Amortisationszeit
Was ist die Amortisationszeit?
Die Amortisationszeit bezeichnet die Zeit, die benötigt wird, um die Kosten einer Investition zu amortisieren. Einfach ausgedrückt ist die Amortisationszeit der Zeitraum, in dem eine Investition den Break-Even-Punkt erreicht.
Die Erwünschtheit einer Investition steht in direktem Zusammenhang mit ihrer Amortisationszeit. Kürzere Amortisationen bedeuten attraktivere Investitionen.
Obwohl die Berechnung der Amortisationszeit bei der Finanz- und Investitionsplanung nützlich ist, findet diese Kennzahl auch in anderen Branchen Anwendung. Es kann von Hausbesitzern und Unternehmen verwendet werden, um die Rendite energieeffizienter Technologien wie Sonnenkollektoren und Isolierungen einschließlich Wartung und Modernisierung zu berechnen.
Die zentralen Thesen
- Die Amortisationszeit bezieht sich auf die Zeit, die benötigt wird, um die Kosten einer Investition zu amortisieren oder wie lange es dauert, bis ein Investor die Gewinnschwelle erreicht.
- Konto- und Fondsmanager verwenden die Amortisationszeit, um zu entscheiden, ob eine Investition getätigt werden soll.
- Kürzere Amortisationszeiten bedeuten attraktivere Investitionen, während längere Amortisationszeiten weniger wünschenswert sind.
- Die Amortisationszeit wird berechnet, indem der Betrag der Investition durch den jährlichen Cashflow geteilt wird.
Die Amortisationszeit verstehen
Bei der Unternehmensfinanzierung dreht sich alles um die Kapitalplanung. Eines der wichtigsten Konzepte, die jeder Finanzanalyst eines Unternehmens lernen muss, ist die Bewertung verschiedener Investitionen oder betrieblicher Projekte, um das rentabelste Projekt oder die rentabelste Investition zu ermitteln. Eine Möglichkeit, wie Finanzanalysten von Unternehmen dies tun, ist die Amortisationszeit.
Die Amortisationszeit sind die Kosten der Investition geteilt durch den jährlichen Cashflow. Je kürzer die Amortisationszeit, desto wünschenswerter die Investition.
Umgekehrt gilt, je länger die Amortisationszeit ist, desto weniger wünschenswert ist sie. Wenn beispielsweise die Installation von Solarmodulen 5.000 US-Dollar kostet und die Einsparungen jeden Monat 100 US-Dollar betragen, würde es 4,2 Jahre dauern, bis die Amortisationszeit erreicht ist.
Kapitalbudgetierung und Amortisationszeit
Bei der Berechnung der Amortisationszeit gibt es jedoch ein Problem: Im Gegensatz zu anderen Methoden der Kapitalbudgetierung ignoriert die Amortisationszeit den Zeitwert des Geldes (TVM) – die Vorstellung, dass Geld heute aufgrund der Gegenwart mehr wert ist als der gleiche Betrag in der Zukunft Geld verdienen Verdienstpotential.
Die meisten Formeln zur Kapitalbudgetierung – wie Nettobarwert (NPV), interner Zinsfuß (IRR) und diskontierter Cashflow – berücksichtigen den TVM. Wenn Sie also morgen einen Investor bezahlen, müssen Opportunitätskosten enthalten sein. Das TVM ist ein Konzept, das diesen Opportunitätskosten einen Wert zuweist.
Die Amortisationszeit lässt den Zeitwert des Geldes außer Acht. Sie wird bestimmt, indem die Anzahl der Jahre gezählt wird, die benötigt werden, um die investierten Mittel zurückzuerhalten. Wenn es beispielsweise fünf Jahre dauert, bis die Kosten einer Investition gedeckt sind, beträgt die Amortisationszeit fünf Jahre. Einige Analysten bevorzugen die Amortisationsmethode wegen ihrer Einfachheit. Andere verwenden es gerne als zusätzlichen Bezugspunkt in einem Entscheidungsrahmen für die Kapitalbudgetierung.
Die Amortisationszeit berücksichtigt nicht, was nach der Amortisation passiert, und ignoriert die Gesamtrentabilität einer Investition. Viele Manager und Investoren ziehen es daher vor, den Barwert als Instrument für Anlageentscheidungen zu verwenden. Der Kapitalwert ist die Differenz zwischen dem Barwert der eingehenden Barmittel und dem aktuellen Wert der über einen bestimmten Zeitraum ausgegebenen Barmittel.
Anleger und Vermögensverwalter können die Amortisationszeit nutzen, um schnelle Entscheidungen über ihre Investitionen zu treffen.
Beispiel für die Amortisationszeit
Angenommen, Unternehmen A investiert 1 Million US-Dollar in ein Projekt, das dem Unternehmen jährlich 250.000 US-Dollar einsparen soll. Die Amortisationszeit für diese Investition beträgt vier Jahre – eine Division von 1 Million US-Dollar durch 250.000 US-Dollar. Stellen Sie sich ein anderes Projekt vor, das 200.000 US-Dollar ohne entsprechende Bareinsparungen kostet, und das Unternehmen in den nächsten 20 Jahren jedes Jahr um 100.000 US-Dollar auf 2 Millionen US-Dollar erhöhen wird.
Natürlich kann das zweite Projekt dem Unternehmen doppelt so viel Geld einbringen, aber wie lange wird es dauern, bis sich die Investition amortisiert?
Die Antwort erhält man, indem man 200.000 $ durch 100.000 teilt, was zwei Jahre entspricht. Das zweite Projekt wird weniger Zeit in Anspruch nehmen, um sich zurückzuzahlen, und das Ertragspotenzial des Unternehmens ist größer. Allein aufgrund der Amortisationszeitmethode ist das zweite Projekt eine bessere Investition.
Häufig gestellte Fragen
Was ist eine gute Amortisationszeit?
Die beste Amortisationszeit ist die kürzeste. Die Rückzahlung oder Amortisierung der Anschaffungskosten eines Projekts oder einer Investition sollte so schnell wie möglich erfolgen. Da jedoch nicht alle Projekte und Investitionen denselben Zeithorizont haben, muss die kürzestmögliche Amortisationszeit in den größeren Kontext dieses Zeithorizonts eingebettet werden. Beispielsweise kann die Amortisationszeit einer Hypothek Jahrzehnte betragen, während die Amortisationszeit eines Bauprojekts 5 Jahre oder weniger betragen kann.
Ist die Amortisationszeit dasselbe wie der Break-Even-Punkt?
Obwohl die beiden Begriffe verwandt sind, sind sie nicht identisch. Der Break-Even-Point ist der Preis oder Wert, den eine Investition oder ein Projekt steigen muss, um die Anschaffungskosten oder den Aufwand zu decken. Die Amortisationszeit gibt an, wie lange es dauert, bis diese Gewinnschwelle erreicht wird.
Wie berechnet man die Amortisationszeit?
Amortisationszeit = Anfangsinvestition / Cashflow pro Jahr
Was sind einige Schwächen bei der Verwendung der Amortisationszeit?
Wie die obige Gleichung zeigt, ist die Berechnung der Amortisationszeit einfach. Der Zeitwert des Geldes, die Auswirkungen der Inflation oder die Komplexität von Anlagen, die im Laufe der Zeit möglicherweise ungleiche Cashflows aufweisen, werden nicht berücksichtigt. Die diskontierte Amortisationszeit wird häufig verwendet, um einige der Mängel besser zu berücksichtigen, wie beispielsweise die Verwendung des Barwerts zukünftiger Cashflows. Aus diesem Grund kann die einfache Amortisationszeit günstig sein, während die abgezinste Amortisationszeit auf eine ungünstige Investition hinweisen könnte.
Wann würde ein Unternehmen die Amortisationszeit für die Kapitalbudgetierung verwenden?
Die Amortisationszeit wird bevorzugt, wenn ein Unternehmen unter Liquiditätsengpässen steht, da sie zeigen kann, wie lange es dauern sollte, das für das Projekt vorgesehene Geld zurückzubekommen. Wenn kurzfristige Cashflows ein Problem darstellen, kann eine kurze Amortisationszeit attraktiver sein als eine längerfristige Investition mit einem höheren NPV.