Definition der Auszahlungsquote
Was ist die Auszahlungsquote?
Die Ausschüttungsquote ist eine Finanzkennzahl, die den Anteil des Gewinns angibt, den ein Unternehmen seinen Aktionären in Form von Dividenden zahlt, ausgedrückt als Prozentsatz des Gesamtgewinns des Unternehmens. In einigen Fällen bezieht sich die Ausschüttungsquote auf die ausgezahlten Dividenden als Prozentsatz des Cashflows eines Unternehmens. Die Ausschüttungsquote wird auch als Ausschüttungsquote bezeichnet.
Die zentralen Thesen
- Die Ausschüttungsquote, auch Dividendenausschüttungsquote genannt, gibt an, wie viel Prozent des Unternehmensgewinns als Dividende an die Aktionäre ausgeschüttet werden.
- Eine niedrige Ausschüttungsquote kann signalisieren, dass ein Unternehmen den Großteil seiner Einnahmen in den Ausbau des Geschäfts investiert.
- Eine Ausschüttungsquote von über 100 % weist darauf hin, dass das Unternehmen mehr Dividenden ausschüttet, als seine Einnahmen verkraften können, was einige als nicht nachhaltige Praxis ansehen.
Auszahlungsquote verstehen
Die Ausschüttungsquote ist eine wichtige Finanzkennzahl, die verwendet wird, um die Nachhaltigkeit des Dividendenzahlungsprogramms eines Unternehmens zu bestimmen. Es ist der Betrag der an die Aktionäre gezahlten Dividenden im Verhältnis zum Gesamtnettoeinkommen eines Unternehmens. Nehmen wir beispielsweise an, dass Unternehmen ABC einen Gewinn pro Aktie von 1 USD erzielt und Dividenden pro Aktie von 0,60 USD zahlt. In diesem Szenario würde die Ausschüttungsquote 60 % (0,6 / 1) betragen. Nehmen wir weiter an, dass Unternehmen XYZ einen Gewinn pro Aktie von 2 USD und eine Dividende pro Aktie von 1,50 USD hat. In diesem Szenario beträgt die Ausschüttungsquote 75% (1,5 / 2). Im Vergleich dazu zahlt das Unternehmen ABC einen geringeren Prozentsatz seines Gewinns als Dividende an die Aktionäre aus, was ihm eine nachhaltigere Ausschüttungsquote als das Unternehmen XYZ verleiht.
Während die Ausschüttungsquote eine wichtige Kennzahl zur Bestimmung der Nachhaltigkeit des Dividendenzahlungsprogramms eines Unternehmens ist, sollten auch andere Überlegungen beachtet werden. Ein typisches Beispiel: Wenn Unternehmen ABC in der oben genannten Analyse ein Rohstoffproduzent und Unternehmen XYZ ein regulierter Versorger ist, kann letzteres eine höhere Dividendennachhaltigkeit aufweisen, obwohl ersteres eine niedrigere absolute Ausschüttungsquote aufweist.
Im Wesentlichen gibt es keine einzelne Zahl, die eine ideale Ausschüttungsquote definiert, da die Angemessenheit weitgehend von der Branche abhängt, in der ein bestimmtes Unternehmen tätig ist. Unternehmen in defensiven Branchen wie Versorgungsunternehmen, Pipelines und Telekommunikation weisen in der Regel stabile Gewinne und Cashflows auf, die langfristig hohe Auszahlungen ermöglichen.
Andererseits machen Unternehmen in zyklischen Branchen typischerweise weniger zuverlässige Auszahlungen, da ihre Gewinne anfällig für makroökonomische Schwankungen sind. In wirtschaftlich schwierigen Zeiten geben die Menschen weniger Geld für Neuwagen, Unterhaltung und Luxusgüter aus. Folglich erleben Unternehmen in diesen Sektoren tendenziell Ertragsspitzen und -täler, die im Einklang mit den Konjunkturzyklen liegen.
Die Formel für die Auszahlungsquote lautet:
1:27
Einige Unternehmen zahlen ihre gesamten Gewinne an die Aktionäre aus, während andere nur einen Teil ausschütten und das verbleibende Vermögen zurück in ihre Geschäfte leiten. Das Maß für die Gewinnrücklagen wird als Selbstbehaltsquote bezeichnet. Je höher die Selbstbehaltsquote ist, desto geringer ist die Ausschüttungsquote. Wenn ein Unternehmen beispielsweise ein Nettoeinkommen von 100.000 US-Dollar meldet und 25.000 US-Dollar an Dividenden ausgibt, beträgt die Ausschüttungsquote 25.000 US-Dollar / 100.000 US-Dollar = 25 %. Dies bedeutet, dass das Unternehmen eine Einbehaltungsquote von 75 % aufweist, was bedeutet, dass es die verbleibenden 75.000 US-Dollar seines Einkommens für den Zeitraum in seinem Jahresabschluss als einbehaltene Gewinne verbucht, die im folgenden Jahr im Eigenkapitalabschnitt der Unternehmensbilanz erscheinen.
Im Allgemeinen weisen Unternehmen mit den langfristig besten Dividendenbilanzen über viele Jahre hinweg stabile Ausschüttungsquoten auf. Eine Ausschüttungsquote von mehr als 100% deutet jedoch darauf hin, dass ein Unternehmen mehr Dividenden ausschüttet, als seine Gewinne unterstützen können, und möglicherweise Anlass zur Sorge hinsichtlich der Nachhaltigkeit gibt.
Häufig gestellte Fragen
Was sagt Ihnen die Auszahlungsquote?
Die Ausschüttungsquote ist eine wichtige Finanzkennzahl, die verwendet wird, um die Nachhaltigkeit des Dividendenzahlungsprogramms eines Unternehmens zu bestimmen. Es ist der Betrag der an die Aktionäre gezahlten Dividenden im Verhältnis zum Gesamtnettoeinkommen eines Unternehmens. Generell gilt: Je höher die Ausschüttungsquote, insbesondere wenn sie über 100 % liegt, desto mehr wird ihre Nachhaltigkeit in Frage gestellt. Umgekehrt kann eine niedrige Ausschüttungsquote signalisieren, dass ein Unternehmen den Großteil seiner Gewinne in den Ausbau des Geschäfts reinvestiert. Historisch gesehen haben Unternehmen mit den besten langfristigen Dividendenzahlungen über viele Jahre hinweg stabile Ausschüttungsquoten.
Wie wird die Auszahlungsquote berechnet?
Die Ausschüttungsquote zeigt den Anteil des Gewinns, den ein Unternehmen seinen Aktionären in Form von Dividenden zahlt, ausgedrückt als Prozentsatz des Gesamtgewinns des Unternehmens. Die Berechnung ergibt sich aus der Division der gesamten ausgeschütteten Dividenden durch den erzielten Nettoertrag. Eine andere Möglichkeit, dies auszudrücken, besteht darin, die ausgeschüttete Dividende pro Aktie ( DPS ) zu berechnen und diese durch den Gewinn pro Aktie ( EPS ) zu teilen.
Gibt es eine ideale Auszahlungsquote?
Es gibt keine einzelne Zahl, die eine ideale Ausschüttungsquote definiert, da die Angemessenheit weitgehend von der Branche abhängt, in der ein bestimmtes Unternehmen tätig ist. Unternehmen in defensiven Branchen weisen in der Regel stabile Gewinne und Cashflows auf, die langfristig hohe Auszahlungen ermöglichen können, während Unternehmen in zyklischen Branchen in der Regel weniger zuverlässige Auszahlungen erzielen, da ihre Gewinne anfällig für makroökonomische Schwankungen sind.