Netback-Betrieb
Was ist Netback-Betrieb?
Operatives Netback ist eine in der Öl- und Gasindustrie häufig verwendete Finanzkennzahl nach nicht allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätzen (GAAP), um zu bestimmen, wie viel Gewinn Unternehmen aus ihren Unternehmungen erzielen. Es wird berechnet, indem alle Kosten, die mit der Markteinführung des Öls verbunden sind, einschließlich Transport, Lizenzgebühren und Produktionskosten, von den Einnahmen abgezogen werden.
Operativer Netback wird als absoluter Wert und pro Einheit dargestellt und kann als Benchmark verwendet werden , um die Leistung zwischen Zeiträumen, Betrieben und Wettbewerbern zu vergleichen.
Die zentralen Thesen
- Der operative Netback ist ein nicht GAAP-konformes Maß für die Öl- und Gaseinnahmen abzüglich Lizenzgebühren, Produktions- und Transportkosten.
- Es fasst alle Kosten zusammen, die mit der Markteinführung eines Produkts verbunden sind, und zeigt, wie effizient und profitabel die Bemühungen des Unternehmens sind.
- Operativer Netback kann als absoluter Wert oder pro Einheit dargestellt werden.
- Es kann als Benchmark verwendet werden, um die Leistung zwischen Zeiträumen, Betrieben und Wettbewerbern zu vergleichen.
Funktionsweise von Netback
Energieressourcen fallen nicht von Bäumen. Es wird viel Zeit, Mühe und Geld investiert, um Ölreserven zu identifizieren, sie aus der Erde zu bohren und sie dann zum fertigen Produkt zu machen, das zum Verbrauch bereit ist.
Das operative Netback bietet eine Zusammenfassung der Kosten, die mit der Markteinführung von Öl verbunden sind. Es sagt uns, wie viel Geld das Unternehmen tatsächlich pro Barrel erwirtschaftet und für sich behält, den Nettogewinn, indem alle Betriebskosten vom durchschnittlich erzielten Preis abgezogen werden.
Zu den Ausgaben, die berücksichtigt und von allen erzielten Einnahmen abgezogen werden, gehören die Förderung, der Prozess des Ausbohrens des Öls, die Raffination, das Marketing, die Löhne an das Personal und der Transport. Lizenzgebühren, Zahlungen an den Eigentümer des angebohrten Landes, werden ebenfalls in die Gleichung einbezogen.
Je höher der operative Netback, desto besser. Ein höherer Prozentsatz des endgültigen Verkaufspreises zeugt von mehr Effizienz und Ertragskraft.
Vorteile des Netback-Betriebs
Unternehmen dieser Branche sowie Investoren legen im Allgemeinen mehr Wert auf Gewinn als auf Umsatz. Es ist großartig, viel zu verkaufen, aber noch wichtiger ist es herauszufinden, wie viel von diesem Geld das Unternehmen tatsächlich von seinen Bemühungen behalten hat. Eine köstliche Top-Line bedeutet wenig, wenn die Kosten dafür genauso hoch oder höher wären.
Der operative Netback ist eine Kennzahl, mit der wir feststellen können, wie viel Einnahmen nach Berücksichtigung aller unvermeidbaren Ausgaben übrig blieben. Analysten verlassen sich auf das operative Netback, um zu bestimmen, wie effizient ein Unternehmen bei der Gewinnung und dem Verkauf seiner Produkte ist. Die resultierende Zahl kann dann verwendet werden, um die Aktivitäten verschiedener Öl- und Gasproduzenten zu vergleichen – und um zu messen, welche am rentabelsten sind und mit ihren Aktivitäten das meiste Geld verdienen.
Der Betrieb von Netback ermöglicht es den Produzenten auch, genau zu bestimmen, welche ihrer Projekte lukrativer sind. Diese Informationen können sich als nützlich erweisen, um verlustbringende Betriebe zu identifizieren, potenzielle Wege zu finden, um in der Zukunft mehr Geld zu verdienen, und das Ertragspotenzial bestimmter Bohrungen zu prognostizieren, bevor Sie zustimmen, in sie zu bohren.
Beispiel für einen funktionierenden Netback
Das fiktive Unternehmen Big Oil Corp. ist weltweit tätig, auch in Kanada. Das Unternehmen verkauft Öl zu einem Durchschnittspreis von 50 US-Dollar pro Barrel und zahlt in diesem Teil der Welt für jeden einzelnen 5 US-Dollar Lizenzgebühren, 15 US-Dollar Produktionskosten und 8 US-Dollar Transportkosten.
Ziehen Sie diese Ausgaben vom Verkaufspreis von 50 US-Dollar ab und Big Oil Corp. verbleibt ein operativer Nettogewinn von 22 US-Dollar (50 US-Dollar – 5 US-Dollar – 15 US-Dollar – 8 US-Dollar = 22 US-Dollar). Dieser berechnete operative Netback kann mit der bisherigen Leistung des jeweiligen Geschäfts oder der Leistung eines Konkurrenzunternehmens in derselben Region verglichen werden.
Besondere Überlegungen
Wie die meisten anderen Finanzkennzahlen ist auch das operative Netback nicht fehlerfrei.
Erstens müssen Nicht-GAAP-Kennzahlen nicht den allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätzen (GAAP) entsprechen, was bedeutet, dass der operative Netback von Unternehmen mit anderen Formeln berechnet werden kann. Für Anleger ist es daher erforderlich, herauszufinden, wie jedes Unternehmen den operativen Netback berechnet, insbesondere wenn die Kennzahl zu Vergleichszwecken verwendet werden soll.
Wichtig
Der operative Netback ist eine Nicht-GAAP-Kennzahl, daher kann die Formel, die Öl- und Gasunternehmen zur Berechnung verwenden, leicht variieren.
Ein weiterer wichtiger Faktor ist, dass akzeptable operative Netback-Werte je nach Art der durchgeführten Projekte erheblich variieren können. In einigen Ländern ist der Betrieb beispielsweise teurer als in anderen, während sich die Kosten für Bohrungen auf See von denen für die Förderung an Land unterscheiden können.
Mit anderen Worten, um die besten Ergebnisse zu erzielen, sollte der operative Netback von Fall zu Fall angewendet werden und Vergleiche sollten nur zwischen ähnlichen Arten von Unternehmen angestellt werden.