Wie misst ich die Option Liquidität?
Eine Option ist ein Finanzinstrument, das dem Inhaber das Recht einräumt, Aktien eines Unternehmens zu einem bestimmten festgelegten Preis ( Ausübungspreis ) vor einem als Ablaufdatum bezeichneten festgelegten Datum zu kaufen. Optionen werden jedoch weitaus seltener gehandelt als andere Finanzinstrumente wie Aktien oder Anleihen. Dies kann es Anlegern erschweren, die gewünschte Option zu wählen. Der beste Weg, um die Liquidität von Optionen zu messen, besteht daher darin, zwei Faktoren zu betrachten: das tägliche Volumen und die offenen Positionen.
Das tägliche Volumen eines bestimmten Optionskontrakts ist lediglich ein Maß dafür, wie oft dieser Kontrakt an einem bestimmten Tag gehandelt wurde. Wenn beispielsweise das tägliche Volumen des Call-Optionskontrakts von Ford am 10. Dezember 05 15 USD beträgt, bedeutet dies, dass an diesem Tag 15 Optionskontrakte zum Kauf von Ford-Aktien zu 10 USD vor Dezember 2005 gehandelt wurden. Je höher dieses tägliche Volumen ist, desto liquider wird dieser Optionskontrakt im Vergleich zu Optionen mit einem geringeren täglichen Volumen. Da jedoch jeder Tag ein neues Tagesvolumen mit sich bringt, ist dies nicht das genaueste Maß für die Liquidität von Optionen. Darüber hinaus ist es viel schwieriger, Informationen über das vergangene Tagesvolumen zu erhalten, als über die umfangreichen Informationen, die über Aktien verfügbar sind.
Ein weiteres Maß für die Liquidität der Option ist das offene Interesse der Option. Das offene Interesse eines Optionskontrakts ist die Anzahl der ausstehenden Optionen dieses Typs (Ford $ 10 Dec 05), die derzeit nicht geschlossen oder ausgeübt wurden. Wenn also die offenen Positionen 1.000 betrugen, bedeutet dies, dass derzeit noch 1.000 Optionen aktiv sind, die ausgeübt oder verkauft werden können. Da es sich bei einer Option lediglich um einen Vertrag handelt, kann jeden Tag mehr geschaffen werden. Das derzeitige offene Interesse gibt den Anlegern jedoch eine Vorstellung von dem Interesse, das Anleger an diesem Vertragstyp zeigen. Je höher die offenen Positionen, desto liquider wird der Optionskontrakt. (Siehe auch: Open Interest entdecken – Teil 1 und Teil 2. )
Wenn Sie also eine Option sehen, die 500 Mal am Tag mit einem offenen Interesse von 10.000 gehandelt wird, ist sie für Anleger wesentlich liquider als eine Option, die 10 Mal am Tag mit einem offenen Interesse von 1.000 gehandelt wird. (Siehe auch: Options Basics Tutorial und Optionshandelsvolumen und Open Interest.)