Paritätspreis
Was ist der Paritätspreis?
Das Konzept des Paritätspreises wird sowohl für Wertpapiere als auch für Rohstoffe verwendet und bezieht sich auf den gleichen Wert zweier Vermögenswerte. Convertibles, wie Wandelanleihen, verwenden Sie das Paritätspreiskonzept, um zu bestimmen, wenn es finanziell vorteilhaft ist, eine Anleihe in Stammaktien zu wandeln. Wenn zwei Vermögenswerte zu Parität gehandelt werden, kann daraus geschlossen werden, dass sie denselben Preis oder Wert haben.
Die zentralen Thesen
- Der Paritätspreis beschreibt ein Preisniveau in zwei oder mehr Vermögenswerten, die einen gleichen oder gleichwertigen Wert darstellen.
- Abhängig von der Art des Vermögenswerts, der zur Bewertung verwendet wird, können Paritätspreise in einer Vielzahl unterschiedlicher Kontexte verwendet werden.
- Die Parität ist der Preis, zu dem es für Anleger rentabel wird, ihre Wandelanleihen in Stammaktien umzuwandeln. Es kann auch verwendet werden, um den Wert zweier Währungen zu vergleichen.
Paritätspreis verstehen
Parität ist ein Begriff, der verwendet wird, um zu beschreiben, wann zwei Dinge einander gleichwertig sind. Es kann sich somit auf zwei Wertpapiere mit gleichem Wert beziehen, wie beispielsweise eine Wandelanleihe und den Wert der Aktie, wenn der Anleiheinhaber die Umwandlung in Stammaktien beschließt.
Neben der Verwendung des Paritätspreises für ein wandelbares Wertpapier können Anleger damit Anlageentscheidungen in Bezug auf Rohstoffe und Währungen treffen. Der Paritätspreis kann helfen, den Wert von Aktienoptionen zu bestimmen, da Parität als der Preis definiert ist, zu dem eine Option zu ihrem inneren Wert gehandelt wird. Das Konzept der Parität wird auch verwendet, um den Wert zweier Währungen zu vergleichen.
Paritätspreis: Factoring in Rohstoffen
Bei Agrarrohstoffen ist der Paritätspreis die Kaufkraft einer bestimmten Ware im Verhältnis zu den Ausgaben eines Landwirts, wie Löhne, Darlehenszinsen und Ausrüstung. Das Agricultural Adjustment Act von 1938 besagt, dass der Paritätspreis der durchschnittliche Preis ist, den die Landwirte für Agrarrohstoffe in den letzten 10 Jahren erhalten haben, und wenn der Paritätspreis für eine Ware unter dem aktuellen Marktpreis liegt, kann die Regierung eine direkte Preisstützung gewähren Einkäufe.
Kaufkraftparität
Die Kaufkraftparität (KKP) ist eine Methode zum Vergleich der Kaufkraft zwischen Ländern. PPP vergleicht die Kosten eines Warenkorbs in einem Land mit den Kosten derselben Ware in einem anderen Land. Die Kaufkraftparität passt sich jedoch den Wechselkursen zwischen den beiden Ländern an. Mit anderen Worten, die beiden ähnlichen Produkte sollten in beiden Ländern nach Berechnung der Wechselkurse den gleichen Preis haben.
Nehmen wir zum Beispiel an, ein iPhone kostet in den USA 600 US-Dollar. In Großbritannien beträgt der Wechselkurs zum US-Dollar 1,30 US-Dollar (je britisches Pfund kostet 1,30 US-Dollar). Wenn also in Großbritannien ein iPhone etwa 460 Pfund Sterling kostet, wäre die Kaufkraft gleich, da 460 Pfund 600 Dollar zum Wechselkurs von 1,30 Dollar entsprechen. Wenn das britische iPhone jedoch mehr oder weniger als 460 Pfund kostet, gibt es keine Parität.
Paritätspreis: So funktionieren Wandelanleihen
Eine Wandelanleihe bietet die Möglichkeit, die Umwandlung in eine festgelegte Anzahl von Aktien der Stammaktien zu einem bestimmten Preis pro Aktie. Anleger kaufen Wandelanleihen, weil der Eigentümer Zinsen auf eine festverzinsliche Anlage verdienen kann und die Möglichkeit hat, in Eigenkapital der Gesellschaft umzuwandeln. Der Paritätspreis ist der Marktpreis der Wandelanleihe geteilt durch das Umtauschverhältnis (die Anzahl der bei der Wandlung erhaltenen Stammaktien).
Beispiele für Paritätspreise
Wandelanleihen
Angenommen, eine IBM Wandelanleihe im Wert von 1.000 US-Dollar hat einen Marktpreis von 1.200 US-Dollar und die Anleihe ist in 20 IBM-Stammaktien wandelbar. Der Paritätspreis ($ 1.200 Bindung Marktwert ) / (20 Aktien) oder 60 $ pro Aktie. Wenn der Marktpreis der IBM-Stammaktien über 60 US-Dollar pro Aktie liegt, kann der Anleger durch die Umwandlung in Stammaktien profitieren.
Aktienoptionen
Wenn ein Anleger eine Aktienoption kauft, hat der Eigentümer das Recht, eine feste Anzahl von Aktien zu einem festgelegten Preis zu kaufen, und das Recht zum Kauf der Aktien erlischt zu einem festen Zeitpunkt. Eine Microsoft Call-Option im Wert von 50 US-Dollar bedeutet beispielsweise, dass der Eigentümer 100 Aktien von Microsoft-Stammaktien zu 50 US-Dollar pro Aktie kaufen kann, bevor die Option ausläuft. Wenn der Marktpreis von Microsoft 60 US-Dollar pro Aktie beträgt, beträgt der innere Wert der Option (60 – 50 US-Dollar) oder 10 US-Dollar pro Aktie. Wenn der Preis der Aktienoption ebenfalls 10 US-Dollar beträgt, ist der Optionshandel paritätisch.