Premium-einstellbare Wandelspapiere (Pecs)
Was sind Premium Adjustable Convertible Securities?
Premium Einstellbare Convertible Securities (PEACS) sind Schuldverschreibungen, die eine kombinieren Kupon zahlen Bindung mit der Option, die Anleihe in Stammaktien zu einem festgelegten Preis zu konvertieren.
Die zentralen Thesen
- Premium Adjustable Convertible Securities (PEACS) kombinieren Merkmale von Fremd- und Eigenkapital.
- PEACS zahlen einen Kupon wie andere Anleihen, bieten jedoch die Möglichkeit, das Instrument zu einem festgelegten Preis in Stammaktien umzuwandeln.
- PEACS bietet Anlegern Zugang zu Zins- und Kapitalzahlungen, ohne die Chance zu beeinträchtigen, am Kapitalzuwachs des Unternehmens teilzunehmen.
PEACS verstehen
Premium Adjustable Convertible Securities (PEACS) werden häufig als hybride Wertpapiere bezeichnet, da sie Merkmale von Fremd- und Eigenkapital kombinieren und zu einem festgelegten Zeitpunkt auf der Grundlage eines festgelegten Verhältnisses in Stammaktien umgewandelt werden.
Hybride Wertpapiere zahlen im Allgemeinen eine Rendite, die für einen bestimmten festgelegten Zeitraum fest oder variabel sein kann. Sie enthalten jedoch auch Merkmale einer Kapitalbeteiligung, was bedeutet, dass auch ein erhöhtes Risiko besteht.
Wandelanleihen bieten in der Regel eine garantierte Zinszahlung zu einem bestimmten Zinssatz sowie einen Nennwert, der bei Fälligkeit erreicht wird. Im Gegensatz zu einer Standardanleihe bietet ein wandelbares Wertpapier dem Inhaber jedoch die Möglichkeit, die Schuld in Aktien umzuwandeln, wenn er dies wünscht.
Andere Arten von hybriden Wertpapieren umfassen Umschaltscheine in Form von Sachleistungen, mit denen das emittierende Unternehmen die Zahlung von Zinssätzen auf zusätzliche Schulden des Anlegers umschalten kann.
Vor- und Nachteile der Premium Adjustable Convertible Security (PEACS)
Wenn die Wandlungsoption nicht ausgeübt wird, würde sich das PEACS weiterhin wie eine normale Kuponanleihe verhalten und dem Anleger bis zum Fälligkeitstag aufgelaufene Zinserträge liefern. Diese Auszahlung ist im Allgemeinen niedriger als das, was Anleger mit einer Standard-Coupon-Sicherheit erwarten können, da der Anleger eine potenzielle garantierte Auszahlung opfert, um die Möglichkeit zu erhalten, zu einer Beteiligungsstruktur zu wechseln, wenn er sich für die Ausübung dieser Option entscheidet.
Mit wandelbaren Wertpapieren wie PEACS können Anleger ein Schuldtitel mit Zins- und Kapitalzahlungsrechten erwerben, ohne die Chance auf eine Beteiligung am Kapitalzuwachs des Unternehmens zu beeinträchtigen. Wenn es einem Unternehmen gut geht, können Anleger die Schuldverschreibung in Aktien mit höherem Wert umwandeln. Wenn ein Unternehmen weniger erfolgreich ist, können Anleger die Anleihe behalten und Zins- und Kapitalzahlungen erhalten.
Investmentfonds mit Wandelanleihen können eine diversifizierte Anlage in Wandelanleihen bieten. Diese Fonds sollen das meiste Aufwärtspotenzial von Aktien bieten und gleichzeitig das Abwärtsrisiko begrenzen.
Aufgrund der einzigartigen Struktur von PEACS (und wandelbaren Wertpapieren im Allgemeinen) ist es für Anleger wichtig, sich über die Funktionsweise dieser Finanzinstrumente zu informieren. Weniger erfahrene Anleger sollten einen Finanzberater konsultieren, bevor sie wichtige Anlageentscheidungen treffen, einschließlich solcher, die wandelbare Wertpapiere betreffen.