Optionsplan
Was ist ein Optionsplan?
Ein Optionsplan ist eine Liste von Optionen, die den Mitarbeitern eines Unternehmens gewährt werden. Es enthält Informationen wie den Ausübungspreis, die Größe und den Ausübungsplan.
Die Securities and Exchange Commission (SEC) schreibt vor, dass Optionspläne für hochrangige leitende Angestellte und Direktoren von öffentlichen Unternehmen zur öffentlichen Prüfung offengelegt werden müssen. Diese werden normalerweise in den 10-Q und 10-K Einreichungen des Unternehmens gezeigt.
Die zentralen Thesen
- Ein Optionsplan ist eine Liste von Optionen, die den Mitarbeitern eines Unternehmens gewährt werden.
- Aktiengesellschaften müssen ihre Optionspläne als Teil ihrer SEC-Einreichungen einreichen.
- Optionspläne können manchmal recht komplex sein, insbesondere wenn das Unternehmen stark auf aktienbasierte Vergütungen angewiesen ist.
- Investoren und Analysten können Datenbanken wie SEC EDGAR verwenden, um die Optionspläne von Unternehmen zu überprüfen, die im Allgemeinen in ihren 10-Q- und 10-K-Einreichungen zu finden sind.
Optionspläne verstehen
Optionspläne sind für Unternehmen und Investoren gleichermaßen wichtig. Für Unternehmen sind sie nützlich, um ordnungsgemäße Buchhaltungsunterlagen zu führen. Für Anleger sind sie ein wertvolles Fenster in die gegenwärtigen und zukünftigen Verbindlichkeiten des Unternehmens und können auch Aufschluss über das Risiko einer zukünftigen Aktienverwässerung geben.
Optionspläne sind besonders wichtig für Unternehmen, die stark auf Aktienoptionen als Form der Mitarbeitervergütung angewiesen sind. Theoretisch können Aktienoptionen dazu beitragen, das Prinzipal-Agent-Problem zu reduzieren , indem die Vergütung der Führungskräfte an die Unternehmensleistung angepasst wird. Denn wenn eine Führungskraft Optionen erhält, die erst bei steigendem Aktienkurs des Unternehmens wertvoll werden, hat diese Führungskraft einen zusätzlichen Anreiz, sich auf die Verbesserung der Unternehmensbewertung zu konzentrieren. Auf der anderen Seite argumentieren einige, dass eine aktienbasierte Vergütung Führungskräfte dazu ermutigen kann, kurzfristige Ergebnisse zugunsten langfristiger Verbesserungen zu verfolgen.
Im Zuge der aktienbasierten Vergütung. Als Reaktion auf diese Bedenken wurden in den letzten Jahren viele Änderungen hinsichtlich der Gewährung, Meldung und Präsentation von Aktienoptionen für Mitarbeiter vorgenommen.
Die elektronische Aufzeichnung von Aufzeichnungen und die Verfügbarkeit von Online-Datenbanken wie dem System der elektronischen Datenerfassung, -analyse und -abfrage (EDGAR) der SEC haben die Belastung der Informationsbeschaffung für interessierte Parteien erleichtert. Die genaue Schätzung der wahrscheinlichen Kosten und des Zeitpunkts der Ausübung von Optionen bleibt jedoch eine komplexe Aufgabe. Aus diesem Grund halten Best Practices der Corporate Governance Unternehmen im Allgemeinen davon ab, komplizierte und undurchsichtige Optionspläne zu erstellen.
Praxisbeispiel eines Optionsplans
In ihrem Jahresabschluss 2018 hat Tesla ( TSLA ) ihren Optionsplan in Anmerkung 15 ihrer 10-K-Anmeldung veröffentlicht. Daraus können wir ersehen, dass das Unternehmen bis zu 9,1 Millionen Aktien für die aktienbasierte Vergütung seiner Führungskräfte und Mitarbeiter zur Verfügung gestellt hat, verglichen mit den zu diesem Zeitpunkt ausstehenden ~ 173 Millionen Aktien.