Bedeckt
Was ist eine Bewölkung?
Eine Bewölkung ist eine Art von Prognosefehler, der auftritt, wenn eine geschätzte Metrik wie zukünftige Cashflows, Leistungsniveaus oder Produktion zu hoch prognostiziert wird. Bedeckung liegt also vor, wenn sich herausstellt, dass der geschätzte Wert über dem realisierten oder tatsächlichen Wert liegt.
Bewölkter Himmel kann mit Untergang verglichen werden, wenn die Vorhersage zu niedrig ist.
Die zentralen Thesen
- Eine Bewölkung tritt auf, wenn eine Vorhersage oder Schätzung zu hoch ist.
- Typischerweise führen falsche Eingaben oder andere Fehler im Prognoseprozess zu zu aggressiven oder zu optimistischen Ergebnissen.
- Overcasting ist das Ergebnis der Notwendigkeit, dass Analysten manchmal bestimmte zukünftige Metriken schätzen müssen, wenn keine harten Daten verfügbar sind.
- Unvorhergesehene Umstände können auch zu einer Bewölkung führen, bei der die anfänglichen Eingaben zwar richtig waren, aber die plötzliche Änderung der Ereignisse das Ergebnis durcheinander bringt.
Bewölkung verstehen
Eine Bewölkung wird durch eine Vielzahl von Prognosefaktoren verursacht. Der Hauptfaktor, der zu einer Bewölkung führt, ist die Verwendung falscher Eingaben. Wenn Sie beispielsweise den Nettogewinn eines Unternehmens für das nächste Jahr schätzen, kann der Betrag überschätzt werden, wenn Sie die Kosten unterschätzen oder den Umsatz überschätzen.
Bedeckt und unterbedeckt
Eine Bewölkung oder Unterdeckung wird erst nach Ablauf des geschätzten Zeitraums realisiert. Obwohl dies normalerweise für die Prognose von Budgetpositionen wie Umsatz und Kosten gelten kann, werden diese Fehler auch bei der Schätzung anderer Positionen gefunden. Unsicherheiten und Elemente, die Schätzungen erfordern, sind Bereiche, in denen Analysten und diese Gebäudeprognosen ein Urteilsvermögen anwenden müssen. Die verwendeten Annahmen können sich als falsch erweisen oder es können unvorhergesehene Umstände eintreten, die zu einer Über- oder Unterdeckung führen.
Eine Bewölkung könnte ein Hinweis auf aggressive Schätzungen oder aggressive Bilanzierung sein. Konsequente Bewölkung sollte untersucht werden. Die Mitarbeiter des Unternehmens könnten zu viel versprechen, um dem oberen Management zu gefallen. Oder das Unternehmen hofft, die derzeitigen Aktionäre halten zu können, und versucht möglicherweise, mit aggressiven Prognosen zusätzliche Aktionäre anzuziehen.
Eine Bedeckung ist das Gegenteil einer Bedeckung, bei der ein Prognostiker eine bestimmte Leistungsmetrik aufgrund falscher Eingaben oder unvorhergesehener Ereignisse unterschätzt hat.
Beispiel für Bewölkung
Wenn das Unternehmen ABC für das Jahr einen Umsatz von 10 Millionen US-Dollar erwartet, am Ende jedoch nur 8 Millionen US-Dollar einbringt, ist eine Bewölkung von 2 Millionen US-Dollar eingetreten. Dies kann aus verschiedenen Gründen geschehen. Wenn das Unternehmen während des Budgetbildungs- oder Prognoseprozesses seinen durchschnittlichen Verkaufspreis für Einheiten bei sonst gleichen Bedingungen überschätzt, kann dies zu einer Bewölkung führen. Auch eine Überschätzung der erwarteten verkauften Stückzahlen kann zu einer Bewölkung führen.
Wenn dasselbe Unternehmen einen Nettogewinn von 1 Million US-Dollar erwartet, aber 800.000 US-Dollar erwirtschaftet, ist dies ebenfalls bewölkt. Die Gründe für ein trübes Nettoeinkommen können vielfältig sein. Sie können eine Überschätzung des Umsatzes oder eine Unterschätzung von Kosten wie Mitarbeiterausgaben, Inventarkäufe oder Marketingkosten beinhalten.
Die Idee der Über- oder Unterdeckung kann sich über die Unternehmensbudgets hinaus auf andere Prognosen erstrecken, wie beispielsweise die Anzahl der Produkte oder Teile, die eine Anlage in einer Woche herstellen kann. Wenn ein Werk prognostiziert, dass es in einer Woche 13.000 Teile herstellen kann, aber 12.900 ausgibt, war es bewölkt. Dies kann auch für das Portfolio eines Anlegers gelten. Wenn ein Investor erwartet, Dividenden in Höhe von 1.000 USD pro Jahr zu erhalten, aber aufgrund einer Dividendenkürzung 750 USD kassiert, ist ein Dividendeneinkommen von 250 USD bewölkt.