Wie messe ich die Liquidität von Optionen?

Eine Option ist ein Finanzinstrument, das dem Inhaber das Recht gibt, Aktien eines Unternehmens zu einem bestimmten festgelegten Preis ( Ausübungspreis ) vor einem festgelegten Datum, dem sogenannten Verfallsdatum, zu erwerben. Optionen werden jedoch weitaus seltener gehandelt als andere Finanzinstrumente wie Aktien oder Anleihen. Dies kann es Anlegern erschweren, in die gewünschte Option einzutreten. Der beste Weg zu Maßnahme Option Liquidität ist daher auf zwei Faktoren betrachten: das tägliche Volumen und Open Interest.

Das tägliche Volumen eines bestimmten Optionskontrakts ist einfach ein Maß dafür, wie oft dieser Kontrakt an einem bestimmten Tag gehandelt wurde. Wenn beispielsweise das Tagesvolumen des Ford Call-Optionskontrakts 10 USD 10. Dezember 2005 15 beträgt, bedeutet dies, dass an diesem Tag 15 Optionskontrakte zum Kauf von Ford-Aktien zu 10 USD vor Dezember 2005 gehandelt wurden. Je höher dieses Tagesvolumen, desto liquider wird dieser Optionskontrakt im Vergleich zu Optionen mit einem geringeren Tagesvolumen. Da jedoch jeder Tag ein neues Tagesvolumen mit sich bringt, ist dies nicht das genaueste Maß für die Optionsliquidität. Darüber hinaus ist es viel schwieriger, Informationen über das vergangene Tagesvolumen zu erhalten als die umfangreichen Informationen, die über Aktien verfügbar sind.

Ein weiteres Maß für die Optionsliquidität ist das Open Interest der Option. Das Open Interest eines Optionskontrakts ist die Anzahl der ausstehenden Optionen dieses Typs (Ford $10 Dez. 05), die derzeit nicht glattgestellt oder ausgeübt wurden. Wenn das Open Interest also 1.000 betrug, bedeutet dies, dass derzeit noch 1.000 Optionen aktiv sind, die ausgeübt oder verkauft werden können. Da eine Option einfach ein Kontrakt ist, können täglich mehr erstellt werden, aber das aktuelle Open Interest gibt den Anlegern eine Vorstellung davon, welches Interesse Anleger an diesem Kontrakttyp zeigen. Je höher das Open Interest ist, desto liquider ist der Optionskontrakt. (Siehe auch:  Open Interest entdecken – Teil 1 und Teil 2.)

Wenn Sie also eine Option sehen, die 500-mal täglich mit einem Open Interest von 10.000 gehandelt wird, ist sie für Anleger wesentlich liquider als eine Option, die 10-mal täglich mit einem Open Interest von 1.000 gehandelt wird. (Siehe auch:  Options Basics Tutorial und Options Trading Volume und Open Interest.)