Optimiertes Portfolio als börsennotierte Wertpapiere (OPALS)
Was ist ein optimiertes Portfolio als börsennotierte Wertpapiere (OPALS)?
Optimiertes Portfolio als börsennotierte Wertpapiere ist ein Ein-Länder-Aktienindex, der weniger Bestände enthält als der Referenzindex. Optimiertes Portfolio als börsennotierte Wertpapiere wurde 1994 von Morgan Stanley geschaffen. Es gilt als Vorläufer der Popularität börsengehandelter Fonds.
Ein optimiertes Portfolio als börsennotierte Wertpapiere (OPALS) verstehen
Optimierte Portfolios als börsennotierte Wertpapiere sollen einen Ein-Länder-Index nachbilden, aber es wird erwartet, dass sie den Index übertreffen, indem sie weniger Bestände enthalten; mit anderen Worten, indem sie optimiert werden. Die Portfolios können vor Ablauf verkauft oder durch physische Lieferung der zugrunde liegenden Aktien abgewickelt werden. Das Produkt richtet sich an grenzüberschreitende Aktieninvestoren, die Futures nicht effizient oder aus regulatorischen Gründen nicht nutzen können und die es nicht rechtfertigen können, ein eigenes länderspezifisches Aktiengeschäft zu betreiben.
Optimiertes Portfolio als börsennotierte Wertpapiere und Portfoliooptimierung
Bei der Portfoliooptimierung wird aus einer Reihe aller möglichen Portfolios, die zur Erreichung eines Ziels in Betracht gezogen werden, das beste Portfolio ( Asset Allocation ) ausgewählt. Dieser Prozess versucht typischerweise, Faktoren wie die erwartete Rendite zu maximieren, während Faktoren wie Kosten, Volatilität und Risiko minimiert werden. Das optimale Portfolio variiert und wird von den Renditezielen und der Risikobereitschaft jedes einzelnen Anlegers beeinflusst.
Die Portfoliooptimierung erfolgt häufig in zwei Stufen: Optimierung der Gewichtung der Anlageklassen und Optimierung der Gewichtung von Wertpapieren innerhalb derselben Anlageklasse. Die Optimierung der Gewichtung der Anlageklassen umfasst Entscheidungen wie die Wahl des Prozentsatzes eines Portfolios, der in Aktien im Vergleich zu Anleihen oder Immobilien investiert wird, während ein Beispiel für die Wertpapierauswahl darin besteht, genau auszuwählen, welche Aktien oder Anleihen gehalten werden. Das Halten eines Teils des Portfolios in jeder Klasse bietet eine gewisse Diversifizierung, und das Halten verschiedener spezifischer Vermögenswerte innerhalb jeder Klasse bietet eine weitere Diversifizierung.
Optimiertes Portfolio als Notierung von börsennotierten Wertpapieren
Optimierte Portfolios als börsennotierter Wertpapierhandel an der Luxemburger Börse. Sie sind für viele der verschiedenen Indizes von Morgan Stanley Capital International (MSCI) erhältlich. Die Portfolios werden in der Regel nur von großen institutionellen Anlegern gekauft. Sie haben eine Mindestanlage von 100 Millionen US-Dollar und sind nicht bei der US-Börsenaufsichtsbehörde SEC registriert, sodass sie für die Mehrheit der US-Investoren im Allgemeinen nicht verfügbar sind.
Optimierte Portfolios als börsennotierte Wertpapiere werden oft als einer von mehreren Vorläufern der Einführung von Exchange Traded Funds in den Vereinigten Staaten angesehen. An der Luxemburger Börse wurden optimierte Portfolios eingeführt, da Morgan Stanley aufgrund der freizügigeren Regeln der Börse die Aktien Privatanlegern anbieten konnte. 1996 führte Morgan Stanley World Equity Benchmark Shares (WEBS) ein. Dabei handelte es sich um SEC-registrierte Einheiten, ähnlich optimierten Portfolios als börsennotierte Wertpapiere und für US-amerikanische Privatanleger verfügbar.