Überhandeln
Was ist Overtrading?
Overtrading bezieht sich auf den übermäßigen Kauf und Verkauf von Aktien durch einen Broker oder einen einzelnen Händler. Beides sind völlig unterschiedliche Situationen und haben sehr unterschiedliche Auswirkungen. Ein einzelner Trader, unabhängig davon, ob er für sich selbst arbeitet oder an einem Trading Desk eines Finanzunternehmens angestellt ist, hat Regeln dafür, wie viel Risiko er eingehen kann, einschließlich der Anzahl der Trades, die für ihn angemessen sind.
Sobald sie dieses Limit erreicht haben, ist die Fortsetzung des Handels unsolidarisch. Obwohl ein solches Verhalten für den Händler oder das Unternehmen schlecht sein kann, wird es in keiner Weise von externen Stellen reguliert.
Ein Broker handelt jedoch zu viel, wenn er im Namen des Anlegers übermäßig Aktien kauft und verkauft, was lediglich zu einer Erhöhung der Provisionen führt. Overtrading, auch Churning genannt, ist nach dem Wertpapierrecht eine verbotene Praxis. Anleger können beobachten, dass ihr Broker zu viel gehandelt hat, wenn die Häufigkeit ihrer Trades für ihre Anlageziele kontraproduktiv wird und die Provisionskosten ohne beobachtbare Ergebnisse im Laufe der Zeit kontinuierlich höher werden.
Die zentralen Thesen
- Overtrading ist eine verbotene Praxis, wenn Broker exzessiv für ihre Kundenkonten handeln, um Provisionen zu generieren.
- Einzelne professionelle Trader können auch overtrade, aber diese Art von Aktivität wird nicht von der SEC reguliert.
- Einzelpersonen können das Risiko eines Überhandels erheblich reduzieren, indem sie bewährte Praktiken wie Selbsterkenntnis und Risikomanagement befolgen.
Overtrading verstehen
Überhandelungen können aus einer Reihe von Gründen auftreten, aber alle diese Gründe haben das gleiche Ergebnis: schlechte Performance der Anlagen auf Kosten erhöhter Maklergebühren. Ein Grund, warum diese Praxis bekanntermaßen auftritt, entsteht, wenn Broker unter Druck gesetzt werden, neu emittierte Wertpapiere zu platzieren, die vom Investmentbanking-Zweig eines Unternehmens übernommen wurden.
Zum Beispiel kann jeder Broker einen 10% Bonus erhalten, wenn er seinen Kunden eine bestimmte Zuteilung eines neuen Wertpapiers sichern kann. Solche Anreize sind möglicherweise nicht im besten Interesse der Anleger. Anleger können sich durch ein Wrap-Konto vor Überhandeln (Curning) schützen – eine Art von Konto, das zu einem Pauschalpreis verwaltet wird, anstatt für jede Transaktion eine Provision zu erheben. Die SEC untersucht auch Beschwerden von Maklern, die dazu neigen, ihre eigenen Interessen über ihre Kunden zu stellen.
Einzelne Trader handeln normalerweise über, nachdem sie in einer normalerweise langen Verluststrähne einen erheblichen Verlust oder eine Reihe kleinerer Verluste erlitten haben. Um ihr Kapital zurückzugewinnen oder um sich nach einer Reihe von verlorenen Trades am Markt „zu rächen“, versuchen sie möglicherweise, wo immer sie können, größere Gewinne zu erzielen, in der Regel durch Erhöhung der Größe und Häufigkeit ihrer Trades. Während diese Praxis oft zu einer schlechten Leistung des Händlers führt, reguliert die SEC diese Art von Verhalten nicht, da dies auf eigene Rechnung des Händlers erfolgt.
Regulierung von Overtrading
Die Securities and Exchange Commission (SEC) definiert Overtrading (Churning) als übermäßiges Kaufen und Verkaufen auf einem Kundenkonto, das der Broker kontrolliert, um höhere Provisionen zu generieren. Broker, die zu viel handeln, verstoßen möglicherweise gegen die SEC-Regel 15c1-7, die manipulatives und betrügerisches Verhalten regelt.
Die Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) regelt das Überhandeln gemäß Regel 2111 und die New York Stock Exchange (NYSE) verbietet die Praxis gemäß Regel 408(c). Anleger, die glauben, Opfer einer Abwanderung zu sein, können eine Beschwerde bei der SEC oder der FINRA einreichen.
Arten von Overtrading bei Anlegern
Das Überhandeln auf dem eigenen Konto kann nur durch Selbstregulierung eingeschränkt werden. Im Folgenden sind einige gängige Formen des Überhandels aufgeführt, mit denen sich Anleger möglicherweise befassen. Wenn Sie darüber informiert werden, kann dies zu einem besseren Selbstbewusstsein führen.
Diskretionärer Overtrader
Der diskretionäre Trader verwendet flexible Positionsgrößen und Hebel und stellt keine Regeln für die Änderung der Größe auf. Obwohl eine solche Flexibilität ihre Vorteile haben kann, erweist sie sich in den meisten Fällen als der Untergang des Traders.
Technischer Overtrader
Händler, die mit technischen Indikatoren noch nicht vertraut sind, verwenden sie oft als Rechtfertigung für einen vorher festgelegten Handel. Sie haben bereits entschieden, welche Position sie einnehmen sollen, und suchen dann nach Indikatoren, die ihre Entscheidung untermauern und es ihnen ermöglichen, sich wohler zu fühlen. Anschließend entwickeln sie Regeln, lernen mehr Indikatoren und konzipieren ein System. Dieses Verhalten wird als Bestätigungsfehler klassifiziert und führt in der Regel im Laufe der Zeit zu systemischen Verlusten.
Schrotflintenhandel
Händler, die sich nach Action sehnen, entwickeln oft einen „Shotgun Blast“ -Ansatz und kaufen alles, was sie für gut halten. Ein verräterisches Zeichen für den Handel mit Schrotflinten sind mehrere gleichzeitig geöffnete kleine Positionen, für die der Händler keinen bestimmten Plan hat. Eine noch sicherere Diagnose kann jedoch gestellt werden, indem man die Handelshistorie überprüft und dann fragt, warum zu dieser Zeit ein bestimmter Handel getätigt wurde. Ein Schrotflintenhändler wird Schwierigkeiten haben, eine spezifische Antwort auf diese Frage zu geben.
Übertrading verhindern
Es gibt einige Schritte, die Trader unternehmen können, um ein Übertrading zu verhindern:
- Selbstbewusstsein üben : Anleger, die sich bewusst sind, dass sie möglicherweise zu viel handeln, können Maßnahmen ergreifen, um dies zu verhindern. Häufige Bewertungen der Handelsaktivität können Muster aufdecken, die darauf hindeuten, dass ein Anleger zu viel handelt. Zum Beispiel kann eine fortschreitende Zunahme der Anzahl der Trades pro Monat ein verräterisches Zeichen für das Problem sein.
- Machen Sie eine Pause: Overtrading kann dadurch verursacht werden, dass Anleger das Gefühl haben, einen Trade tätigen zu müssen. Dies führt oft dazu, dass nicht optimale Trades getätigt werden, die zu einem Verlust führen. Wenn Sie sich eine Auszeit vom Handel nehmen, können Anleger ihre Handelsstrategien überdenken und sicherstellen, dass sie ihren allgemeinen Anlagezielen entsprechen.
- Regeln erstellen: Das Hinzufügen von Regeln zum Eingeben eines Handels kann verhindern, dass Anleger Orders platzieren, die von ihrem Handelsplan abweichen. Regeln können mithilfe technischer oder fundamentaler Analyse oder einer Kombination aus beidem erstellt werden. Ein Anleger könnte zum Beispiel eine Regel einführen, die es ihm nur erlaubt, einen Trade zu tätigen, wenn der gleitende 50-Tage-Durchschnitt kürzlich den gleitenden 200-Tage-Durchschnitt überschritten hat und die Aktie eine Rendite von mehr als 3% zahlt.
- Seien Sie dem Risikomanagement verpflichtet: Trader, die ein striktes Positionsgrößenmanagement betreiben, neigen dazu, diejenigen zu übertreffen, die dies nicht tun, unabhängig von den Systemen oder Zeitrahmen, die gehandelt werden. Das Risikomanagement für den einzelnen Handel wird auch die Wahrscheinlichkeit eines großen Rückgangs zerstreuen und die psychologischen Fallstricke verringern, die sich aus solchen Umständen ergeben.