Die Bedeutung eines anderen umfassenden Ergebnisses
Ein Unternehmen der Erklärung von Gewinn und Verlust, auch als bekannt Gewinn- und Verlustrechnung, hat seine Nachteile. Zum größten Teil spiegelt die Aussage genau die Rentabilität und das Gewinnwachstum eines Unternehmens in der Vergangenheit wider – eine der Hauptdeterminanten für die Aktienperformance eines Unternehmens , bleibt jedoch ein subjektives Maß, das manipuliert werden kann. Insbesondere haben Unternehmen einen angemessenen Spielraum hinsichtlich des Zeitpunkts und der Auswirkungen der in der Aufstellung ausgewiesenen vierteljährlichen und jährlichen Gebühren und sonstigen Aufwendungen.
Wie ein Unternehmen Einnahmen generiert und diese in Gewinne umwandelt, ist ein wichtiger Faktor, aber es gibt noch andere wichtige Überlegungen. Das Financial Accounting Standards Board (FASB) hat weiterhin eine Finanzkennzahl namens Sonstiges Gesamtergebnis (OCI) als wertvolles Finanzanalysewerkzeug hervorgehoben. Das erklärte Ziel des FASB besteht im Allgemeinen darin, Leitlinien herauszugeben, „um die Vergleichbarkeit, Konsistenz und Transparenz der Finanzberichterstattungzu verbessern“. Um dies zu erreichen, wurde versucht, „die Bedeutung der im sonstigen Ergebnis ausgewiesenen Posten zu erhöhen“.
Die Grundlagen von OCI
Das sonstige Gesamtergebnis kann als eine expansivere Sicht auf das Nettoergebnis angesehen werden. In der Vergangenheit konnten Änderungen an den Gewinnen eines Unternehmens, die als außerhalb seines Kerngeschäfts liegend oder übermäßig volatil angesehen wurden, in das Eigenkapital einfließen. OCI liefert wichtige Details zu diesen Zahlen.
Denken Sie daran, dass OCI nicht dasselbe ist wie Gesamtergebnis, obwohl sie sicherlich gleich klingen. Das Gesamtergebnis ist einfach die Kombination aus Standard-Nettoeinkommen und OCI. Als solches ist es buchstäblich eine umfassendere und ganzheitlichere Sicht auf die Treiber der Geschäftstätigkeit und anderer Aktivitäten eines Unternehmens, die ein wesentlicher Bestandteil seiner Wirtschaftlichkeit sind.
Bereits im Juni 1997 veröffentlichte der FASB FAS130 zur Berichterstattung über das Gesamtergebnis. Die technische Definition des FASB für das Gesamtergebnis lautet „die Veränderung des Eigenkapitals [eines Nettovermögens] eines Unternehmens während eines Zeitraums aufgrund von Transaktionen und anderen Ereignissen und Umständen aus Quellen, die keine Eigentümer sind. Sie umfasst alle Veränderungen des Eigenkapitals während eines Zeitraums mit Ausnahme derjenigen, die sich aus ergeben.“ Investitionen von Eigentümern und Ausschüttungen an Eigentümer. “
OCI wird als Werbebuchung in der Bilanz eines Unternehmens ausgewiesen. Insbesondere befindet es sich im Eigenkapitalbereich der Bilanz sowie in einer zugehörigen Aufstellung, die als konsolidierte Eigenkapitalaufstellung bezeichnet wird.
In den letzten Jahren haben Unternehmen zusätzlich zu den Standardkonventionen für die Bilanzberichterstattung eineReiheweiterer Möglichkeiten erhalten, OCI in ihrem Jahresabschluss darzustellen : Sie können entweder die einzelnen Einzelpostenkomponenten zusammen mit der Gewinn- und Verlustrechnung auflisten (z. B. unten) der Gewinn- und Verlustrechnung) oder OCI auf einer eigenen Seite präsentieren. Diese Maßnahmen sind auch Teil eines langfristigen Ziels, den in den USA allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätzen (GAAP) zu helfen, sichengeran die vom International Accounting Standards Board (IASB) verwalteten International Financial Reporting Standards (IFRS) anzupassen.
Beispiel aus der Praxis für OCI
Schauen wir uns zur besseren Veranschaulichung der spezifischen Komponenten von OCI eine Anweisung von MetLife an. Im Jahr 2012 wurde in einer der 10-K Meldungen bei der Securities And Exchange Commission (SEC) ein Standard-Nettogewinn von 6,7 Milliarden US-Dollar sowie ein kumuliertes sonstiges Gesamtergebnis von rund 5,9 Milliarden US-Dollar ausgewiesen, von denen 4,9 Milliarden US-Dollar aus dem laufenden Geschäftsjahr stammten. Dies ist ein ziemlich wichtiger Treiber für das Gesamtgewinnniveau des Jahres.
Für das Gesamtjahr umfassten die Posten, die das Gesamtergebnis durchliefen, nicht realisierte Gewinne aus derivativen Instrumenten in Höhe von 1 Mrd. USD, nicht realisierte Anlagegewinne in Höhe von 4,5 Mrd. USD, Anpassungen der Währungsumrechnung in Höhe von minus 100 Mio. USD undAnpassungen des leistungsorientierten Plans in Höhe von minus 500 Mio. USD.
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Wichtige Kategorien von OCI
Das Verständnis der Treiber der täglichen Geschäftstätigkeit eines Unternehmens wird für einen Finanzanalysten die wichtigste Überlegung sein, aber ein Blick auf OCI kann andere potenziell wichtige Elemente aufdecken, die sich auf das Endergebnis eines Unternehmens auswirken.
Investitionsgewinne und -verluste
Versicherungsunternehmen wie MetLife, Banken und andere Finanzinstitute verfügen über große Anlageportfolios. Realisierte Gewinne und Verluste werden größtenteils über das ausgewiesene Nettoergebnis laufen, aber ein Blick auf die nicht realisierte Seite der Gleichung kann zeigen, wie ein Unternehmen seine Investitionen verwaltet und ob das Potenzial für große Verluste in der Zukunft besteht. In dieser Hinsicht kann OCI einem Analysten helfen, den beizulegenden Zeitwert der Investitionen eines Unternehmens genauer zu messen.
Geldwechsel
Ein Blick auf OCI kann auch Einblicke in Unternehmen gewähren, die im Ausland tätig sind und entweder Währungsabsicherungen durchführen oder beträchtliche Einnahmen in Übersee erzielen. In unserem obigen Beispiel war die Fremdwährungsanpassung von MetLife nicht allzu groß, aber da dies einem Analysten helfen könnte, die Auswirkungen von Währungsschwankungen auf die Geschäftstätigkeit eines Unternehmens zu bestimmen. Für ein in den USA ansässiges Unternehmen wird ein stärkerer inländischer Dollar den ausgewiesenen Wert der Verkäufe und Gewinne in Übersee senken. Die währungsneutrale Betrachtung der Ergebnisse kann helfen, die tatsächliche Dynamik von Wachstum und Rentabilität zu verstehen.
Pensionspläne
Eine weitere wichtige Kategorie bei OCI sind die Auswirkungen auf die betrieblichen Altersvorsorge. Durch jahrelange vernachlässigbare Aktienrenditen liegt das Pensionsvermögen einer Reihe großer Unternehmen unter den Verpflichtungen, die sie für gegenwärtige und zukünftige Rentner erfüllen müssen. Beispiele für diese Unterschiede können zeigen, wie groß die Auswirkungen auf ein Unternehmen sein können.
Ein typisches Beispiel: Im Jahr 2011 meldete Goodyear einen Standard-Nettogewinn von 343 Millionen US-Dollar, aber einen Verlust von 378 Millionen US-Dollar, wenn die Kosten für die Altersvorsorge abgezogen wurden. In einem anderen Bericht in diesem Jahr verzeichnete der Industrieriese General Electric einen regelmäßigen Gewinn von fast 14,2 Milliarden US-Dollar, der jedoch mehr als halbiert wurde, wenn Verluste aus seinen Pensionsplänen berücksichtigt wurden. Das Ausmaß der Renten Zukunft Verbindlichkeiten ist sicherlich ein wichtiger Aspekt in einer Firma zukünftiger Gewinnaussichten schätzen.
Andere Kategorien
Die OCI-Maßnahme war auch während der großen Rezession einen Gewinn von 1,4 Milliarden US-Dollar in seiner Standardergebnisrechnung, aber einen Verlust von 3,9 Milliarden US-Dollar basierend auf dem Gesamtergebnis. Der Unterschied hatte mit OCI und den nicht realisierten Verlusten im Anlageportfoliozu tun. Insgesamt stellte es die Qualität der Gewinnzahlen in Frage, die es als reales Maß für die Kapitalgenerierung für das Jahr herausstellte.
Der Assistenzprofessor für Wirtschaft an der Columbia Business SchoolSehwa Kim stellte in einem Bericht zusammen mit Associate Professor Seil Kim und Professor Stephen Ryan fest, dass „als Reaktion auf die Finanzkrise von 2008 gemäß den Basel-III-Vorschriften nicht realisierte Gewinne und Verluste aus verfügbaren Mitteln erzielt wurden -sale (‚AFS‘) Wertpapiere, die im kumulierten sonstigen Ergebnis erfasst wurden, wurden in das aufsichtsrechtliche Kapital der Banken für Banken mit fortgeschrittenen Ansätzen einbezogen. ‚HTM‘) oder klassifizierte neu erworbene Wertpapiere als HTM, um den Anstieg der aufsichtsrechtlichen Kapitalvolatilität zu mildern. Diese Studien legen nahe, dass OCI ein wesentlicher Faktor für das Vermögensportfoliomanagement von Finanzinstituten sein kann. “
Das Fazit
Das Verstehen und Analysieren von OCI verbessert die Finanzanalyse erheblich, insbesondere für Finanzunternehmen. In einer idealen Welt würde es nur ein Gesamtergebnis geben, da es das Standard-Nettoeinkommen und den OCI umfasst. Die Realität ist jedoch, dass ein kluger Analyst beide Aussagen in seinen eigenen Finanzmodellen kombinieren kann.
Bestehende Angaben zur Detaillierung des Gesamtergebnisses und aller seiner Komponenten am Ende der Gewinn- und Verlustrechnung oder auf der folgenden Seite in einem separaten Zeitplan haben die Analyse vereinfacht. Eine Reihe von Buchhaltern hat in Frage gestellt, warum OCI in der Bilanz als Teil des Eigenkapitals aufgeführt ist. Wenn Sie jedoch genau hinschauen, gibt es eine Reihe von Stellen, an denen Sie OCI finden und dabei helfen können, den Gesundheitszustand und die Gesamtwirtschaftlichkeit des zugrunde liegenden Unternehmens zu bestimmen.