TLT: Eine ETF-Übersicht

Bei der Betrachtung des Exchange Traded Fund (ETF) von iShares 20+ Year Treasury Bond ( Zinssätze wahrscheinlich steigen oder niedrig bleiben. Hier ist die Beziehung zwischen Staatsanleihen und Zinssätzen von entscheidender Bedeutung, um sie zu verstehen.

Wenn Sie vorhersagen, dass die Zinssätze in Zukunft steigen werden, ist es im Allgemeinen am besten, langfristige Anleihen (wie die TLT, eine 20-jährige Staatsanleihe) zu vermeiden, die zu einem niedrigeren Zinssatz führen könnten. Wenn Sie jedoch glauben, dass die Zinssätze fallen werden, ist es sinnvoll, in einen ETF wie den TLT zu investieren.

Selbst zu Beginn eines neuen Jahrzehnts scheint die Wirtschaft stark zu werden. Tatsächlich berichtet Freddie Mac, dass „trotz der negativen Auswirkungen des Handels und der sich verschlechternden Weltwirtschaft die inländische US-Wirtschaft weiter wächst und das Dreijahrestief der Hypothekenzinsen die Immobilien wieder in Schwung bringen wird“. Schauen wir uns zunächst die wichtigsten Metriken von TLT an.

Schlüsselkennzahlen des TLT-ETF

• Zweck : Verfolgt den Barclays US 20+ Year Treasury Bond Index.
• Gründungsdatum : 22. Juli 2002
• Durchschnittliches 20-Tage-Volumen : 9.920.465
• Kostenquote : 0,15% (sehr niedrig)
• Performance seit Jahresbeginn : 22,85%
• 1-Jahres-Performance : 34,42%
• 3-Jahres-Performance : 13,95%2

Wirtschaft und Fed

Das Bruttoinlandsprodukt (BIP) stieg 2019 um 2,1%. Obwohl die Zinssätze derzeit niedrig sind, ist es aufgrund dieser starken Wachstumszahlen weniger wahrscheinlich, dass die Federal Reserve die Zinsen erhöht.

Freddie Mac berichtet, dass der US-Arbeitsmarkt trotz Gerüchten oder Befürchtungen hinsichtlich einer wirtschaftlichen Abkühlung stabil bleibt. Die Arbeitslosenzahlen sind ebenfalls niedrig und erreichen einige der niedrigsten seit Anfang der 1970er Jahre. Angesichts des billigen Geldes und der extremen Hebelwirkung, die auf vielen Märkten geschaffen wurden, weiß die Federal Reserve wahrscheinlich, dass eine Zinserhöhung zu einer Schuldenkrise führen würde. Die Federal Reserve selbst verfügt derzeit über eine Bilanz von 6,7 Billionen US-Dollar.

Wenn Sie in Anleihen investieren wollen, sollten qualitativ hochwertige kurzfristige Staatsanleihen. In einem deflationären Umfeld kommt es jedoch zu einem massiven Schuldenabbau, der den Wert des Dollars erhöht. Der US-Dollar dürfte die beste Long-Wette sein. Mit sinkenden Preisen für Waren und Dienstleistungen steigt die Kaufkraft. Wenn Sie in bar bleiben (auf allen Markthochs), haben Sie die Möglichkeit, Aktien mit großen Rabatten zu kaufen, wenn eine Deflation auftritt und die Markttanks.

Die obige Analyse sollte aus einer Makroperspektive betrachtet werden. Kurzfristig kann alles passieren. Es ist unmöglich, den Markt zeitlich zu bestimmen, aber es ist relativ einfach, langfristige Ergebnisse basierend auf Logik und Trends vorherzusagen.

Das Fazit

TLT ist dank einer geringen Kostenquote und Liquidität ein hochwertiger ETF. Aufgrund der niedrigen Zinssätze, die den Preis von Anleihen in die Höhe treiben, dürfte es in naher Zukunft eine angemessene Investitionsmöglichkeit bieten, aber es ist wahrscheinlich nicht der beste Ort, um in den nächsten Jahren zu sein. Betrachten Sie kurzfristige hochwertige kurzfristige Staatsanleihen, den US-Dollar und das Beste von allem Bargeld.

Dan Moskowitz hat keine Positionen in TLT. Derzeit arbeitet er lange in FAZ, TECS, DRR und BIS.