Optionszyklus
Was ist ein Optionszyklus?
Der Optionszyklus bezieht sich auf die Verfallsdaten, die für die verschiedenen Optionsklassen gelten. Einer neu gelisteten Option wird nach dem Zufallsprinzip ein Zyklus zugewiesen, um Optionen breit über verschiedene Zeitrahmen zu verteilen.
Die zentralen Thesen
- Ein Optionszyklus ist der Satz von Monaten, in denen die vierteljährlichen Optionen eines Unternehmens verfallen.
- Eine von drei Zykluszuordnungen wird zum Zeitpunkt der Bestandsliste zugewiesen.
- Optionsvolumen und Open Interest sind in der Regel bei den Optionen größer, die an den Daten des zugewiesenen Optionszyklus verfallen.
Wie ein Optionszyklus funktioniert
Ein Optionszyklus bezieht sich auf den Zyklus von Monaten, die für eine gelistete Optionsklasse verfügbar sind. Optionszyklen sind in alle Options- und Terminmärkte integriert. Zyklen werden von Aufsichtsbehörden reguliert. Ein Anleger wird die verfügbaren Optionen in der Regel nach Optionsklassen anzeigen. Eine Optionsklasse ist eine Gruppierung von Anrufen oder Puts, die für ein Wertpapier verfügbar sind. Optionsklassen werden durch Calls und Puts getrennt. Sie sind auch nach Ausübungspreis kategorisiert und nach Verfall sequentiell aufgelistet.
Optionszykluszuweisungen
Optionen werden bei ihrer Auflistung einem von drei Zyklen zugeordnet. Ursprünglich wurden Zyklen durch vier Monate geteilt. 1984 entschieden die Aufsichtsbehörden, dass eine börsennotierte Option ihren Anlegern die zwei Frontmonate zur Verfügung haben sollte. Dies änderte die Auflistung der Optionen, um die ersten beiden Frontmonate, gefolgt von den nächsten zwei Monaten im Zyklus, einzubeziehen.
Es gibt drei Optionszyklen, denen eine börsennotierte Option auf den öffentlichen Märkten zugeordnet werden kann:
Zyklus 1: JAJO – Januar, April, Juli und Oktober
Zyklus zwei: FMAN – Februar, Mai, August und November
Zyklus drei: MJSD – März, Juni, September und Dezember
Beachten Sie, dass für die Optionen im Januar-Zyklus im ersten Monat jedes Quartals (Januar, April, Juli und Oktober) Kontrakte verfügbar sind. Optionen, die dem Februar-Zyklus zugewiesen sind, verwenden den mittleren Monat jedes Quartals (Februar, Mai, August und November). Optionen im März-Zyklus haben Optionen im letzten Monat jedes Quartals (März, Juni, September und Dezember).
Anleger, die in eine Option investieren möchten, finden die ersten beiden Frontmonate, gefolgt von den beiden verbleibenden Zyklusmonaten. Dies bietet Anlegern die Möglichkeit, für kürzere Laufzeiten zu handeln oder sich abzusichern sowie Kontrakte mit längerer Laufzeit zu kaufen.
Zu beachten ist, dass der Zyklus heute für stark gehandelte Aktien und indexnahe Exchange Traded Funds aufgrund der Veröffentlichung wöchentlicher Optionen weniger wichtig ist. Da wöchentliche Optionen zum Handel verfügbar sind, kann ein Anleger, der sein Ablaufdatum verlängern möchte, eine vierteljährliche Option auf eine bestimmte Woche des Jahres verlängern.
Für Anleger ist es auch wichtig zu verstehen, was mit einem Zyklus passiert, wenn ein Monat verstreicht. In jedem Zyklus stehen immer die beiden vorderen Monate zur Verfügung. Nachdem ein Monat verstrichen ist, folgen die letzten zwei verbleibenden Monate weiterhin dem ursprünglich zugewiesenen Zyklus. Im Februar wäre beispielsweise die Verfügbarkeit der Option für den Zyklus 1 Februar, März, April, Juli. Im Juni wäre die Verfügbarkeit der Option für den Zyklus 1 Juni, Juli, Oktober, Januar.
Um zu verstehen, in welchem Zyklus eine Option gehandelt wird, muss ein Anleger insgesamt den dritten und vierten Monat betrachten. Im Allgemeinen verfallen alle Optionen am dritten Freitag ihres Verfallsmonats um 16:00 Uhr Eastern Time.