7 Juni 2021 18:49

Was bedeuten „Outrights“ im Kontext des Devisenmarktes?

Der Begriff Outrights  wird auf dem Devisenmarkt (FX) verwendet, um eine Art von Transaktion zu beschreiben, bei der zwei Parteien vereinbaren, zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft einen bestimmten Währungsbetrag zu einem festgelegten Kurs zu kaufen oder zu verkaufen. Der Outright, auch Forward Outright, FX Forward oder Currency Forward genannt, ist ein Werkzeug, mit dem Unternehmen, die im Ausland Waren oder Dienstleistungen in verschiedenen Währungen kaufen, günstige Wechselkurse erzielen können.

Outrights verstehen

Ein Forward-Outright-Geschäft wird hauptsächlich von importierenden Unternehmen verwendet, die sich gegen nachteilige Währungsschwankungen absichern oder einen Strom zukünftiger Cashflows stabilisieren möchten, indem sie den aktuellen Kurs nutzen. Die Vereinbarung legt die festen Wechselkurse und ein bestimmtes Datum in der Zukunft fest, das als Abwicklungsdatum bezeichnet wird. Einige Outright Forwards erfordern eine Teilzahlung zum Zeitpunkt des Vertragsabschlusses und den Restbetrag zum Abwicklungstag.

Die zentralen Thesen

  • Outrights oder Forward Outrights sind Verträge, bei denen zwei Parteien vereinbaren, zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft einen bestimmten Währungsbetrag zu einem festen Kurs zu liefern.
  • Unternehmen mit Geschäftsaktivitäten im Ausland verwenden Outright Forwards, um Wechselkurse zu fixieren, Cashflows zu stabilisieren oder potenzielle Verluste aufgrund unvorhersehbarer Bewegungen auf dem Devisenmarkt abzusichern.
  • Ein Nachteil eines Outright Forward Agreements als Absicherung besteht darin, dass sich die Währung in eine günstige Richtung bewegt und das Unternehmen davon nicht profitiert.

Nehmen wir an, ein US-amerikanisches Unternehmen namens ZXY importiert alle sechs Monate die meisten seiner Materialien von einem Lieferanten in Großbritannien und die Führungskräfte des US-Unternehmens glauben, dass der Wert des US-Dollars gegenüber dem britischen Pfund sinken wird. Wenn der Dollar an Wert verliert, bedeutet die schwächere Währung, dass mehr US-Dollar benötigt werden, um die gleiche Menge an Materialien vom Unternehmen in Großbritannien zu kaufen

Wenn die Sorge besteht, dass der Dollar an Wert verliert, könnte das importierende Unternehmen eine direkte Termintransaktion nutzen, die es zwei Parteien ermöglicht, sich heute auf einen bestimmten Wechselkurs zu einigen, und wenn ZXY in sechs Monaten Materialien kaufen muss, wird dies nicht der Fall sein von nachteiligen Wechselkursänderungen betroffen.

Nachteil von Forward Outrights

Bei einem endgültigen Rate unterscheidet sich von der Rate in dem verwendeten Spotmarkt, der der Preis ist, dass die Währung heute holt, weil die Parteien Faktor in Eigenschaften wie die Volatilität der Währungen und ihre gegenseitige Meinung, wo sie denken, dass der Wechselkurs in sein die Zukunft.

Der Nachteil der Verwendung eines Forward Outright besteht darin, dass sich der Wechselkurs in eine günstige Richtung bewegen könnte, wenn die Absicherung nicht durchgeführt worden wäre. In diesem Fall profitiert das Unternehmen nicht von günstigen Wechselkursänderungen, da es sich bereit erklärt hat, unabhängig vom Kurs am Abrechnungstag, wenn das importierende Unternehmen den Kauf vom ausländischen Lieferanten tätigt, einen festgelegten Wechselkurs zu zahlen.