben ist und die Jahresversammlung jedes Jahr am gleichen Tag stattfindet. Trotzdem wird förmliche Anmeldung der Sitzung Datum und Uhrzeit im Allgemeinen an die Anleger geschickt, da es unwahrscheinlich ist, dass viele Aktionäre die Statuten gelesen haben, und die Medien würden die Möglichkeit haben, die Tatsache sensationalize, dass ein Unternehmen in einer unethischen Weise benahm – eine, die als Versuch ausgelegt werden könnte, Datum und Uhrzeit des Treffens zu verbergen.

Ihre Einladung, nach innen zu schauen

Die Benachrichtigung über Datum und Uhrzeit der Sitzung umfasst eine Kopie der Tagesordnung der Sitzung, die sich häufig auf die Wahl von Mitgliedern in den Verwaltungsrat, die Genehmigung einer Wirtschaftsprüfungsgesellschaft zur Überprüfung der Finanzunterlagen des Unternehmens und die Möglichkeit zur Abstimmung konzentriert Vorschläge, die entweder von den Aktionären oder von der Unternehmensleitung dem Vorstand vorgelegt werden. Der Text der Einladung ist oft trocken und formelhaft. Ein typischer Hinweis lautet wahrscheinlich wie folgt:

Die ABC Corporation wird ihre Jahresversammlung am Mittwoch, dem 19. Juli, um 9.00 Uhr im XYZ Hotel in der 123 Main Street, New York, NY, abhalten. Die Aktionäre werden die in der Mitteilung über die Jahreshauptversammlung oben beschriebenen Angelegenheiten, einschließlich der Wahl von, regeln die beiden in der Proxy-Erklärung genannten Direktoren, die Bestätigung der Auswahl der unabhängigen registrierten Wirtschaftsprüfungsgesellschaft (die „unabhängigen Wirtschaftsprüfer“) der ABC Corporation und die Prüfung aller anderen Angelegenheiten, die möglicherweise vor dem Verwaltungsrat liegen.

Die Benachrichtigung ist ein rechtlicher Hinweis, an den nur wenig Fanfare angehängt ist. Die Versammlung findet während der Arbeitszeit statt, was es für Aktionäre, die Vollzeitstellen haben, unpraktisch macht, daran teilzunehmen. Aktionäre, die nicht persönlich an der Versammlung teilnehmen können, werden aufgefordert, durch einen Bevollmächtigten abzustimmen. Dies kann online oder durch Ausfüllen und Versenden eines Formulars erfolgen.

Es ist klar, dass die in der offiziellen Bekanntmachung angekündigte Veranstaltung keine Partei ist, sondern eine Verwaltungsfunktion, die auf behördlichen Anforderungen basiert. Selbstverständlich haben die Aktionäre das Recht, an Hauptversammlungen teilzunehmen. Es ist schließlich das einzige Mal im Jahr, dass sie die Gelegenheit haben, mit Vertretern des Unternehmens im selben Raum zu sitzen.

In einer Besprechung

Hauptversammlungen sind in der Regel Verwaltungssitzungen, die einem bestimmten Format folgen, das lange vor der Versammlung festgelegt wurde. Das Format bestimmt das parlamentarische Verfahren, die für jeden Redner zugewiesene Zeit und die Verfahren für Aktionäre, die Erklärungen abgeben möchten. Ein Unternehmenssekretär, Anwalt oder ein anderer Beamter leitet häufig den Prozess. Selbst für eine große, beliebte Firma wie Warren Buffetts Berkshire Hathaway dauert der geschäftliche Teil der Agenda nur etwa 20 Minuten. Die Wahl der Direktoren und die Abstimmung über die Vorschläge der Aktionäre werden weitgehend skriptgesteuert abgewickelt. Am Ende der Sitzung wird das Protokoll offiziell aufgezeichnet.

In vielen Fällen ist die Öffentlichkeitsarbeit in Bezug auf Vorschläge von Aktionären weitaus aufregender als die tatsächlichen Sitzungen. Das Ausmaß der Hoopla im Zusammenhang mit Hauptversammlungen hängt im Allgemeinen direkt davon ab, wie breit die Aktien des Unternehmens gehalten werden.

Große börsennotierte Unternehmen wie Walt Disney ( Umweltpolitik zu ändern, Vorteile für gleichgeschlechtliche Partner und für eine Vielzahl anderer Vorschläge zu beseitigen.

CEOs müssen Unternehmen nun unverbindliche Aktionärsstimmen einholen, um Vergütungspakete für Führungskräfte zu genehmigen. Während die Vergütungspakete häufig astronomische Zahlen und verschwenderische Vergünstigungen beinhalten, die von Geschäftsreiseflugzeugen bis zu von Unternehmen finanzierten Wohnräumen reichen, ist die Abstimmung unverbindlich. Dies bedeutet, dass Vergütungspakete für Führungskräfte fast immer genehmigt werden, unabhängig von den Abstimmungsergebnissen.

Besondere Überlegungen

Es ist wichtig zu beachten, dass Investmentfonds, Hedgefonds und andere Anlageinstrumente, die von Finanzdienstleistungsunternehmen kontrolliert werden, normalerweise die Mehrheit der öffentlich gehandelten Aktien eines Unternehmens kontrollieren. Während einzelne Anleger möglicherweise Meinungen zu verschiedenen Themen haben und diese durch Vorschläge unterbreiten können, sind die größten Abstimmungsblöcke häufig die Finanzinstitute, Pensionsfonds und ähnliche Unternehmen – alle als institutionelle Anleger bekannt , die große Anteile an der Firmen.

Eine Handvoll Wall Street-Firmen dazu zu bringen, den Positionen des Unternehmens entweder für oder gegen einen bestimmten Vorschlag zuzustimmen, ist normalerweise mehr als genug Unterstützung, um etwaige Meinungsverschiedenheiten zu unterdrücken.