Auszahlungsfaktor
Was ist ein Paydown-Faktor?
Ein Rückzahlungsfaktor wird als Hauptteil einer monatlichen Darlehenszahlung geteilt durch das ursprüngliche Kapital des Darlehens berechnet. Amortisationsfaktoren können monatlich berechnet und in monatliche Abrechnungen aufgenommen werden. Ein Amortisationsfaktor ist auch eine wichtige Kennzahl, die häufig bei der Analyse strukturierter Produkte beobachtet wird.
Die zentralen Thesen
- Ein Amortisationsfaktor ist der Prozentsatz des erhaltenen Kapitals im Verhältnis zum ursprünglichen Kapitalbetrag.
- Dieser Faktor ermöglicht es den Kreditnehmern, die Tilgungsraten besser zu verstehen.
- Bei der Analyse von strukturierten Produkten und hypothekenbesicherten Wertpapieren wird häufig ein Amortisationsfaktor angegeben.
- Der Amortisationsfaktor liefert einen Indikator für die Höhe der Kapitalrückzahlung über das Portfolio eines strukturierten Kreditprodukts und dient somit als gutes Maß für die Wertentwicklung dieser Anlagen.
Den Auszahlungsfaktor verstehen
Ein Tilgungsfaktor hilft einem Kreditnehmer oder Investor, die Tilgungsraten verschiedener Kreditprodukte zu verstehen. Kreditnehmer können einen monatlichen Tilgungsfaktor berechnen, um den monatlich zu zahlenden Kapitalbetrag zu analysieren. Ein Paydown-Faktor ist auch ein Attribut, das häufig bei der Analyse strukturierter Produkte und insbesondere von hypothekenbesicherten Wertpapieren (MBS) angegeben wird.
Beispiele für Auszahlungsfaktoren
Ein grundlegendes Beispiel für die Berechnung eines Tilgungsfaktors sind Kredite. Einige Kreditgeber können den Tilgungsfaktor eines Kreditnehmers in ihre monatlichen Abrechnungen aufnehmen. Der Tilgungsfaktor zeigt den Betrag des im Vormonat gezahlten Kapitals geteilt durch den ursprünglichen Kapitalwert.
Beispielsweise zahlt ein Kreditnehmer mit einem Hypothekendarlehen in Höhe von 100.000 USD, der über einen Zeitraum von fünfzehn Jahren einen jährlichen Zinssatz von 4% zahlt, monatliche Zahlungen in Höhe von 592 USD. Der Tilgungsplan berücksichtigt die 20 %ige Anzahlung des Kreditnehmers und amortisiert $80.000 über die Laufzeit des Kredits. Im ersten Monat würde der Kreditnehmer etwa 267 US-Dollar an Zinsen bei einer Kapitalzahlung von 325 US-Dollar zahlen. Der Auszahlungsfaktor für die erste Zahlung des Kreditnehmers wäre dann 325 USD / 100.000 USD oder 0,33%. Je mehr Kapital gezahlt wird, desto höher ist der Amortisationsfaktor.
Strukturierte Kreditprodukte
Strukturierte Kreditprodukte umfassen typischerweise ein Portfolio von Krediten mit unterschiedlichen Kreditqualitäten. Im Allgemeinen werden diese Produkte umfassend nach einem Zielrisikoniveau gruppiert, das auf den zugrunde liegenden Kreditqualitäten der Kredite basiert. Der paydown Faktor kann eine gute Metrik für die Leistung dieser Anlagen zu analysieren, da sie einen Indikator für das Niveau der bietet Haupt Wesen im gesamten Portfolio bezahlt unten.
Bei der Berechnung des Tilgungsfaktors für ein Kreditportfolio wird die Berechnung aggregiert, um die monatlich gezahlte Gesamtsumme dividiert durch die an die Kreditnehmer ausgegebene Gesamtsumme zu berücksichtigen.
Hypothekenbesicherte Wertpapiere melden in der Regel monatliche Tilgungsfaktoren. Wenn das hypothekenbesicherte Wertpapier im Laufe der Zeit einen stetigen Tilgungsfaktor aufweist, ist dies ein guter Hinweis darauf, dass die Kredite nicht einem hohen Ausfall- oder Ausfallrisiko ausgesetzt sind. Ein deutlich sinkender Amortisationsfaktor kann ein Signal für steigendes Risiko im Portfolio sein. Wenn Kreditnehmer in der MBS regelmäßig Zahlungsausfälle melden, wird ein geringerer Gesamtbetrag des gesamten Portfoliokapitals zurückgezahlt und der Tilgungsfaktor wird deutlich sinken.
Ginnie Mae verlangt von allen Emittenten von hypothekenbesicherten Wertpapieren, ihre Amortisationsfaktoren zu veröffentlichen.