Optionen: Eine Alternative zum Stoppen von Bestellungen

Sie benötigen zwei wichtige Fähigkeiten, um ein erfolgreicher Trader zu werden. Erstens ist die Fähigkeit, die richtigen Märkte auszuwählen. Die zweite ist die Fähigkeit, auf den Beinen zu denken, wenn sich der Markt gegen Sie wendet, und zu wissen, wann Sie eine Position verlassen müssen.

Während viele Handelstechniken und -strategien diese Fähigkeiten vermitteln, besteht die konventionelle Handelsweisheit darauf, dass der richtige Weg, sich vor Verlusten zu schützen, darin besteht, eine Stop Order zu verwenden. Während Stopps nützlich sind, gibt es inhärente Probleme, die durch die Verwendung von Optionen als Alternative überwunden werden können. Wenn Sie Stopps und Optionen nebeneinander vergleichen, haben Optionen Eigenschaften, die eindeutig für diejenigen günstig sind, die eine Position schützen möchten. Lassen Sie uns sehen, wie die Verwendung von Stopps und Optionen in schnelllebigen Märkten Bestand hat.

Nachteile von Stop Losses

Sobald der Preis eines Wertpapiers einen vordefinierten Ein- / Ausstiegspunkt überschreitet, wird die Stop-Order zu einer Market-Order. Auf den ersten Blick sieht eine Stop-Order wie ein großartiges Werkzeug aus. Sie wählen einen Trade und wenn sich der Markt gegen Sie bewegt, wird Ihr Stop ausgelöst und Sie werden für einen Verlust rausgeschmissen.

Leider ähnelt eine Stoppreihenfolge in gewisser Weise der Notbremse in Ihrem Auto. Während es die Arbeit macht, gibt es wenig Finesse oder Kontrolle darüber, wie und wann das Auto anhält. Mit anderen Worten, wenn ein Stopp ausgelöst wird und er zu einer Marktordnung wird, kann fast alles passieren.

Mehrere Marktszenarien decken die inhärenten Mängel von Stopps und ihre Unfähigkeit auf, Sie vor unerwarteten Verlusten zu schützen. Ob es sich um schnelllebige Märkte, konsolidierende Märkte oder grundlegende Verschiebungen von Angebot und Nachfrage handelt, die Händler werden gezwungen, das Schiff zu springen. Dies ist eine Einheitslösung, die besser gehandhabt werden kann, indem Optionen verwendet werden, um die Position zu verlassen, Marktzeitrahmen zu verschieben oder die Position umzukehren.

Optionen als Alternative

Wenn Sie eine Stop-Loss-Order in einem schnelllebigen Markt verwenden, gibt es keine Garantie dafür, dass Sie Ihren Stop-Preis erhalten. Da der Stop ein reaktionäres Tool ist, mit dem Sie sofort vom Markt verschwinden, wenn Sie Geld verlieren, besteht eine gute Chance, dass der Füllpreis schlechter ist als der Preis, den Sie in der Bestellung festgelegt haben. Dies ist als Schlupf bekannt.

Wenn Sie beispielsweise Long-Gold- Futures  bei 1280 USD kaufen und Ihren Stop auf 1270 USD setzen, in der Hoffnung, einen Verlust auf 1.000 USD zu begrenzen (1 USD Rückgang des Kontraktpreises = 100 USD Verlust). Wenn Ihr Stop jedoch in einem sich schnell bewegenden Markt ausgelöst wird, wird er zu einer Marktorder, und Sie können möglicherweise erst nach 1265 USD aussteigen, was zu einem Verlust von 1500 USD oder 50% mehr führt, als Sie erwartet hatten.

Wenn Sie dagegen eine Option mit einem Ausübungspreis von 1270 USD anstelle eines Stopps auf demselben Markt verwenden, können Sie nicht mehr als den Ausübungspreis verlieren.

Vorteile der Verwendung von Optionen

Natürlich müssen Sie für die Prämie der Option bezahlen, aber zwei Dinge können zu Ihren Gunsten wirken. Erstens kosten Out-of-the-Money Optionen in der Regel weniger als In-the-Money Optionen. Optionen, die an Wert gewinnen, wenn sich der Trend des aktuellen Marktes entgegengesetzt bewegt, weisen tendenziell eine geringere Volatilität auf, wodurch sie tendenziell weniger teuer werden. Die Verwendung einer Option auf diese Weise wird als harter Stopp bezeichnet und ist der einfachste Weg, um den Schlupf direkt zu kontrollieren und gleichzeitig den Verlust zu verwalten.

Ein Beispiel ist die Verwendung eines Schutzes Put. Eine Put-Option gibt dem Inhaber das Recht, den Basiswert zu einem festgelegten Ausübungspreis zu verkaufen. Der Schutz-Put legt daher einen bekannten Mindestpreis fest, unter den der Anleger kein zusätzliches Geld verlieren wird, selbst wenn der Preis des Basiswerts weiter fällt.

Die Konsolidierung von Märkten ist eine zweite Marktbedingung, bei der Stopps schlecht funktionieren können. Es ist selten, dass sich ein Markt gerade nach oben oder unten bewegt. Leider wissen Sie nie, ob der Gegentrend lediglich eine Konsolidierung oder eine Trendänderung ist. Da Stopps nicht zwischen Alternativen unterscheiden können, sind Sie gezwungen und haben keinen Anteil, wenn sich der Markt lediglich konsolidiert und die Bewegung in Richtung Ihrer ursprünglichen Position wieder aufnimmt. Dies ist als Peitschensägeeffekt bekannt.

Stopps sind alles oder nichts und lassen wenig Raum für Konsolidierungs- und Retracement Verhalten. Sie könnten also Recht mit dem Markt haben, aber am Rande bleiben, weil der Stop zum falschen Preis oder zur falschen Zeit platziert wurde. Wenn Sie jedoch eine Option platzieren, bei der Sie Ihren Stop platziert hätten, können Sie eine verlorene Position für einen längeren Zeitraum beibehalten und gleichzeitig feststellen, ob sich der Markt konsolidiert oder den Trend ändert.

Wenn Sie während grundlegender Marktveränderungen eine Option anstelle eines Stopps haben, können Sie die Auswirkungen auf zwei Arten verringern. Erstens isolieren Sie sich vor Bewegungen, die Ihre Position aggressiv untergraben, da die Option im gleichen Tempo gewinnt. Zweitens, wenn die Verschiebung keine große Bewegung erzeugt, aber eine Trendänderung signalisiert, können Sie den Markt zu verfolgen.

Das Fazit

Optionen bieten eine klare Alternative zur Verwendung von Stopps zur Verwaltung von Verlusten. Um bei dieser Strategie erfolgreich zu sein, betrachten Sie den Handel genauso wie  Geldmanager. Geldverwalter erkennen die gegenseitige Abhängigkeit der zugrunde liegenden Vermögenswerte und Optionskontrakte sowie eine integrierte Risikomanagementbeziehung, die Verluste verringern kann. Durch diesen Ansatz setzen sie Finesse und Kontrolle ein, um sich vor schnelllebigen Märkten zu schützen, Märkte zu konsolidieren und Angebot und Nachfrage grundlegend zu verändern.