Überschreiben

Was ist Überschreiben?

Überschreiben ist eine Handelsstrategie, bei der Optionen verkauft werden, von denen angenommen wird, dass sie überteuert sind, unter der Annahme, dass die Optionen nicht vor ihrem Verfall ausgeübt werden.

So funktioniert das Überschreiben

Das Überschreiben ist eine spekulative Strategie, die einige Optionsschreiber anwenden können, um eine Prämie zu erhalten, selbst wenn sie glauben, dass das zugrunde liegende Wertpapier falsch bewertet ist, in der Hoffnung, dass ihnen die Short-Optionen nicht zugewiesen werden. Anleger können die Strategie auch als „übergeordnet“ bezeichnen.

Der Schreiber (Verkäufer) eine Option hat eine Verpflichtung, ihre Anteile an die Käufer zu liefern, wenn der Käufer entscheidet, zu üben die Möglichkeit, während der Inhaber / Käufer einer Option hat das Recht, aber nicht die Verpflichtung des Verkäufers zu kaufen Aktien zu einem bestimmten Preis innerhalb einer bestimmten Zeit. Überschreiben ist eine Technik, die von spekulativen Optionsschreibern verwendet wird, um von den Prämien zu profitieren, die von Optionskäufern für Optionskontrakte gezahlt werden, von denen der Schreiber hofft, dass sie ohne Ausübung verfallen. Das Überschreiben gilt als riskant und sollte nur von Anlegern versucht werden, die ein umfassendes Verständnis von Optionen und Optionsstrategien haben.

Das Überschreiben kann Anlegern, die eine Dividendenaktie halten, dabei helfen, ihr Einkommen zu steigern, indem sie die Prämie kassieren, die sie aus dem Verkauf einer Option auf ihre Aktie erhalten. Wenn sie beispielsweise derzeit eine Dividendenrendite von 3% erhalten, können sie diese Rendite durch Überschreiben auf effektiv mehr als 10% erhöhen. Die Strategie ist am effektivsten, wenn die Aktienkurse stark gefallen sind und die Prämien überbewertet sind, da die höheren Prämien dazu beitragen, mögliche weitere Verluste auszugleichen.

Das Abwärtsrisiko bei der Überschreibung besteht darin, dass der Verkäufer bei einem starken Anstieg des Aktienkurses jeden Gewinn verliert, den er über dem Ausübungspreis der Option erzielt hätte. Um dies zu bekämpfen, möchte der Verkäufer die Option möglicherweise zurückkaufen, obwohl er sie höchstwahrscheinlich zu einem höheren Preis zurückkaufen müsste, als er sie verkauft hat.

Beispiel zum Überschreiben

Angenommen, ein Anleger hält eine Aktie, die bei 50 US-Dollar gehandelt wird. Sie beschließen, eine 60-Dollar-Call-Option dagegen zu schreiben, die in drei Monaten abläuft und eine 5-Dollar-Prämie erhält. Der Käufer wird die Call-Option wahrscheinlich ausüben  , wenn die Aktie vor dem Verfallsdatum über 60 US-Dollar notiert, was den Gewinn des Verkäufers auf 15 US-Dollar pro Aktie (die Differenz zwischen 50 US-Dollar und 60 US-Dollar zuzüglich der 5 US-Dollar Prämie) auf einen Vermögenswert begrenzt, der weiter steigen kann im Wert. Aus diesem Grund hofft der Verkäufer, dass die Call-Option wertlos verfällt – er kann die bereits vereinnahmte Prämie behalten UND weiterhin einen steigenden Vermögenswert halten. Wenn die Aktie sinkt, hilft die Prämie von 5 USD, die der Verkäufer erhalten hat, den entstandenen Verlust teilweise auszugleichen.