Outright-Futures-Position

Was ist eine Outright-Futures-Position?

Eine Outright-Futures-Position ist ein Long- oder Short-Trade, der nicht gegen Marktrisiken abgesichert ist. Sowohl der potenzielle Gewinn als auch das potenzielle Risiko sind bei Outright-Positionen größer als bei Positionen, die in irgendeiner Weise gedeckt oder abgesichert sind. Eine Outright-Position ist eine Position, die für sich allein steht und nicht Teil eines größeren oder komplexeren Handels ist.

Ein Gewinn wird aus einer Long Outright-Futures-Position erzielt, wenn der Preis nach dem Kauf steigt, oder aus einem Short Trade, wenn der Preis nach der Einleitung des Short-Kurses fällt.

Verständnis der Outright Futures-Position

Eine Outright-Position ist eine reine Long- oder Short-Wette auf die Richtung des Futures-Kontrakts. Die Absicherung oder Verrechnung dieser Position mit einer anderen Position bedeutet, dass es sich nicht mehr um eine vollständige Position handelt.

Outright-Futures werden auch als nackte Futures bezeichnet, weil sie den Anleger Marktschwankungen aussetzen. Um das Risiko zu reduzieren, kann der Anleger eine schützende Aufrechnungsoption, eine Aufrechnungsposition im zugrunde liegenden Wertpapier des Futures oder eine Gegenposition in einem verwandten Markt erwerben. Die Absicherung oder der Ausgleich des Risikos bedeutet, dass es sich nicht mehr um eine reine Futures-Position handelt.

Eine Outright-Futures-Position ist von Natur aus riskant, da es keinen Schutz gegen eine nachteilige Bewegung gibt. Die meisten Händler halten den Handel mit liquiden Terminkontrakten nicht für übermäßig riskant, insbesondere weil es in den meisten Fällen einfach ist, die Position zu decken oder an den Markt zurückzuverkaufen. Die meisten spekulativen Positionen am Terminmarkt sind Outright-Positionen.

Ein rückläufiger Markt für einen Anleger, der eine Long-Position in einem Futures-Kontrakt hält, kann jedoch immer noch erhebliche Verluste verursachen. In diesem Fall könnte das Halten einer Put-Option gegen die Long-Futures-Position die Verluste auf einen überschaubaren Betrag begrenzen. Das Gewinnpotenzial des Händlers würde um die Prämie oder Kosten der Option reduziert. Betrachten Sie es als eine Versicherungspolice, die der Händler nicht nutzen möchte.

Trader, die Futures ohne Absicherung leer verkaufen, sind mit einem noch größeren Risiko konfrontiert, da das Aufwärtspotenzial für die meisten Futures-Märkte theoretisch unbegrenzt ist. In diesem Fall würde ein Call auf den zugrunde liegenden Terminkontrakt dieses Risiko begrenzen.

Eine weitere Alternative zu einer offenen Futures-Position, die manchmal ein geringeres Risiko birgt, besteht darin, eine Position in einem vertikalen Spread Trade einzugehen. Dies begrenzt sowohl das Gewinnpotenzial als auch das Verlustrisiko und wäre eine gute Wahl für einen Händler, der nur eine begrenzte Bewegung des zugrunde liegenden Wertpapiers oder Rohstoffs erwartet.

Während alle oben genannten Risiken das Risiko begrenzen, neigen sie auch dazu, den Gewinn zu begrenzen oder zu reduzieren. Viele spekulative Trader bevorzugen reine Futures-Positionen aufgrund ihrer Einfachheit (eine Position) und der Möglichkeit, größere Gewinne zu erzielen, wenn ein Handel zum richtigen Zeitpunkt erfolgt und eine daraus resultierende Preisbewegung ausnutzt.

Beispiel einer direkten S & P 500 E-Mini-Futures-Position

Angenommen, ein Händler glaubt, dass der S&P 500 in den nächsten Monaten steigen wird. Es ist derzeit Januar, also kauft der Händler einen Juni-Kontrakt des E-Mini S&P 500, der an der Chicago Mercantile Exchange (CME) unter dem Symbol ES notiert ist.

Der Händler verwendet eine Limit-Order, um eine Position bei 2.885 $ einzugehen und einen Kontrakt zu kaufen. Dieser spezielle Terminkontrakt bewegt sich in Schritten von 0,25 mit vier Schritten – Ticks genannt – zu jedem Punkt. Jeder Tick hat einen Gewinn oder Verlust von 12,50 USD und jeder Punkt einen Wert von 50 USD (4 x 12,50 USD).

Diese Position ist eine reine direktionale Wette auf den steigenden Preis des Futures-Kontrakts. Der Händler nimmt keine anderen Positionen ein, um das mit der Position verbundene Risiko oder die Gewinne auszugleichen oder zu erhöhen. Daher ist dies eine direkte Futures-Position.

Nehmen Sie an, dass der Preis des Vertrags in einem Monat bei 2.895 USD liegt. Der Händler ist um 10 Punkte oder $500 (50 $ x 10 Punkte) gestiegen, abzüglich Provisionen.

Angenommen, der Preis fällt auf 2.880 $. Der Händler ist um fünf Punkte oder $250 ($50 x 5 Punkte) gesunken.