Achten Sie auf die Kostenquote Ihres Fonds

Die zentralen Thesen

• Investmentfonds und ETFs berechnen ihren Aktionären und ihrer Kostenquote die Kosten für den Betrieb und das Fondsmanagement.
• Höhere Kostenquoten schmälern die nominalen Renditen der Anleger.
• Der Kauf und Verkauf von Wertpapieren im eigenen Portfolio wird bei der Berechnung der Kostenquote nicht berücksichtigt, so dass aktive Fonds tendenziell höhere Kosten tragen als passive.
• In den letzten Jahrzehnten tendierten die Fondskostenquoten auf breiter Front etwas niedriger.

Schon ein kleiner Unterschied in der Kostenquote kann Sie auf Dauer viel Geld kosten.

Der Trend zu niedrigeren Kostenquoten kann auf eine Vielzahl von Faktoren zurückgeführt werden, wie zum Beispiel derVerzicht von Geldmarktfonds auf Kosten, um sicherzustellen, dass die Nettorenditen in Zeiten niedriger Zinsen positiv bleiben, und Investmentfonds, die zum Zieldatum in der Lage sind, ihre Kosten aufgrund von Einsparungen von Skala (Zieldatum Das Vermögen der Investmentfonds hat seit 2008 zugenommen). Darüber hinaus variieren die Kostenquoten oft umgekehrt mit dem Fondsvermögen, was bedeutet, dass mit steigendem Vermögen eines Fonds seine Fixkosten wahrscheinlich einen geringeren Prozentsatz seines Nettovermögens ausmachen; daher kann seine Kostenquote entsprechend sinken.

Trotz der Tendenzen, dass die Gebühren in vielen Fondskategorien insgesamt sinken, sollten Anleger dennoch auf die Kostenquoten achten: Schon kleine Gebührenunterschiede können sich im Laufe der Zeit erheblich auf Ihre Anlage auswirken.

Kosten- und Aufwandsquoten verstehen

Generell sind die Kostenquoten bei Investmentfonds tendenziell höher als bei ETFs. Während die ETF-Kostenquoten bei höchstens 2,5% liegen, können die Kosten für Investmentfonds deutlich höher sein. Die Kosten von Betriebsfonds variieren stark je nach Anlagekategorie, Anlagestrategie und Fondsgröße und werden bei höheren internen Kosten in der Regel über die Kostenquote an die Aktionäre weitergegeben. Wenn das Vermögen eines Fonds beispielsweise gering ist, kann seine Kostenquote relativ hoch sein, da der Fonds über eine begrenzte Vermögensbasis verfügt, aus der er seine Ausgaben bestreiten kann.

Bei der Betrachtung von Fonds und Kosten ist es wichtig, Fonds mit ähnlichen Anlagearten zu vergleichen. Beispielsweise ist der Betrieb internationaler Fonds in der Regel sehr teuer, da sie in vielen Ländern investieren und möglicherweise Mitarbeiter auf der ganzen Welt beschäftigen (was höheren Forschungskosten und höheren Gehaltsabrechnungen entspricht). Large-Cap-Fonds sind dagegen in der Regel kostengünstiger zu betreiben. Es ist zwar sinnvoll, die Kostenquoten mehrerer internationaler Fonds zu vergleichen, es wäre jedoch nicht sinnvoll, die Kosten eines internationalen Fonds mit einem Large-Cap-Fonds zu vergleichen.

Bei der Recherche von Investitionen gibt es mehrere Möglichkeiten, die Kostenquote eines Fonds zu ermitteln:

• Der Prospekt des Fonds – Wenn Sie bereits Aktionär sind, wird Ihnen der Prospekt jedes Jahr per Post oder elektronisch zugesandt. Die Kostenquote ist in der Regel unter der Überschrift „Aktionärsgebühren“ zu finden. Den Prospekt können Sie auch auf der Website der Fondsgesellschaft einsehen.
• Finanznachrichten-Websites – Websites wie Google Finanzen und Yahoo! Finance verfügt über Informationen zur Kostenquote für Investmentfonds und ETFs. Geben Sie das Tickersymbol eines Fonds ein, um diese Informationen anzuzeigen.
• Fonds-Screener – Viele ETF- und Investmentfonds-Screener sind online verfügbar. Sie können nach Kategorie oder Gruppe suchen (dh Aktien, Anleihen, Geldmarkt, international) und die Kostenquoten ähnlicher Anlagen vergleichen. Mit dem Mutual Fund Expense Analyzer von FINRA können Sie beispielsweise bis zu drei Investmentfonds (oder ETFs) oder die Anteilsklassen desselben Investmentfonds vergleichen. Das Tool schätzt den Wert der Mittel und die Auswirkungen von Gebühren und Aufwendungen auf Ihre Investition.
• Nachrichtenjournale – Print-Zeitungen wie Investor’s Business Daily (IBD) und The Wall Street Journal drucken Informationen zu Fonds, einschließlich Kostenquoten.

Wie sich Preise auf Investitionen auswirken

Um zu sehen, wie sich Kostenquoten im Laufe der Zeit auf Ihre Investitionen auswirken können, vergleichen wir die Renditen mehrerer hypothetischer Investitionen, die sich nur in der Kostenquote unterscheiden. Die folgende Tabelle zeigt die Renditen einer Anfangsinvestition von 10.000 USD unter Annahme eines durchschnittlichen annualisierten Gewinns von 10 % mit unterschiedlichen Kostenquoten (0,5 %, 1 %, 1,5 %, 2 % und 2,5 %):

Wie die Tabelle zeigt, kann selbst ein kleiner Unterschied in der Kostenquote Sie auf lange Sicht viel Geld kosten. Wenn Sie 10.000 USD in den Fonds mit einer Kostenquote von 2,5% investiert hätten, wäre der Wert Ihres Fonds nach 20 Jahren 46.022 USD. Hätten Sie stattdessen Ihre 10.000 US-Dollar mit einer niedrigeren Kostenquote von 0,5 % in den Fonds investiert, wäre Ihre Investition nach zwei Jahrzehnten 61.159 US-Dollar wert, eine Verbesserung von 33 % gegenüber dem teureren Fonds.

Denken Sie daran, dass dieses hypothetische Beispiel Fonds untersucht, deren einziger Unterschied die Kostenquoten sind: Alle anderen Variablen, einschließlich der Anfangsinvestitionen und der annualisierten Gewinne, bleiben konstant (zum Beispiel müssen wir auch von einer identischen Besteuerung ausgehen). Während zwei Fonds über einen Zeitraum von 20 Jahren wahrscheinlich nicht die exakt gleiche Performance aufweisen, veranschaulicht die Tabelle die Auswirkungen, die kleine Änderungen der Kostenquote auf Ihre langfristigen Renditen haben können.

Die Quintessenz

Die Kostenquote eines Fonds ist zwar wichtig, aber nicht der einzige Aspekt bei der Analyse und dem Vergleich von Fondsanlagen. Es gibt zahlreiche Möglichkeiten zum Kauf von Investmentfonds, einschließlich online, und Anleger müssen vor dem Kauf auch eine Vielzahl von Faktoren berücksichtigen, wie z. B. die individuellen Faktoren jedes Fonds:

• Verkaufsgebühren
• Steuern
• Alter und Größe
• Risiken und Volatilität
• Jüngste Änderungen in der Geschäftstätigkeit (hat sich beispielsweise der Anlageberater des Fonds geändert?)
• Auswirkungen auf Ihre Portfoliodiversifikation