Order Book Official
Was ist ein Auftragsbuchbeamter?
Ein Order Book Official (OBO) ist der Parkettteilnehmer, der für die Führung einer Liste der öffentlichen Optionsklasse unter Verwendung des „Market-Marker“-Systems zur Ausführung von Aufträgen verantwortlich ist. Der Zweck besteht darin, einen fairen und geordneten Markt für die zugeteilten Optionen aufrechtzuerhalten, einschließlich der Ausführung von Aufträgen, die von Mitgliedsfirmen gesendet werden.
Da physische Handelsflächen zunehmend elektronischen Märkten und bildschirmbasiertem Handel weichen, hat sich die Rolle des OBO stark verringert. Heutzutage werden die meisten Orderbücher durch Algorithmen oder Software geführt, die von Börsen oder Handelsplattformen entwickelt wurden.
Die zentralen Thesen
- Ein Skontroführer ist ein Börsenmitarbeiter, der die Liste der öffentlichen Aufträge für eine bestimmte Wertpapier- oder Optionsklasse führt.
- Anders als Market Maker handelt der OBO nicht auf eigene Rechnung, sondern kann öffentliche Aufträge im Auftrag von Kunden ausführen.
- OBOs werden zunehmend durch elektronische Orderbücher ersetzt, die von Algorithmen auf bildschirmbasierten Handelsplattformen kuratiert werden.
Was der Orderbuchbeamte tut
Skontroführer sind Mitarbeiter der Börse und können nicht auf eigene Rechnung handeln. Ihre alleinige Verantwortung besteht darin, den Markt für die ihnen zugewiesenen börsennotierten Optionen aufrechtzuerhalten, einschließlich der Ausführung der im Buch verbleibenden Aufträge.
Dies unterscheidet sich von einem Designated Market Maker (DMM), früher bekannt als Spezialist an der NYSE oder anderen Börsen, der als Mitglieder der Börse zusätzlich zu den OBO-Funktionen der Aufrechterhaltung eines fairen und geordneten Marktes und der Ausführung von Aufträgen auf eigene Rechnung handeln muss auf dem Buch.
Das OBO ist auch dafür verantwortlich, ein Limitbuch zu führen und Aufträge zu stoppen, die die Öffentlichkeit für ihn / sie hinterlassen hat. Mitglieder dürfen solche Bestellungen nicht hinterlassen. Wenn die spezifischen Bedingungen des Auftrags erfüllt sind, wird dieser Auftrag ausgeführt.
Der Begriff wird manchmal in Bezug auf eine aktuelle Liste öffentlicher Markt- oder Limitaufträge für eine bestimmte Börse verwendet. Beispielsweise könnte eine Liste von spezifischen öffentlichen Aufträgen, die an der Chicago Board Options Exchange (CBOE) auf ihre Ausführung warten, als „Orderbuchbeamter“ bezeichnet werden.
Order Book Official und Market Maker
Der Handel an einer Optionsbörse umfasst viele verschiedene Funktionen. Im Gegensatz zu anderen Börsen, wie beispielsweise einer Börse, teilt die CBOE die Rolle des designierten Market Makers (Spezialisten) in zwei separate Funktionen. Ein Market Maker, der als Händler mit seinem eigenen Inventar agiert, und ein Orderbuchbeamter, der das Buch der Kundenlimitaufträge verwaltet.
Market Maker (MMs) posten und unterhalten kontinuierliche zweiseitige Märkte, dh Gebote und Angebote, für einen gegebenen Optionskontrakt und handeln auf eigene Rechnung. MMs können auch nicht direkt mit der Öffentlichkeit verhandeln und müssen warten, bis Aufträge über einen Makler oder einen Börsenbeamten eingehen.
Der Sachbearbeiter des Orderbuchs verfolgt diese Orders für eine zugewiesene Optionsgruppe und stellt sicher, dass der Markt flüssig und fair bleibt. OBOs dürfen nicht als Händler auftreten und keinen Lagerbestand halten. Ein Floorbroker ist ein Zwischenhändler, der als Agent für Kunden agiert und ihnen indirekt den bestmöglichen Zugang zum Börsenparkett ermöglicht. Der Floor Broker hält kein Inventar.
Öffentliche Orders haben Vorrang vor Orders von Market Maker und Floor Brokern.
Beispiel dafür, was ein Auftragsbuchbeamter tut
Heutzutage werden die meisten Bestellungen elektronisch an eine Börse übermittelt. Der Sachbearbeiter des Auftragsbuchs überwacht die Aufträge und führt Geschäfte aus, wenn die Auftragsspezifikationen erreicht sind. Auch dies geschieht fast ausschließlich elektronisch.
Angenommen, ein Investor möchte einen Optionskontrakt bei Apple Inc. (AAPL) kaufen. Sie wählen ihr Verfallsdatum und ihren Ausübungspreis. Angenommen, die AAPL-Aktie wird zu 220 US-Dollar gehandelt und der Anleger möchte eine Call-Option, die in 2,5 Monaten mit einem Ausübungspreis von 220 US-Dollar ausläuft. Das aktuelle Gebot für die Option beträgt 10,65 $, während das aktuelle Angebot 11,10 $ beträgt.
Der Investor möchte nicht so viel bezahlen, also erteilt er einen Kaufauftrag für 10,25 $. Diese geht als Limit-Order in das Orderbuch ein. Es wird ausgeführt, wenn jemand bereit ist, auf die Kauforder des Anlegers zu 10,25 USD zu verkaufen.