Order Audit Trail System (OATS)
Was ist das Order Audit Trail System?
Das Order Audit Trail System (OATS) ist ein automatisiertes Computersystem, das von der Aufsichtsbehörde für die Finanzindustrie (FINRA) eingerichtet wurde. Es wird verwendet, um Informationen zu Aufträgen, Quotes und anderen damit verbundenen Handelsdaten aller am National Market System (NMS) gehandelten Aktien, einschließlich außerbörslicher Aktien (OTC), aufzuzeichnen. Dieses System vereinfacht den Fortschritt eines Auftrags vom ersten Eingang des Auftrags bis zu seiner eventuellen Ausführung oder Stornierung, um die Nachverfolgung oder Prüfung zu vereinfachen.
Die zentralen Thesen
- Nach dem Order Audit Trail System (OATS) müssen Mitgliedsunternehmen der FINRA Aufträge erfassen und an die FINRA melden.
- OATS wurde eingerichtet, damit Bestellungen leichter nachverfolgt und bei Bedarf überprüft werden können.
- Einzelne Händler und Investoren sind nicht verpflichtet, FINRA OATS-Daten zur Verfügung zu stellen. Dies ist die Aufgabe des Maklers oder der Mitgliedsfirma, die Kundenaufträge bearbeitet.
Grundlegendes zum Order Audit Trail System (OATS)
FINRA hat OATS eingerichtet, um sicherzustellen, dass die zeitkritischen Informationen zum Auftragsausführungsprozess genau aufgezeichnet werden. Auf diese Weise kann FINRA die Handelspraktiken der Mitgliedsunternehmen überwachen, die Handelsdaten erfassen und an OATS melden müssen. Händler und Investoren sind nicht verpflichtet, OATS-Daten einzureichen. Dies ist die Aufgabe des Maklers oder der Mitgliedsfirma von FINRA.
Ein Teil dieses Prozesses besteht darin, dass alle Mitgliedsunternehmen ihre Geschäfts, Computer, System- und Zeitstempeluhren synchronisieren, um Fehler oder Probleme im Zusammenhang mit ungenauen Zeiten im Zusammenhang mit Bestellungen zu vermeiden.
Wenn es einem Unternehmen schwer fällt, alle für OATS erforderlichen Informationen aufzuzeichnen oder zu übermitteln, kann das Unternehmen einen Dritten damit beauftragen, die Daten in seinem Namen zu übermitteln. Dies ist eine besondere Vereinbarung, da die OATS-Aufzeichnung möglicherweise nicht von der von der Firma verwendeten Clearingfirma durchgeführt wird.
Die Securities and Exchange Commission (SEC) genehmigte diese Regeln am 6. März 1998.
OATS-Berichtsverfahren (Order Audit Trail System)
Gemäß den Vorschriften müssen Unternehmen der FINRA täglich elektronische OATS-Berichte vorlegen. OATS-Berichte müssen am selben Tag erstellt werden, an dem eine Bestellung eingegangen ist oder an dem Tag, an dem der Firma Informationen zur Verfügung stehen. Tägliche elektronische OATS-Berichte können für einzelne oder mehrere Bestellungen erstellt werden. Zu den im OATS-Bericht gesammelten Informationen gehören:
- Auftragskennung.
- Identifizierung des gehandelten Wertpapiers.
- Symbol oder Kennung des Marktteilnehmers.
- Bestellbedingungen wie z. B. Kauf, Verkauf, Leerverkauf, Preis, Anzahl der Aktien, Kontotyp und Auftragstyp.
- Datum und Uhrzeit der Bestellung.
Insgesamt gibt es 21 Anforderungen, die gemäß Regel 7440 erfasst werden müssen.
OATS-Daten müssen mindestens drei Jahre aufbewahrt werden. Während der ersten zwei Jahre müssen sich die Daten an einem zugänglichen Ort befinden, falls sie überprüft werden müssen.
CAT ersetzt OATS
Der Consolidated Audit Trail (CAT) gemäß SEC-Regel 613 ist jetzt das erforderliche System zur Verfolgung von Trades von Anfang bis Ende.
Laut Deloitte ist CAT nicht einfach Hafer auf Steroiden. Es enthält wesentliche zusätzliche Anforderungen wie Optionsdaten, Zuordnungen und Kundendaten. Diese neuen Datensätze erfordern möglicherweise, dass Unternehmen ihre Zielberichtsarchitekturen überdenken. Darüber hinaus hat der CAT im Gegensatz zu OATS keine Ausnahmen von diesen Berichtspflichten.
Beispiel eines Auftragsauditpfads in Aktion
Einer der Zwecke von OATS und des CAT-Systems besteht darin, auf verdächtiges Verhalten zu überwachen. Aufgrund der aufgezeichneten Daten sind die Personen, die die verdächtige Aktivität ausführen, leichter zu finden.
Ein bedeutender Fall ereignete sich am 6. Mai 2010, als ein Daytrader den S & P 500 E-Mini-Markt “ Flash-Crash führte.
Im Jahr 2015 wurde der in London lebende Verantwortliche gefasst und festgenommen. 2016 bekannte er sich schuldig wegen Spoofing und Kabelbetrug.
Während eine Reihe von Parteien an der Bereitstellung von Zeugenaussagen und Beweismitteln beteiligt war und dieser Fall Futures und nicht Aktien betraf, zeigt dies die Bedeutung von Auftragsprüfungspfaden und Finanzaufsicht. Die Regler konnten sehen, dass gefüllt auf sich, sondern für den alleinigen Zweck, den Markt in seiner bevorzugten Richtung zu manipulieren.
Order Audit Trails – ob OATS, CAT oder eine andere Anforderung der Aufsichtsbehörde – liefern in solchen Fällen Nachweise und Informationen für die Aufsichtsbehörden.