Optionsvertrag

Was ist ein Optionskontrakt?

Ein Optionskontrakt ist eine Vereinbarung zwischen zwei Parteien, um eine potenzielle Transaktion des zugrunde liegenden Wertpapiers zu einem voreingestellten Preis, dem sogenannten Ausübungspreis, vor dem Verfallsdatum zu ermöglichen.

Die beiden Arten von Kontrakten sind Put- und Call-Optionen, die beide gekauft werden können, um auf die Richtung von Aktien oder Aktienindizes zu spekulieren, oder verkauft werden, um Einnahmen zu erzielen. Bei Aktienoptionen deckt ein einziger Kontrakt 100 Aktien der zugrunde liegenden Aktie ab.

Die Grundlagen eines Optionskontrakts

Im Allgemeinen können Call-Optionen als gehebelte Wette auf die Wertsteigerung einer Aktie oder eines Index gekauft werden, während Put-Optionen gekauft werden, um von Kursrückgängen zu profitieren. Der Käufer einer Call-Option hat das Recht, aber nicht die Pflicht, die vom Kontrakt erfasste Anzahl Aktien zum Ausübungspreis zu kaufen.

Put-Käufer haben das Recht, aber nicht die Pflicht, Aktien zum Ausübungspreis im Kontrakt zu verkaufen. Optionsverkäufer hingegen sind verpflichtet, ihre Seite des Handels zu tätigen, wenn sich ein Käufer entscheidet, eine Call-Option zum Kauf des zugrunde liegenden Wertpapiers oder eine Put-Option zum Verkauf auszuführen.

Optionen werden im Allgemeinen zu Absicherungszwecken eingesetzt, können aber auch für Spekulationen verwendet werden. Das heißt, Optionen kosten im Allgemeinen einen Bruchteil dessen, was die zugrunde liegenden Aktien kosten würden. Die Verwendung von Optionen ist eine Form der Hebelwirkung, die es einem Anleger ermöglicht, eine Wette auf eine Aktie abzuschließen, ohne die Aktien direkt kaufen oder verkaufen zu müssen.

Call-Optionsverträge

Die Bedingungen eines Optionskontrakts legen das zugrunde liegende Wertpapier, den Preis, zu dem dieses Wertpapier gehandelt werden kann (Ausübungspreis) und das Verfallsdatum des Kontrakts fest. Ein Standardvertrag umfasst 100 Aktien, aber der Aktienbetrag kann für Aktiensplits, Sonderdividenden oder Fusionen angepasst werden.

Bei einer Call-Optionstransaktion wird eine Position eröffnet, wenn ein Kontrakt oder Kontrakte vom Verkäufer, auch Writer genannt, gekauft werden. Bei der Transaktion wird dem Verkäufer eine Prämie gezahlt, um die Verpflichtung zum Verkauf von Aktien zum Ausübungspreis zu übernehmen. Hält der Verkäufer die zu verkaufenden Aktien, wird die Position als Covered Call bezeichnet.

Put-Optionen

Käufer von Put-Optionen spekulieren auf Kursrückgänge der zugrunde liegenden Aktie oder des zugrunde liegenden Index und besitzen das Recht, Aktien zum Ausübungspreis des Kontrakts zu verkaufen. Fällt der Aktienkurs vor Ablauf unter den Ausübungspreis, kann der Käufer dem Verkäufer entweder Aktien zum Kauf zum Ausübungspreis abtreten oder den Kontrakt verkaufen, wenn Aktien nicht im Bestand gehalten werden.

Beispiel aus der Praxis eines Optionsvertrags

Die Aktien des Unternehmens ABC werden zu 60 US-Dollar gehandelt, und ein Call-Autor möchte Calls zu 65 US-Dollar mit einer einmonatigen Laufzeit verkaufen. Bleibt der Aktienkurs unter 65 USD und die Optionen verfallen, behält der Call Writer die Aktien und kann durch erneutes Schreiben von Calls eine weitere Prämie kassieren.

Wenn der Aktienkurs auf einen Preis über 65 USD steigt, der als im Geld bezeichnet wird, ruft der Käufer die Aktien vom Verkäufer ab und kauft sie zu 65 USD. Der Call-Käufer kann die Optionen auch verkaufen, wenn der Kauf der Aktien nicht das gewünschte Ergebnis ist.