Auftragsdefinition
Was ist eine Bestellung?
Ein Auftrag besteht aus Anweisungen an einen Makler oder eine Maklerfirma, ein Wertpapier im Namen eines Anlegers zu kaufen oder zu verkaufen. Ein Auftrag ist die fundamentale Handelseinheit eines Wertpapiermarktes. Bestellungen werden in der Regel telefonisch oder online über eine Handelsplattform aufgegeben, obwohl Bestellungen zunehmend über automatisierte Handelssysteme und Algorithmen aufgegeben werden können. Sobald eine Bestellung aufgegeben wurde, folgt sie einem Prozess der Auftragsausführung.
Aufträge fallen im Großen und Ganzen in verschiedene Kategorien, die es Anlegern ermöglichen, ihre Aufträge zu beschränken, was sich auf den Preis und den Zeitpunkt auswirkt, zu dem der Auftrag ausgeführt werden kann. Diese bedingten Orderanweisungen können unter anderem ein bestimmtes Preisniveau (Limit) vorschreiben, zu dem die Order ausgeführt werden muss, wie lange die Order gültig bleiben kann oder ob eine Order aufgrund einer anderen Order ausgelöst oder storniert wird.
Die zentralen Thesen
- Eine Order ist eine Reihe von Anweisungen an einen Broker, einen Vermögenswert im Namen eines Händlers zu kaufen oder zu verkaufen.
- Es gibt mehrere Ordertypen, die sich darauf auswirken, zu welchem Preis der Anleger kauft oder verkauft, wann er kauft oder verkauft oder ob seine Order ausgeführt wird oder nicht.
- Welche Orderart zu verwenden ist, hängt von den Aussichten des Händlers für den Vermögenswert ab, ob er schnell ein- und aussteigen möchte und/oder wie besorgt er über den Preis ist, den er erhält.
Bestellungen verstehen
Anleger nutzen einen Broker, um einen Vermögenswert mit einem Auftragstyp ihrer Wahl zu kaufen oder zu verkaufen. Sobald ein Anleger sich entschieden hat, einen Vermögenswert zu kaufen oder zu verkaufen, initiiert er eine Order. Der Auftrag gibt dem Broker Anweisungen zum weiteren Vorgehen.
Aufträge werden verwendet, um Aktien, Währungen, Futures, Rohstoffe, Optionen, Anleihen und andere Vermögenswerte zu kaufen und zu verkaufen.
Im Allgemeinen handeln Börsen Wertpapiere durch ein Geld-/Brief-Verfahren. Dies bedeutet, dass es einen Käufer geben muss, der bereit ist, den Verkaufspreis zu zahlen. Um zu kaufen, muss es einen Verkäufer geben, der bereit ist, zum Preis des Käufers zu verkaufen. Wenn Käufer und Verkäufer nicht zum gleichen Preis zusammenkommen, findet keine Transaktion statt.
Das Gebot ist der höchste beworbene Preis, den jemand für einen Vermögenswert zu zahlen bereit ist, und der Brief ist der niedrigste beworbene Preis, zu dem jemand bereit ist, einen Vermögenswert zu verkaufen. Geld- und Briefkurs ändern sich ständig, da jeder Geld- und Briefkurs eine Order darstellt. Da Aufträge werden gefüllt, ändern sich die Ebenen. Wenn beispielsweise ein Gebot bei 25,25 und ein weiteres bei 25,26 liegt, wenn alle Aufträge zu 25,26 ausgeführt wurden, ist das nächsthöhere Gebot 25,25.
Dieser Bid/Ask-Prozess ist wichtig, wenn Sie eine Order platzieren, da die Art der ausgewählten Order den Preis beeinflusst, zu dem der Trade ausgeführt wird, wann er ausgeführt wird oder ob er überhaupt ausgeführt wird.
Auftragsarten
Auf den meisten Märkten werden Aufträge sowohl von Privatanlegern als auch von institutionellen Anlegern angenommen. Die meisten Personen handeln über Broker-Dealer, bei denen sie bei einem Trade eine von vielen Auftragsarten aufgeben müssen. Märkte ermöglichen verschiedene Auftragstypen, die bei der Planung eines Handels einen gewissen Ermessensspielraum bei der Anlage bieten.
Hier sind einige der grundlegenden Bestellarten:
- Eine Market Order weist den Broker an, die Order zum nächsten verfügbaren Preis abzuschließen. Market Orders haben keinen bestimmten Preis und werden im Allgemeinen immer ausgeführt, es sei denn, es gibt keine Handelsliquidität. Market Orders werden normalerweise verwendet, wenn der Trader schnell in einen Trade ein- oder aussteigen möchte und sich keine Sorgen um den Preis macht, den er erhält.
- Ein Limit-Kaufauftrag weist den Broker an, ein Wertpapier zu oder unter einem bestimmten Preis zu kaufen. Limit Orders stellen sicher, dass ein Käufer nur einen bestimmten Preis für den Kauf eines Wertpapiers zahlt. Limit Orders können so lange in Kraft bleiben, bis sie ausgeführt werden, ablaufen oder storniert werden.
- Eine limitierte Verkaufsorder weist den Broker an, den Vermögenswert zu einem Preis zu verkaufen, der über dem aktuellen Preis liegt. Bei Long Positionen wird dieser Ordertyp verwendet, um Gewinne mitzunehmen, wenn sich der Preis nach dem Kauf erhöht hat.
- Eine Sell- Stop-Order weist den Broker an, zu verkaufen, wenn ein Vermögenswert einen bestimmten Preis unter dem aktuellen Preis erreicht. Eine Stop-Order kann eine Market-Order sein, d. h. sie nimmt einen beliebigen Preis an, sobald sie ausgelöst wurde, oder sie kann eine Stop-Limit-Order sein, bei der sie nach dem Auslösen nur innerhalb einer bestimmten Preisspanne (Limit) ausgeführt werden kann.
- Eine Buy-Stop-Order weist den Broker an, einen Vermögenswert zu kaufen, wenn dieser einen bestimmten Preis über dem aktuellen Preis erreicht.
- Ein Tagesauftrag muss am selben Handelstag ausgeführt werden, an dem der Auftrag erteilt wird.
- Bestellungen mit Gültigkeit bis Widerruf (AGB) bleiben gültig, bis sie ausgeführt oder storniert werden.
- Wenn es sich bei einer Order nicht um eine Tagesorder oder eine Good-Til-Stornierung-Order handelt, legt der Händler in der Regel ein Ablaufdatum für die Order fest.
- Immediate or Cancel (IOC) bedeutet, dass die Order nur für einen sehr kurzen Zeitraum, beispielsweise mehrere Sekunden, aktiv bleibt.
- Eine „ Alles oder keine“ (AON) Order gibt an, dass die gesamte Größe der Order ausgeführt wird, eine Teilausführung wird nicht akzeptiert.
- Ein Fill-or-Kill (FOK)-Auftrag muss sofort und vollständig oder gar nicht abgeschlossen werden und kombiniert einen AON-Auftrag mit einem IOC-Auftrag.
Die verwendeten Ordertypen können die Ergebnisse eines Handels stark beeinflussen. Wenn Sie beispielsweise versuchen zu kaufen, kann die Platzierung eines Kauflimits zu einem niedrigeren Preis als dem, zu dem der Vermögenswert derzeit gehandelt wird, dem Händler einen besseren Preis bieten, wenn der Wert des Vermögenswerts sinkt (im Vergleich zum Kauf jetzt). Wenn Sie ihn jedoch zu niedrig setzen, kann dies bedeuten, dass der Preis nie die Limit-Order erreicht, und der Händler kann es verpassen, wenn der Preis höher steigt.
Eine Auftragsart ist nicht besser oder schlechter als eine andere. Jeder Auftragstyp dient einem bestimmten Zweck und ist in verschiedenen Situationen die umsichtige Wahl.
Beispiel für die Verwendung eines Auftrags für einen Aktienhandel
Beim Kauf einer Aktie sollte ein Trader überlegen, wie er einsteigt und wie er sowohl mit Gewinn als auch mit Verlust wieder herauskommt. Dies bedeutet, dass es potenziell drei Orders gibt, die zu Beginn eines Trades platziert werden können: eine zum Einstieg, eine zweite zur Risikokontrolle, wenn sich der Preis nicht wie erwartet bewegt (als Stop-Loss bezeichnet ) und eine weitere, um schließlich Handelsgewinn, wenn sich der Preis in die erwartete Richtung bewegt (als Gewinnziel bezeichnet ).
Ein Trader oder Investor muss seine Exit-Order nicht gleichzeitig mit dem Einstieg in einen Trade platzieren, aber er sollte sich dennoch bewusst sein, wie er (ob mit Gewinn oder Verlust) herauskommt und welche Ordertypen er dafür verwenden wird Tu es.
Angenommen, ein Trader möchte eine Aktie kaufen. Hier ist eine mögliche Konfiguration, die sie verwenden könnten, um ihre Orders zu platzieren, um in den Handel einzusteigen sowie Risiken zu kontrollieren und Gewinne mitzunehmen.
Sie beobachten einen technischen Indikator für ein Handelssignal und platzieren dann eine Marktorder, um die Aktie bei 124,15 USD zu kaufen. Die Bestellung wird bei 124,17 USD ausgeführt. Die Differenz zwischen dem Marktauftragspreis und dem Ausführungspreis wird als Slippage bezeichnet.
Sie entscheiden, dass sie nicht mehr als 7% der Aktie riskieren möchten, also platzieren sie eine Verkaufsstopp-Order 7% unter ihrem Einstieg bei 115,48 $. Dies ist die Verlustkontrolle oder Stop-Loss.
Basierend auf ihrer Analyse glauben sie, dass sie einen Gewinn von 21% aus dem Handel erwarten können, was bedeutet, dass sie erwarten, dass sie das Dreifache ihres Risikos eingehen. Das ist ein günstiges Chance- Risiko Verhältnis. Daher platzieren sie eine Sell-Limit-Order 21% über ihrem Einstiegspreis bei 150,25 USD. Das ist ihr Gewinnziel.
Einer der Verkaufsaufträge wird zuerst erreicht und der Handel wird glattgestellt. In diesem Fall erreicht der Preis zuerst das Verkaufslimit, was zu einem Gewinn von 21% für den Händler führt.