Optionsstrategien für einen Abschwung
Wenn es eine Lektion gibt, die Anleger aus der Marktgeschichte der letzten Jahrzehnte lernen sollten, dann die, dass die beste Zeit für den Kauf von Aktien ist, wenn der Markt schwächelt. Leider haben nur sehr wenige die Überzeugung, mitten in einer Welle von Panikverkäufen zu kaufen.
Wenn eine vollständige Kaufverpflichtung für Sie nicht in Frage kommt, bietet eine Optionsstrategie – der Verkauf von Puts – eine Alternative. Der Verkauf von Puts kann für den einzelnen Anleger tatsächlich leichter zu ertragen sein.
Die zentralen Thesen
- Historisch gesehen war der Kauf von Aktien während eines Abschwungs sehr profitabel, aber viele Anleger können dies einfach nicht.
- Der Verkauf von Put-Optionen während eines Abschwungs ist eine risikoärmere Alternative zum Kauf von Aktien.
- Die hohe Volatilität von Bärenmärkten macht den Verkauf von Optionen profitabler als üblich.
- Weniger erfahrene Anleger sollten nur Puts auf Aktien verkaufen, die sie gerne besitzen würden.
- Diese Art von Strategie war erfolgreich genug, dass jetzt Put-Selling-ETFs für den S & P 500 verfügbar sind.
Kaufen im Abschwung
Die Marktgeschichte legt nahe, dass ein Baisse Anfang der 1970er Jahre wurden die Käufer belohnt. Während einer schweren Rezession Anfang der 1980er Jahre erzielten Anleger durch Käufe dauerhafte Gewinne. Nach der Finanzkrise von 2008 gewannen die Aktienkäufer im nächsten Jahrzehnt stark. Innerhalb von Monaten nach dem Crash von 2020 erzielten viele Anleger in Rekordzeit Rekordgewinne. In fünfzig Jahren wird die Geschichte wahrscheinlich dieselbe sein.
Grundlagen der Put-Optionen
Eine Put-Option gibt dem Käufer dieser Option das Recht, eine Aktie zu einem vorher festgelegten Preis, dem sogenannten Ausübungspreis, zu verkaufen. Käufer von Put-Optionen gehen bärische Wetten gegen das zugrunde liegende Unternehmen ein. Der Preis, den Sie für diese Put-Option zahlen würden, hängt unter anderem davon ab, wie lange die Option dauern soll. Je länger die Zeit, desto mehr zahlen Sie.
Beim Verkauf von Put-Optionen ist das Gegenteil der Fall. Ein Verkäufer von Put-Optionen übernimmt die Verpflichtung, die zugrunde liegende Aktie zu einem vorher festgelegten Preis zu kaufen. Beachten Sie den Unterschied beim Kauf und Verkauf von Puts: Wenn Sie einen Put kaufen, haben Sie das Recht, die Option zu verkaufen. Wenn Sie die Aktie nicht zum Optionsausübungspreis von 50 USD verkaufen möchten, weil die Aktien mit 60 USD aus dem Geld gehandelt werden, können Sie die Option einfach verfallen lassen und nur die gezahlte Prämie verlieren.
Wenn Sie einen Put verkaufen, müssen Sie die Aktien kaufen, wenn der Käufer der Puts beschließt, sie zu verkaufen. Beim Verkauf von Put-Optionen wird das Risiko also nur in einer Hinsicht erhöht. Sie schließen einen Vertrag ab, bei dem Sie eine Verpflichtung haben, anstatt ein Recht zum Kauf der Aktie. Diese Informationen sollten Anlegern bekannt sein, die sich mit Optionsgrundlagen vertraut gemacht haben.
Setzen Sie den Verkauf in einen Abschwung
Bei rückläufigen Märkten kann der Verkauf von Put-Optionen auch für den einzelnen Anleger ein hervorragendes Instrument sein. Man muss jedoch wissen, wie man Puts intelligent verkauft. Wenn Aktienkurse fallen, tun sie dies oft ziemlich schnell. Dies führt zu einer Erhöhung der Volatilität, was wiederum die Optionsprämien erhöht. Dieser Anstieg ist sinnvoll, da Optionen einem zeitlichen Verfall ausgesetzt sind. Optionshändler wollen also einen Aktienkurs, der sich schnell bewegt.
Der Verkauf von Optionen bei höherer Volatilität bedeutet, dass Verkäufer aufgrund der höheren Prämien einen höheren Preis erzielen. Anspruchsvolle Optionshändler verkaufen gerne Puts in der Hoffnung, die Prämieneinnahmen einzustreichen. Langfristige Anleger sollten jedoch den Verkauf von Put-Optionen in Betracht ziehen, um Aktien von Unternehmen, die sie mögen, zu geringeren Kosten zu kaufen. Der legendäre InvestorWarren Buffett hat in der Vergangenheit ähnliche Strategien verwendet.
Während der Kauf von Optionen in der Hoffnung auf schnelle Gewinne mit Spekulation verbunden ist, funktioniert der Verkauf von Optionen für Anleger oft gut.
Der beste Zeitpunkt, um Aktien zu kaufen, ist, wenn die Märkte rückläufig sind. Doch vielen Anlegern fehlt das emotionale Mittel dazu. Der Verkauf von Puts ist eine Möglichkeit, das Problem zu lindern. Diese Art von Strategie war erfolgreich genug, dass nun Put Selling Exchange Traded Funds ( ETFs ) für den S&P 500 verfügbar sind.
Ein Beispiel
Nehmen wir an, Sie sind ein Fan der Firma XYZ, aber Sie wissen noch nicht genau, was der Markt tun wird. Sie möchten 500 Aktien in Ihrem Portfolio besitzen. Bei einem aktuellen Preis von 50 US-Dollar kostet das 25.000 US-Dollar. Stattdessen können Sie fünf Put-Kontrakte verkaufen (ein Kontrakt = 100 Aktien). Zum Beispiel könnten Sie die $45-Put-Optionen des nächsten Monats auf XYZ für ungefähr $3 verkaufen.
Auf diese Weise erhalten Sie 1.500 USD an Prämieneinnahmen aus dem Verkauf (500 Aktien zu je 3 USD). Für die Zwecke dieses Artikels werden wir Provisionen ignorieren , da sie oft niedrig sind, obwohl sie dennoch berücksichtigt werden sollten. Da Sie diese Option geschrieben haben, müssen Sie bis zum Ablauf jederzeit 500 Aktien von XYZ für 45 $ kaufen. Wenn Sie die Aktie kaufen müssen, betragen Ihre Nettokosten ohne Provisionen aufgrund der Optionsprämieneinnahmen nur 42 USD pro Aktie.
Durch den Verkauf des Puts stiegen Sie von 25.000 USD zum Kauf der Aktien auf 1.500 USD an Prämien. Wenn die Aktien von XYZ unter 45 USD fallen würden, würden Sie die Aktien „setzen“ lassen. Ihre Kostenbasis beträgt jedoch 22.500 USD abzüglich der 1.500 USD, die Sie an Prämien gesammelt haben, oder Nettokosten von 21.000 USD.
Nachteile
Natürlich ist der Verkauf von Puts keine sichere Sache. Wenn die Aktien von XYZ oder einem Unternehmen, das Sie Put-Optionen verkaufen, erheblich sinken, sitzen Sie immer noch auf Verlusten. Optionsprämien werden nur die Verluste reduzieren. Angenommen, der Aktienkurs steigt weiter. Dann entgeht dem Put-Verkäufer ein weiteres Aufwärtspotenzial, das über die Optionsprämie hinaus hätte erzielt werden können.
Puts intelligent verkaufen
Da es sich um derivative Instrumente handelt, sollte der Kauf und Verkauf von Optionen mit besonderer Sorgfalt behandelt werden. Der Verkauf eines Puts verpflichtet Sie fest, die zugrunde liegende Aktie zu kaufen, also verkaufen Sie nur Puts auf Aktien, die Sie gerne besitzen würden. Einige Pläne beinhalten die Möwenoptionsstrategie.
Für die überwiegende Mehrheit der Anleger sollte der Verkauf von Puts nur als Möglichkeit in Betracht gezogen werden, potenzielle Aktien später zu kaufen. Lassen Sie sich die Optionsprämie verdienen, wenn Sie keine Chance haben, die Aktie für weniger zu kaufen. Diese Denkweise wird die Wahrscheinlichkeit, Puts aus den falschen Gründen zu verkaufen und Geld zu verlieren, erheblich reduzieren.