Stammaktien
Was sind Stammaktien?
Stammaktien, auch Stammaktien genannt, sind Aktien, die an einer öffentlichen Börse verkauft werden. Jede Aktie gibt ihrem Eigentümer in der Regel das Recht auf eine Stimme auf einer Hauptversammlung der Gesellschaft. Anders als bei Vorzugsaktien wird dem Inhaber von Stammaktien keine Dividende garantiert.
Die überwiegende Mehrheit der an allen US-Börsen verkauften Aktien sind Stammaktien.
Grundlegendes zu Stammaktien
Eine Stammaktie repräsentiert einen Bruchteil des Eigentums an der Gesellschaft, die sie ausgibt. Als Eigentümer erhält der Aktionär eine Stimme bei wichtigen Entscheidungen des Unternehmens, die auf seinen Aktionärsversammlungen beschlossen werden.
Der Aktionär kann eine Dividende erhalten oder nicht. Der Verwaltungsrat des Unternehmens entscheidet, ob und in welcher Höhe eine Dividende gewährt wird. Die Dividende stellt den Anteil des Anteilseigners am Gewinn des Unternehmens im letzten Quartal oder Jahr dar.
Eine Kapitalgesellschaft kann auch Vorzugsaktien ausgeben. Diese sind eine Art Hybrid aus einer Aktie und einer Anleihe. Ihren Eigentümern wird eine feste Dividendenzahlung garantiert. Der Kurs der Aktien kann steigen oder fallen, ist jedoch nicht so volatil wie der Kurs der Stammaktie. Anleger in Vorzugsaktien werden vor allem durch die stetigen Erträge aus Dividenden motiviert.
Die zentralen Thesen
- Stammaktien repräsentieren das proportionale Eigentum an einem Unternehmen.
- Diese Aktien sind mit einem Stimmrecht von einer Stimme je Aktie ausgestattet.
- Inhaber von Stammaktien können Dividenden basierend auf der Leistung eines Unternehmens erhalten oder nicht.
- Vorzugsaktien sind mit garantierten Dividenden zu einem festgelegten Prozentsatz ausgestattet.
Die Rechte der Stammaktionäre
Stammaktionäre haben Anspruch auf den Residualgewinn einer Kapitalgesellschaft. Mit anderen Worten, sie haben Anspruch auf Dividenden, sofern diese verfügbar sind, nachdem das Unternehmen Dividenden auf Vorzugsaktien gezahlt hat.
Dies ist effektiv bedeutungslos. Die Direktoren des Unternehmens können durchaus beschließen, ihr gesamtes übriges Bargeld wieder in das Geschäft zu investieren, in diesem Fall stehen keine Restgewinne für Dividenden zur Verfügung.
Die Stammaktionäre haben auch Anspruch auf einen Anteil am wirtschaftlichen Restwert der Gesellschaft, wenn das Unternehmen zusammenbricht. Sie stehen jedoch nach den Anleihegläubigern und Vorzugsaktionären an letzter Stelle vor dem Insolvenzgericht. Damit sind die Stammaktionäre den ungesicherten Gläubigern gleichgestellt.
Die Vorteile von Stammaktionären
Gewöhnliche Aktionäre gehen ein höheres finanzielles Risiko ein als Vorzugsaktionäre einer Kapitalgesellschaft, können aber auch größere Gewinne erzielen. Wenn ein Unternehmen einen hohen Gewinn erzielt, erhalten die Gläubiger und Vorzugsaktionäre nicht mehr als die festen Beträge, auf die sie Anspruch haben, während die Stammaktionäre den Zufall unter sich aufteilen können.
Das gleiche passiert, wenn Unternehmen wie Start-ups an größere Konzerne verkauft werden. Stammaktionäre profitieren in der Regel am meisten.
Neben dem Recht auf einen Restgewinn haben die Aktionäre das Stimmrecht für die Mitglieder des Vorstands der Gesellschaft sowie das Recht, den Jahresabschluss der Gesellschaft entgegenzunehmen und zu billigen. (Einige Vorzugsaktionäre erhalten auch Stimmrechte.)
Der Wert von Stammaktien
In vielen Rechtsordnungen haben Stammaktien einen angegebenen “ Nennwert “ oder Nennwert, aber dies ist eine Formsache und wird oft auf ein paar Cent pro Aktie festgelegt. Marktkräfte, der Wert des zugrunde liegenden Geschäfts und die Anlegerstimmung bestimmen den Marktpreis, den Anleger für Stammaktien zahlen.
Ein berühmtes Beispiel ist Berkshire Hathaway Inc. ( BRK. A ), deren Stammaktien der Klasse A einen Nennwert von 5 US-Dollar haben, aber Anfang September 2020 über 325.000 US-Dollar pro Aktie gehandelt werden.