Übernachthandel
Was ist Übernachtungshandel?
Overnight-Handel bezieht sich auf Trades, die nach dem Abschluss einer Börse und vor deren Eröffnung platziert werden. Die Handelszeiten über Nacht können je nach Art der Börse variieren, an der ein Anleger Transaktionen durchführen möchte. Nicht alle Märkte haben über Nacht Handel. Der Handel über Nacht ist eine Erweiterung des Handels außerhalb der Geschäftszeiten.
Die zentralen Thesen
- Der Handel über Nacht ist ein Handel, der außerhalb der normalen Handelszeiten stattfindet, die von der Hauptbörse bereitgestellt werden, an der der Vermögenswert notiert ist.
- Bei US-Aktien erstreckt sich der Handel über Nacht über den Handel nach Geschäftsschluss bis kurz vor Eröffnung des nächsten Handelstages.
- Der Forex-Markt bleibt die ganze Woche über weitgehend geöffnet, da der Handel von Banken und Unternehmen auf der ganzen Welt erleichtert wird. Es gibt keinen formellen Handel über Nacht auf dem Devisenmarkt, da der Markt immer offen ist.
- Anleihen haben verlängerte Handelszeiten, und der Handel über Nacht kann in Aktien zwischen 4 Uhr morgens und 9:30 Uhr (wenn die Börsen öffnen) und 16 Uhr (wenn die Börsen schließen) und 20 Uhr morgens stattfinden
Grundlegendes zum Übernachtungshandel
Der Handel über Nacht umfasst eine breite Palette von Aufträgen, die außerhalb der normalen Marktzeiten getätigt werden. Auf den Finanzmärkten gibt es verschiedene Möglichkeiten für den Handel über verschiedene Börsen. Zu den Hauptmärkten zählen Aktien und Anleihen. Alternative Märkte sind Devisen und Kryptowährungen. Jeder Markt hat Standards für den Handel über Nacht, die von den Anlegern bei der Platzierung von Geschäften außerhalb der Geschäftszeiten berücksichtigt werden müssen. Beispielsweise können einige OTC-Produkte (Over -the-Counter ) nicht außerhalb der Geschäftszeiten gehandelt werden. Auf der anderen Seite schließen die Devisenmärkte während der Woche nicht, so dass es keinen echten Übernachthandel in dem Sinne gibt, dass er zu jeder Zeit außer an Wochenenden geöffnet ist.
Außerhalb der Liquidität in der Regel geringer als bei geöffneten großen Börsen. Dies bedeutet weniger Teilnehmer, einen größeren Bid-Ask-Spread sowie potenziell unregelmäßige Preisbewegungen und eine hohe Volatilität.
Forex und Overnight Trading
Der Devisenmarkt (Forex) ist der größte in der Finanzbranche und der Handel mit globalen Währungen. Der Devisenhandel kann 24 Stunden am Tag, fünf Tage die Woche erfolgen. Daher hat der Forex-Markt technisch gesehen keinen Handel über Nacht, da er während der Woche ständig geöffnet ist. Viele Tageshändler entscheiden sich aus diesem Grund für den Handel mit Devisen.
Die Überschneidung der Geschäftszeiten zwischen Nordamerika, Australien, Asien und den europäischen Märkten ermöglicht es einem Händler, jederzeit einen Devisenhandel über einen Broker-Dealer abzuwickeln.
US-Börsen und Overnight-Handel
Aktien in den USA werden zwischen 9:30 und 16:00 Uhr EST an Börsen mit Primärnotierungen gehandelt. Dies ist der Zeitpunkt, an dem die Börse zusammen mit anderen als elektronische Kommunikationsnetze (ECNs) bezeichneten Netzen den Handel erleichtert. Trades können weiterhin an den ECNs durchgeführt werden, bevor die Primärbörsen öffnen und nach dem Schließen.
Der ECN-Handel beginnt um 4:00 Uhr und endet um 20:00 Uhr EST. Diese werden als verlängerte Öffnungszeiten oder verlängerter Handel bezeichnet.
Investmentfonds und Overnight-Handel
Investmentfonds unterliegen einer Preisregel für den Nettoinventarwert (NAV), nach der alle Aufträge, die nach Marktschluss eingehen, den Schlusskurs des nächsten Tages erhalten müssen. Diese Regel trägt dazu bei, eine reibungslose NAV-Bilanzierung von Investmentfonds am Ende eines jeden Tages zu gewährleisten. Da der Nettoinventarwert nur einmal pro Tag berechnet wird, kann ein Investmentfondsinvestor von Tag zu Tag einen erheblichen Unterschied im Schlusskurs feststellen. Für Investmentfondsanleger kann dies einen größeren Anreiz bieten, einen Trade vor dem Marktschluss des aktuellen Tages zu platzieren.
In diesem Fall können Bestellungen außerhalb der normalen Marktzeiten aufgegeben werden, die Transaktionen werden jedoch erst verarbeitet, wenn ein NAV-Wert verfügbar ist.
Bond Market Overnight Trading
Anleihen werden auch den ganzen Tag über an Börsen gehandelt. Anleihen werden nur an bestimmten Börsen ausgegeben, was ihre Verfügbarkeit für den Handel einschränkt. Anleihenhandel über Maker Maker. Anleihen sind an verschiedenen Börsen notiert, einschließlich Anleihenbörsen an der NYSE und der Nasdaq.
An der NYSE können Anleihen von 4:00 bis 20:00 Uhr EST gehandelt werden.
Beispiel aus der Praxis für den Handel mit Aktien über Nacht
Die folgende Grafik zeigt die Handelssitzung über Nacht in Aktien von Apple Inc. (AAPL). Die NASDAQ Börse, an der AAPL notiert ist, schließt um 16:00 Uhr mit hohem Volumen. Der Handel außerhalb der Geschäftszeiten beginnt. Das Volumen sinkt bis auf einen großen Anstieg um 17:01 Uhr. Der Preis liegt etwas unter dem Schlusskurs, wobei die letzte Transaktion um 19:59 Uhr erfolgt
Am folgenden Tag findet der erste Handel um 4:00 Uhr morgens zu einem höheren Preis statt als in der Nacht zuvor. Das Volumen ist im Pre-Market relativ gering und eskaliert dann bei der Eröffnung der NASDAQ-Börse um 9:30 Uhr
Apple hat im Vergleich zu vielen Aktien einen relativ aktiven Handel über Nacht. Nicht alle Aktien haben wie in diesem Beispiel einen aktiven Handel über Nacht.