Nennwert

Die zentralen Thesen

• Der Nennwert, auch Nennwert genannt, ist der Nennwert einer Anleihe oder der in der Unternehmenssatzung angegebene Aktienwert.
• Der Nennwert einer Anleihe beträgt normalerweise 1.000 USD oder 100 USD, da dies die üblichen Stückelungen sind, in denen sie ausgegeben werden.
• Der Nennwert ist für eine Anleihe oder ein festverzinsliches Instrument wichtig, da er sowohl den Fälligkeitswert als auch den Dollarwert der Kuponzahlungen bestimmt.

Nennwert der Anleihen

Eines der wichtigsten Merkmale einer Anleihe ist ihr Nennwert. Der Nennwert ist der Geldbetrag, den die Anleiheemittenten den Anleihegläubigern bei Fälligkeit der Anleihe zurückzahlen. Eine Anleihe ist im Wesentlichen eine schriftliche Zusage, dass der dem Emittenten geliehene Betrag zurückgezahlt wird.

Anleihen werden nicht unbedingt zum Nennwert ausgegeben. Je nach Zinsniveau in der Wirtschaft könnten sie auch mit einem Aufschlag oder einem Abschlag ausgegeben werden. Eine Anleihe, die über dem Nennwert gehandelt wird, wird mit einer Prämie gehandelt, während eine Anleihe, die unter dem Nennwert gehandelt wird, mit einem Abschlag gehandelt wird. In Zeiten niedriger Zinsen oder niedrigerer Zinsen wird ein größerer Anteil der Anleihen über dem Nennwert oder mit einem Aufschlag gehandelt. Bei hohen Zinsen wird ein größerer Teil der Anleihen mit einem Abschlag gehandelt. Zum Beispiel wird eine Anleihe mit einem Nennwert von 1.000 US-Dollar, die derzeit zu 1.020 US-Dollar gehandelt wird, als mit einem Aufschlag gehandelt, während eine andere Anleihe, die zu 950 US-Dollar gehandelt wird, als Discount-Anleihe gilt.

Wenn ein Anleger eine steuerpflichtige Anleihe zu einem über dem Nennwert liegenden Preiskauft, kann die Prämie über die Restlaufzeit der Anleihe amortisiert werden, wodurch die aus der Anleihe erhaltenen Zinsen ausgeglichen werden und somit das steuerpflichtige Einkommen des Anlegersaus der Anleiheverringertwird. Eine solche Prämie Abschreibung ist zu einem Preis über pari gekauft nicht verfügbar Anleihen steuerfrei.

Der Kuponsatz einer Anleihe im Vergleich zu den Zinssätzen in der Wirtschaft bestimmt, ob eine Anleihe zum Nennwert, unter dem Nennwert oder über dem Nennwert gehandelt wird. Der Kuponsatz ist die jährliche oder halbjährliche Zinszahlung an die Anleihegläubiger als Entschädigung dafür, dass sie dem Emittenten einen bestimmten Geldbetrag leiht. Zum Beispiel hat eine Anleihe mit einem Nennwert von 1.000 USD und einem Kupon von 4% jährliche Kuponzahlungen von 4% x 1.000 USD = 40 USD. Eine Anleihe mit einem Nennwert von 100 USD und einem Kupon von 4% hat jährliche Kuponzahlungen von 4% x 100 USD = 4 USD.

Wenn eine Anleihe mit 4 % Kupon bei einem Zinssatz von 4 % ausgegeben wird, wird die Anleihe zum Nennwert gehandelt, da Zins- und Kuponsatz gleich sind. Steigen die Zinsen jedoch auf 5 %, sinkt der Wert der Anleihe, so dass sie unter ihrem Nennwert gehandelt wird. Dies liegt daran, dass die Anleihe ihren Anleihegläubigern einen niedrigeren Zinssatz zahlt, verglichen mit dem höheren Zinssatz von 5 %, den Anleihen ähnlicher Bonität auszahlen. Der Preis einer Anleihe mit niedrigerem Kupon muss daher fallen, um den Anlegern die gleiche Rendite von 5% zu bieten. Wenn die Zinssätze in der Wirtschaft hingegen auf 3 % fallen, wird der Wert der Anleihe steigen und über dem Nennwert gehandelt werden, da der Kupon von 4 % attraktiver ist als 3 %.

Unabhängig davon, ob eine Anleihe mit einem Abschlag oder einem Aufschlag begeben wird, zahlt der Emittent am Fälligkeitstag den Nennwert der Anleihe an den Anleger zurück. Nehmen wir an, ein Investor kauft eine Anleihe für 950 US-Dollar und ein anderer Investor kauft dieselbe Anleihe für 1.020 US-Dollar. Am Fälligkeitstag der Anleihe erhalten beide Anleger einen Nennwert von 1.000 USD der Anleihe.

Während der Nennwert einer Unternehmensanleihe normalerweise entweder mit 100 USD oder 1.000 USD angegeben wird, haben Kommunalanleihen normalerweise einen Nennwert von 5.000 USD. Treasury Bills werden mit einem Abschlag zum Nennwert in Vielfachen von 100 US-Dollar verkauft.