Überbewertete Definition
Was ist „überbewertet“?
Ein überbewerteter Aktie hat einen aktuellen Preis, der nicht durch seine gerechtfertigten Ertragsaussichten Gewinnprognosen bekannt ist, oder dessen Kurs-Gewinn (P / E – Verhältnis). Folglich erwarten Analysten und andere Wirtschaftsexperten, dass der Preis schließlich fallen wird.
Die zentralen Thesen:
- Eine überbewertete Aktie hat einen aktuellen Kurs, der nicht durch ihre Gewinnaussichten gerechtfertigt ist, die normalerweise durch ihr KGV bewertet werden.
- Ein Unternehmen gilt als überbewertet, wenn es zu einem ungerechtfertigten Kurs gehandelt wird und deutlich über dem seiner Mitbewerber liegt.
- Überbewertete Aktien werden von Anlegern gesucht, die Short-Positionen anstreben und von erwarteten Kursrückgängen profitieren möchten.
Eine Überbewertung kann aus einem Anstieg des emotionalen Handels oder aus unlogischen, vom Bauchgefühl getriebenen Entscheidungen resultieren, die den Marktpreis der Aktie künstlich in die Höhe treiben. Eine Überbewertung kann auch aufgrund einer Verschlechterung der Fundamentaldaten und der Finanzkraft eines Unternehmens auftreten. Potenzielle Anleger bemühen sich, eine Überzahlung für Aktien zu vermeiden.
Die beliebteste Bewertungskennzahl für börsennotierte Unternehmen ist das KGV, das den Aktienkurs eines Unternehmens im Verhältnis zu seinen Gewinnen analysiert. Ein überbewertetes Unternehmen handelt im Vergleich zu seinen Mitbewerbern auf einem ungerechtfertigten Niveau.
Überbewertete Aktien verstehen
Eine kleine Gruppe von Markttheoretikern glaubt, dass der Markt von Natur aus vollkommen effizient ist. Sie sind der Meinung, dass die Fundamentalanalyse einer Aktie eine sinnlose Übung ist, weil der Aktienmarkt allwissend ist. Daher dürfen Aktien weder wirklich unter- noch überbewertet sein. Im Gegensatz dazu sind fundamentale Analysten fest davon überzeugt, dass es immer Möglichkeiten gibt, unterbewertete und überbewertete Aktien aufzuspüren, weil der Markt so irrational ist wie seine Teilnehmer.
Überbewertete Aktien sind ideal für Anleger, die eine Position leerverkaufen möchten. Dies beinhaltet den Verkauf von Aktien, um von erwarteten Kursrückgängen zu profitieren. Anleger können auch aufgrund der Marke, des überlegenen Managements oder anderer Faktoren, die den Wert der Gewinne eines Unternehmens gegenüber einem anderen erhöhen, legitimerweise überbewertete Aktien mit einem Aufschlag handeln.
So finden Sie überbewertete Aktien
Die relative Gewinnanalyse ist die häufigste Methode, um eine überbewertete Aktie zu identifizieren. Diese Kennzahl vergleicht die Einnahmen mit einem vergleichbaren Marktwert, z. B. dem Preis. Der beliebteste Vergleich ist das KGV, das den Aktienkurs eines Unternehmens im Verhältnis zu seinem Gewinn analysiert.
Analysten für Aktien auf kurze Suche können Unternehmen mit hohen P / E – Ratio überbewerten seek, insbesondere im Vergleich zu anderen Unternehmen im gleichen Sektor oder Peergroup. Angenommen, ein Unternehmen hat einen Aktienkurs von 100 US-Dollar und einen Gewinn pro Aktie von 2 US-Dollar. Die Berechnung des KGVs wird bestimmt, indem der Preis durch den Gewinn dividiert wird (100 $/2 $ = 50). In diesem Beispiel handelt das Wertpapier also mit dem 50-fachen des Gewinns.
Wenn das gleiche Unternehmen ein Bannerjahr hat und 10 US-Dollar an Gewinn pro Aktie verdient, beträgt das neue KGV 100 US-Dollar dividiert durch 10 US-Dollar oder das 10-fache (100 US-Dollar / 10 US-Dollar = 10). Die meisten Leute würden das Unternehmen bei einem KGV von 50 als überbewertet betrachten, aber bei 10 möglicherweise als unterbewertet.
Beispiel aus der realen Welt
Obwohl eine Aktie per Definition nur nach Meinung eines Analysten überbewertet ist, scheut die Motley Fool-Website nie, sich zu beschweren. Zum Beispiel hielten sie den Pharmariesen Ely Lilly für überbewertet, weil die Unternehmensbewertung nach dem den kometenhaften Aufstieg des Unternehmens am Ende des Jahres 2019 und in den frühen Tagen des Jahres 2020.“
Laut The Motley Fool war die Aktie des Unternehmens im Januar 2020 die zweitteuerste unter seinen Branchenkollegen und Eli Lilly könnte es schwer haben, ein konstantes erwartetes Wachstum zu erzielen.