Parität
Was ist Parität?
Parität bezieht sich auf den Zustand, in dem zwei (oder mehr) Dinge gleich sind. Es kann sich daher auf zwei gleichwertige Wertpapiere beziehen, z. B. eine Wandelanleihe und den Wert der Aktie, wenn der Anleihegläubiger die Umwandlung in Stammaktien beschließt. Der Begriff “ Nennwert “ für eine Anleihe ähnelt der Parität, da er darauf hindeutet, dass die Anleihe zum ursprünglichen Nennwert verkauft wird. Der Begriff „Parität“ wird an den Finanzmärkten häufig verwendet, wenn es um Aktien, Anleihen und Wechselkurse geht.
Die zentralen Thesen
- Parität bezieht sich auf den Zustand, in dem zwei (oder mehr) Dinge gleich sind.
- Die Parität kann sich auf zwei gleichwertige Wertpapiere beziehen, z. B. eine Wandelanleihe und den Wert der Aktie, wenn der Anleihegläubiger die Umwandlung in Stammaktien beschließt.
- Parität findet sich auch auf den Devisenmärkten, auf denen paritätische Währungen ein Wechselkursverhältnis von eins zu eins aufweisen.
Parität verstehen
In einem Finanzmarkt, in dem ein Wertpapier oder eine Anlage getauscht wird, tritt Parität auf, wenn alle Broker, die für dasselbe Wertpapier bieten, aufgrund identischer Gebote gleichberechtigt sind. Wenn Parität auftritt, muss der Markt bestimmen, welcher Bieter die Sicherheit auf alternative Weise erhält. Das Gewinnergebot wird daher in der Regel per Zufallsziehung vergeben.
Parität mit Aktien und Anleihen
Viele Anleger müssen Entscheidungen über den Wert zweier verschiedener Anlagen treffen. Eine von einem Unternehmen begebene Wandelanleihe ermöglicht es beispielsweise einem Anleger, eine Anleihe zu besitzen und einen Zinssatz zu verdienen. Die Anleihe bietet jedoch die Möglichkeit, die Anleihe in eine feste Anzahl von Stammaktien umzuwandeln.
Angenommen, ein Anleger kann eine Unternehmensanleihe in Höhe von 1.000 USD mit einem Marktpreis von 1.200 USD besitzen oder die Anleihe in 100 Stammaktien umwandeln. Wenn der Marktpreis der Aktie 12 USD beträgt, beträgt der Marktwert der 100 Aktien ebenfalls 1.200 USD. Infolgedessen sind die Anleihe und die Aktie paritätisch.
Parität auf den Devisenmärkten
Die Parität wird auch in Devisen (gefunden Forex ) Märkte. Währungen sind paritätisch, wenn das Wechselkursverhältnis genau eins zu eins ist. Unternehmen mit Sitz in den USA, die im Ausland tätig sind, müssen US-Dollar in andere Währungen umrechnen. Wenn ein US-Unternehmen beispielsweise in Frankreich geschäftlich tätig ist, kann das Unternehmen US-Dollar in Euro umrechnen und diese Euro zur Finanzierung seines französischen Geschäftsbetriebs senden. Wenn der Wechselkurs 1 bis 1 € beträgt, sind die Währungen paritätisch.
Kaufkraftparität
Die Kaufkraftparität (KKP) ist eine Methode zum Vergleich der Kaufkraft zwischen Ländern. PPP vergleicht die Kosten eines Warenkorbs in einem Land mit den Kosten derselben Waren in einem anderen Land. Die Kaufkraftparität passt sich jedoch den Wechselkursen zwischen den beiden Ländern an. Mit anderen Worten, die beiden ähnlichen Produkte sollten in beiden Ländern nach Berechnung der Wechselkurse den gleichen Preis haben.
Angenommen, ein iPhone kostet in den USA 600 US-Dollar. In Großbritannien beträgt der Wechselkurs zum US-Dollar 1,30 US-Dollar (1,30 US-Dollar für jedes britische Pfund). Wenn also in Großbritannien ein iPhone ungefähr 460 Pfund Sterling kostet, besteht eine Kaufkraftparität, da 460 Pfund 600 Dollar bei einem Wechselkurs von 1,30 Dollar entsprechen. Wenn das britische iPhone jedoch mehr oder weniger als 460 Pfund kostet, gibt es keine Parität.
Natürlich ist Parität in der realen Welt nicht immer erreichbar, da der Preis des britischen iPhone aufgrund anderer in Europa einzigartiger Faktoren wie Vertriebskosten, Verpackung oder lokaler Vorschriften abweichen kann.
Die Risikoparität versucht, das Risiko zu verringern und die Anlagerenditen zu steigern.
Besondere Überlegungen
Die Risikoparität ist ein Vermögensverwaltungsprozess, bei dem das Risiko eher anhand von Anlageklassen als anhand der Kapitalallokation bewertet wird. Die traditionelle Asset Allocation-Strategie teilt Vermögenswerte zwischen Aktien, Anleihen und Barmitteln auf. Ziel ist es, durch den Einsatz dieser Arten von Anlagen eine Diversifizierung und Risikominderung zu erreichen. Die Risikoparität hingegen weist Dollar auf der Grundlage von vier Komponenten zu: Aktien, Kredite, Zinssätze und Rohstoffe.