Pairoff

Was ist ein Pairoff?

Ein Pairoff ist ein Kauf und Verkauf von offenen Short- und Long-Positionen, typischerweise zwischen Maklerfirmen, die mit der in bar abgerechneten Differenz ausgeglichen werden.

Ein Pairoff verstehen

Bei einem Pairoff erfolgt keine physische Lieferung der Wertpapiere. Stattdessen wird die Abrechnungsdifferenz zwischen den Geschäften berechnet und als Barzahlung an die entsprechende Maklerfirma gesendet. Diese Art von Aktivität zwischen Maklerfirmen ist illegal, da sie unter das Dach der „Marktmanipulation“ fällt.

Betrachten Sie als Beispiel für ein Pairoff in Aktion Brokerage A, das sich bereit erklärt, 100 Aktien von Unternehmen X für 25.000 USD an Brokerage B zu verkaufen. Gleichzeitig erklärt sich Brokerage B damit einverstanden, 100 Aktien  von Unternehmen X für 30.000 USD an Brokerage A zu verkaufen . Die Differenz zwischen den beiden Trades beträgt 5.000 USD. Anstatt die Wertpapiere tatsächlich zu handeln und diese Aktien auf ihre jeweiligen Konten zu übertragen, paaren sich die beiden Maklerfirmen. In diesem Fall gibt Brokerage A Brokerage B $ 5.000, anstatt die eigentliche Transaktion durchzuführen.

Eine andere, umgangssprachlichere Bedeutung für den Begriff ist eine Transaktion auf den Wertpapiermärkten, bei der gegenläufige Kauf- und Verkaufsgeschäfte in bar abgewickelt werden, basierend auf der Preisdifferenz zwischen den gegenläufigen Geschäften. Die Gegenpositionen werden in der Regel am selben Tag nach dem ursprünglichen Kauf abgewickelt. Bei Matching-Trades kann ein Pairoff das Abwicklungsrisiko und die Gebühren für die Überweisung von Sicherheiten reduzieren. Es ist letztendlich eine Form der Spekulation.

Bei der Durchführung dieser Art von Pairoff müssen Abrechnungsanweisungen für die Geldüberweisung enthalten sein. Das Pairoff schließt oder zieht den Betrag des offenen Handels um den Paired-Off-Betrag und nur der zugehörige Gewinn oder Verlust wird verschoben. Es kann teilweise und mehrfache Pairoffs geben. Bei einem partiellen Pairoff wird nur ein Teil des Handels gepaart, während der andere Teil entweder bestimmten Pools zugeordnet oder später gegen den verbleibenden offenen Handelsbetrag gepaart wird. Der Pairing-Off- und Allokationsprozess kann in verschiedenen Intervallen und an verschiedenen Tagen erfolgen.

Pairoff- und Multi-Way-Pairoff-Transaktionen

Eine Multi-Way-Pairoff-Transaktion kann für alle Anlagetypen mit Ausnahme von Währungs- und Swap-Anlagen verwendet werden. Multi-Way-Pairoffs ermöglichen es einem Händler, mehrere lange und kurze Steuerlose teilweise oder vollständig zu koppeln. Der Abschluss erfolgt am Handelstag der Multi-Way-Pairoff-Transaktion. Gewinne aus einer Short-Position werden als kurzfristig eingestuft. Gewinne aus einer Long-Position werden kurzfristig oder langfristig sein, abhängig von den Zeiträumen, die in der Länder- / Steuermatrix des Emissionslandes der Investition definiert sind.