2 Juni 2021 18:42

Betriebliche Tätigkeiten

Was sind operative Tätigkeiten?

Operative Tätigkeiten sind die Funktionen eines Unternehmens, die in direktem Zusammenhang mit der Bereitstellung seiner Waren und/oder Dienstleistungen auf dem Markt stehen. Dies sind die Kerngeschäftsaktivitäten des Unternehmens, wie die Herstellung, der Vertrieb, das Marketing und der Verkauf eines Produkts oder einer Dienstleistung. Die operative Geschäftstätigkeit wird im Allgemeinen den Großteil des Cashflows eines Unternehmens ausmachen und maßgeblich bestimmen, ob es profitabel ist. Zu den üblichen betrieblichen Tätigkeiten gehören Bareinnahmen aus verkauften Waren, Zahlungen an Mitarbeiter, Steuern und Zahlungen an Lieferanten. Diese Tätigkeiten finden sich im Jahresabschluss eines Unternehmens und insbesondere in der Gewinn- und Verlustrechnung und der Kapitalflussrechnung.

Betriebstätigkeiten werden von Investitions- oder Finanzierungstätigkeiten unterschieden, bei denen es sich um Funktionen eines Unternehmens handelt, die nicht direkt mit der Bereitstellung von Gütern und Dienstleistungen verbunden sind. Stattdessen tragen Finanzierungs- und Investitionstätigkeiten dazu bei, dass das Unternehmen langfristig optimal funktioniert. Dies bedeutet, dass die Ausgabe von Aktien oder Anleihen durch ein Unternehmen nicht als operative Tätigkeit gezählt wird.



Zu den wichtigsten operativen Aktivitäten eines Unternehmens gehören Fertigungs, Vertriebs, Werbe- und Marketingaktivitäten.

Die Grundlagen der Betriebstätigkeit

Operative Tätigkeiten sind die täglichen Aktivitäten eines Unternehmens, die mit der Herstellung und dem Verkauf seines Produkts, der Erzielung von Einnahmen sowie allgemeinen Verwaltungs- und Wartungstätigkeiten befasst sind. Das im Jahresabschluss eines Unternehmens ausgewiesene Betriebsergebnis ist der verbleibende Betriebsgewinn nach Abzug der Betriebsausgaben von den Betriebseinnahmen. In der Kapitalflussrechnung eines Unternehmens gibt es in der Regel einen Abschnitt über die betrieblichen Tätigkeiten, der die Mittelzu- und -abflüsse aus den wesentlichen betrieblichen Tätigkeiten eines Unternehmens aufzeigt. 

Bei Unklarheiten kann die operative Geschäftstätigkeit durch die Gliederung im Abschluss leicht identifiziert werden. Viele Unternehmen weisen das Betriebsergebnis oder das Betriebsergebnis als spezielle Zeile in der Gewinn- und Verlustrechnung aus. Die Betriebserträge werden berechnet, indem die Umsatzkosten ( COGS ), die Forschungs- und Entwicklungskosten (F&E) sowie die Vertriebs- und Marketingkosten, die allgemeinen und Verwaltungskosten sowie die Abschreibungen und Amortisationskosten abgezogen werden.

Die Betriebserträge schließen Zinserträge oder -aufwendungen aus. Die Betriebsaktivitäten eines Bekleidungsgeschäfts können beispielsweise Folgendes umfassen:

  • Kauf von Materialien von Lieferanten und Bezahlung der Arbeitskraft zur Herstellung von Kleidung
  • Bezahlen für den Transport der Materialien zur Fabrik und der Kleidung von Fabriken zu Lagern
  • Organisation des Transports vom Lager zum Einzelhandel und zum Versandhandel
  • Bezahlung von Mitarbeitern für die Arbeit in Lagerhäusern und Einzelhandelsgeschäften
  • Manager bezahlen, um den Betrieb zu überwachen
  • Steuern zahlen
  • Zahlung der Miete für Lager- und Einzelhandelsflächen

Andere, weniger übliche operative Tätigkeiten umfassen Geldbußen oder Barausgleiche aus Rechtsstreitigkeiten, Rückerstattungen und Gelder aus Versicherungsansprüchen.

Die zentralen Thesen

  • Operative Tätigkeiten sind die täglichen Aktivitäten eines Unternehmens, die mit der Herstellung und dem Verkauf seines Produkts, der Erzielung von Einnahmen sowie allgemeinen Verwaltungs- und Wartungstätigkeiten befasst sind.
  • Zu den wichtigsten operativen Aktivitäten eines Unternehmens gehören Fertigungs, Vertriebs, Werbe- und Marketingaktivitäten.
  • Der Cashflow aus dem operativen Geschäft ist eine wichtige Kennzahl, die von Finanzanalysten und Investoren verwendet wird.
  • Die operative Tätigkeit kann der Investitions- und Finanzierungstätigkeit eines Unternehmens gegenübergestellt werden.

Betriebseinnahmen

Die wichtigsten operativen Tätigkeiten, die   für ein Unternehmen Umsätze generieren, sind die Herstellung und der Verkauf seiner Produkte oder Dienstleistungen. Die Vertriebsaktivitäten können den Verkauf von eigenen Produkten aus eigener Herstellung oder von anderen Unternehmen, wie im Fall von Einzelhändlern, umfassen. Unternehmen, die hauptsächlich Dienstleistungen verkaufen, können auch Produkte verkaufen oder nicht.

Beispielsweise kann ein Spa-Unternehmen neben der Bereitstellung von Dienstleistungen wie Massagen auch zusätzliche Einnahmen aus dem Verkauf von Gesundheits- und Schönheitsprodukten erzielen.

Zins- und Dividendenerträge sind zwar Teil des gesamten operativen Cashflows, werden jedoch nicht als wesentliche operative Aktivitäten angesehen, da sie nicht zum Kerngeschäft eines Unternehmens gehören.

Betriebsaufwand

Die Aufwendungen aus wesentlichen betrieblichen Tätigkeiten umfassen Herstellungskosten sowie Aufwendungen für Werbung und Marketing für die Produkte oder Dienstleistungen des Unternehmens. Die Herstellungskosten umfassen alle direkten Herstellungskosten, die in den Herstellungskosten  der verkauften Waren (COGS) enthalten sind.

Die Betriebskosten im Zusammenhang mit Werbung und Marketing umfassen die Kosten für die Werbung für das Unternehmen und seine Produkte oder Dienstleistungen über verschiedene Medien, sei es über traditionelle oder Online-Plattformen. Darüber hinaus umfassen die Marketingkosten Dinge wie das Erscheinen auf Messen und die Teilnahme an öffentlichen Veranstaltungen wie Spendenaktionen für wohltätige Zwecke.

Betriebliche Tätigkeit und Kapitalflussrechnung

Der Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit gehört zu den wesentlichen Unterabschnitten  der Kapitalflussrechnung. Es ist getrennt von den Abschnitten zur Investitions- und Finanzierungstätigkeit. Investitionstätigkeiten beziehen sich auf Erträge oder Ausgaben für langfristige Vermögenswerte wie Ausrüstungen und Einrichtungen, während Finanzierungstätigkeiten die Cashflows zwischen einem Unternehmen und seinen Eigentümern und Gläubigern aus Aktivitäten wie der Ausgabe von Anleihen, der Pensionierung von Anleihen, dem Verkauf von Aktien oder dem Rückkauf von Aktien sind.

Um ein genaues Bild des Cashflows eines Unternehmens aus der Betriebstätigkeit zu erhalten, addieren Buchhalter Abschreibungsaufwendungen, Verluste, Verringerung des Umlaufvermögens und Erhöhungen der kurzfristigen Verbindlichkeiten zum Nettogewinn und ziehen dann Gewinne, Erhöhungen des Umlaufvermögens und Verringerungen der kurzfristigen Verbindlichkeiten ab. Investoren untersuchen den Cashflow eines Unternehmens aus der betrieblichen Tätigkeit getrennt von den beiden anderen Cashflow-Komponenten, um zu sehen, woher ein Unternehmen wirklich sein Geld bekommt.

Anleger wollen einen positiven Cashflow aufgrund von wiederkehrenden positiven Erträgen aus laufender Geschäftstätigkeit, nicht weil das Unternehmen alle seine Vermögenswerte veräußert, was zu einmaligen Gewinnen führt. Die Bilanz und die Gewinn- und Verlustrechnung des Unternehmens runden das Bild seiner finanziellen Gesundheit ab.

Ein Beispiel für den Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit

Schauen wir uns die Cashflow-Details des führenden Technologieunternehmens Apple Inc. ( AAPL ) an. Der iPhone-Hersteller berichtete für das im September 2017 endende Geschäftsjahr Folgendes:

  • Nettogewinn von 48,35 Milliarden US-Dollar
  • Abschreibung, Erschöpfung und Amortisation von 10,16 Milliarden US-Dollar
  • Latente Steuern und Steuergutschrift für Investitionen in Höhe von 5,97 Milliarden US-Dollar
  • Sonstige Mittel in Höhe von 4,67 Milliarden US-Dollar

Nach der ersten Formel ergibt die Summe dieser Zahlen einen Wert für Betriebsmittel von 69,15 Milliarden US-Dollar. Die Nettoveränderung des Betriebskapitals betrug im gleichen Zeitraum (-5,55 Mrd.). Addiert man es zu den Betriebsmitteln, ergibt sich der Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit für Apple zu (69,15 $ – 5,55 $) = 63,6 Milliarden $.