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Was ist ein Outright Forward?

Ein Outright Forward oder Devisentermingeschäft ist ein Währungskontrakt, der den Wechselkurs und einen Liefertermin nach dem Kassawert festlegt. Es ist die einfachste Art der Devisentermingeschäft und schützt einen Investor, der Importeur oder Exporteur von Wechselkursschwankungen.

Outright Forwards verstehen

Ein Outright Forward-Kontrakt definiert die Bedingungen, den Kurs und das Lieferdatum für den Umtausch einer Währung in eine andere. Unternehmen, die von ausländischen Unternehmen kaufen, verkaufen oder Kredite aufnehmen, können ihr Wechselkursrisiko durch direkte Terminkontrakte mindern, indem sie einen Kurs festlegen, den sie für günstig halten.

Beispielsweise kann ein amerikanisches Unternehmen, das Materialien von einem französischen Lieferanten bezieht, aufgefordert werden, die Hälfte des Gesamtwerts der Euro Zahlung jetzt und die andere Hälfte in sechs Monaten zu zahlen. Die erste Zahlung kann mit einem Spot-Trade bezahlt werden, aber um das Währungsrisiko durch eine mögliche Aufwertung des Euro gegenüber dem US-Dollar zu reduzieren, kann das amerikanische Unternehmen den Wechselkurs durch einen direkten Euro-Terminkauf fixieren.

Der Preis eines direkten Termingeschäfts wird aus dem Kassakurs plus oder minus der Terminkontraktpunkte abgeleitet, die aus der Zinsdifferenz berechnet werden. Zu beachten ist, dass der Terminkurs keine Prognose dafür ist, wo sich der Kassakurs am Termindatum befinden wird. Eine Währung, deren Kauf für ein Termindatum teurer ist als für ein Kassadatum, wird als zu einem Terminaufschlag gehandelt, während eine Währung, die billiger ist, zu einem Terminabschlag gehandelt wird.

Der Devisenkassamarkt wird in der Regel innerhalb von zwei Geschäftstagen abgerechnet, mit Ausnahme des USD/CAD, der am nächsten Geschäftstag abgerechnet wird. Jeder Kontrakt, dessen Lieferdatum länger als das Kassadatum ist, wird als Terminkontrakt bezeichnet. Die meisten Devisenterminkontrakte haben eine Laufzeit von weniger als 12 Monaten, aber längere Kontrakte sind in den liquidesten Währungspaaren möglich. Devisentermingeschäfte können auch verwendet werden, um auf dem Devisenmarkt zu spekulieren.

Siedlung

Ein Outright Forward ist eine feste Verpflichtung, die gekaufte Währung entgegenzunehmen und die verkaufte Währung zu liefern. Die Gegenparteien müssen sich gegenseitig Weisungen bezüglich der spezifischen Konten erteilen, auf denen sie Währungen entgegennehmen.

Ein Outright Forward kann glattgestellt werden, indem ein neuer Kontrakt abgeschlossen wird, um das Gegenteil zu tun, was je nach Marktbewegungen zu einem Gewinn oder Verlust gegenüber dem ursprünglichen Geschäft führen kann. Erfolgt die Glattstellung mit derselben Gegenpartei wie der ursprüngliche Kontrakt, werden die Währungsbeträge in der Regel im Rahmen einer Vereinbarung der International Swap Dealers Association verrechnet. Dies reduziert das Abwicklungsrisiko und den Geldbetrag, der den Besitzer wechseln muss.