One-Cancels-All-Bestellung
Was ist eine One-Cancels-All-Bestellung?
Eine One-Cancel-All-Order ist ein Bündel von mindestens drei Aktien- oder Optionslimit-Orders, die zusammen platziert werden. Wird einer dieser Aufträge ausgeführt, wird der Rest storniert. Es handelt sich um eine erweiterte Order, die von Brokerplattformen verfügbar ist, die sich an erfahrene Händler richten. Die zwei allgemeinen Strategien zur Verwendung des Auftrags umfassen entweder die Optimierung eines Einstiegspreises innerhalb einer bestimmten Aktie oder die Optimierung der Auswahl einer Aktie unter mehreren Auswahlmöglichkeiten. Diese Auftragsart wird nicht von allen Brokern angeboten.
Die zentralen Thesen
- Ein One-Cancels-All-Auftragstyp erstellt mehrere potenzielle Aufträge basierend auf festgelegten Bedingungen.
- Der erste dieser potenziellen Aufträge, der seine Bedingungen erfüllt, wird ausgeführt und die verbleibenden Aufträge werden sofort zur Stornierung aufgefordert.
- Das Risiko dieses Auftragstyps besteht darin, dass mehr als ein Auftrag nach dem ersten ausgeführt werden könnte, bevor die Stornierungsanweisungen erfüllt werden.
- Häufig verwendete Strategien zur Verwendung dieses Auftragstyps umfassen die Verbesserung der Preisausführung oder die Verbesserung der Aktienauswahl.
- Die meisten Broker bieten eine Funktion namens „Bedingte Aufträge“ an, anstatt diesen bestimmten Auftragstyp anzugeben.
So funktioniert eine One-Cancel-All-Bestellung
Der OCA ist ein Paket von gleichzeitig gesendeten Aufträgen mit der Absicht, dass nur eine davon ausgeführt werden soll, nämlich die erste, die bestimmte Bedingungen erfüllt. Diese Orders können Limit-Orders, Stop-Orders oder Stop-Limit-Orders sein. auf eine oder mehrere Aktien oder Aktienoptionskontrakte gesetzt. Wenn einer der im OCA enthaltenen Trades ausgelöst wird, wird dieser Auftrag ausgeführt und die anderen Aufträge werden sofort storniert. Sobald eine Order platziert wurde, kann ein Brokersystem diese Order nur stornieren, wenn sie nicht bereits ausgeführt wird. Dies bedeutet, dass eine OCA-Order ein sehr geringes Risiko birgt, dass innerhalb von Sekundenbruchteilen nach der Ausführung der ersten Order tatsächlich mehr als eine Order ausgeführt werden könnte, aber bevor alle anderen Orders storniert werden können.
Wenn die ausgelöste Order nur teilweise ausgeführt werden kann, können die anderen Orders, je nach Programmierung des Brokersystems, offen gelassen, aber entsprechend dem Anteil des teilweise ausgeführten Handels angepasst werden. Storniert ein Anleger eine der Orders, wird auch der Rest automatisch zurückgezogen.
Die Orders können alle auf dieselbe zugrunde liegende Aktie oder auf separate Emissionen platziert werden. Optionskontrakte können auch Teil eines gebündelten OCA sein. In Kraft stehende Anweisungen wie Good ‚til Cancelling (GTC) können auf OCA-Aufträge angewendet werden.
Von allen großen Discount-Brokern, die Investopedia in seinem Test zu den besten Online-Brokern bewertet hat, verwendet nur Interactive Brokers diesen Auftragstyp. Die anderen verwenden eine Funktion, die als Conditional Orders bezeichnet wird, um etwas Ähnliches zu erreichen, obwohl die Funktion nicht genau mit einer OCA-Order übereinstimmt.
Nutzungsstrategien
Es gibt viele mögliche Strategien, für die eine OCA-Order nützlich sein kann. Die erste kann für einen Anleger sein, der am besten einen bestimmten Betrag einer bestimmten Investition zuordnen möchte, von dem der Anleger glaubt, dass er am besten für eine von mehreren Aktien oder Optionen verwendet werden kann. Angenommen, ein Investor beschließt, im kommenden Quartal in den Einzelhandelssektor investieren zu wollen. Angenommen, sie haben 15.000 US-Dollar verfügbares Kapital, mit dem sie arbeiten können. Sie recherchieren den Sektor und wählen drei Aktien aus, die sie in Betracht ziehen möchten, aber sie möchten sehen, welche in der nächsten Woche das beste Schnäppchen bieten wird. Sie platzieren drei Limit-Orders, eine für jede Aktie, zu einem Preis, der mehr als 1% unter den letzten Kursen liegt. Sie geben die richtige Anzahl von Aktien für jede Aktie an, um die Anzahl der Aktien zu maximieren, die sie zu den in der OCA-Order angegebenen Preisen kaufen können. Die Aktie, die zuerst die jeweilige Limit-Order erreicht, ist die Aktie, die der Anleger ausgewählt hat, und die anderen beiden Orders werden storniert.
Eine andere Strategie kann darin bestehen, mehrere Wege zu einer einzigen Investition in Betracht zu ziehen. Beispielsweise kann ein Händler, der eine bestimmte Aktie besitzen möchte, eine Standard-Limit-Kauforder für die Aktie mit einem oder mehreren Optionskontrakten bündeln, die ihm andere Rechte zum Kauf der Aktie zu einem günstigen Preis einräumen könnten.
OCA-Aufträge werden manchmal als Entweder-Oder-Alternativgeschäfte bezeichnet. Sie können auch mit One-Cancels-Other (OCO)-Aufträgen verwechselt werden, die nur zwei Aufträge umfassen. Dies sind alles komplizierte Aufträge, und einige Maklerfirmen oder Online-Handelsplattformen bieten sie ihren Kunden nicht an. Diejenigen, die dies tun, erheben in der Regel spezielle Gebühren.
One-Cancel-All-Bestellung oder Bestellung in Klammern
Eine dritte Begründung für eine OCA-Order, die manchmal als Order in Klammern bezeichnet wird, soll den Gewinn im Falle eines eskalierenden Kurses einer Aktie sicherstellen und vor Abwärtsverlusten schützen. Bei dieser alternativen Order platziert ein Anleger eine Market-Kauforder für Aktien des Unternehmens X und klammert diese Order mit zwei Verkaufsorders ein. Die erste ist eine Sell-Limit-Order zu einem Ausübungspreis, der über dem ursprünglichen Marktkaufpreis liegt. Die zweite zusätzliche Komponente ist eine Stop-Loss Order mit einer akzeptablen Marge unter dem Marktkaufpreis. Die Struktur dieses OCA garantiert dem Anleger einen minimalen Verlust bei Abwärtsbewegungen und einen garantierten Gewinn, wenn die Kurse auf ein akzeptables Niveau steigen. Auf diese Weise werden auch OCO-Aufträge verwendet.