Eins-zu-Viele

Was ist One-to-Many?

One-to-Many ist eine Art Handelsplattform oder Markt, bei der alle Käufer und Verkäufer mit einem einzigen Marktbetreiber Geschäfte machen. Während bei einem normalen Austausch der Betreiber Käufer mit Verkäufern zusammenbringt, kauft ein One-to-Many-Plattformbetreiber Vermögenswerte von Verkäufern und verkauft sie an Käufer weiter. Alle Gebote und Angebote werden vom Plattform- oder Marktbetreiber eingestellt.

One-to-Many verstehen

Ein Eins-zu-Viele-Markt umfasst eine Gruppe oder Organisation, die mit mehreren Käufern und Verkäufern Geschäfte abwickelt. Im Gegensatz zur üblichen „Many-to-Many“-Plattform wird One-to-Many an den Kapitalmärkten jedoch selten verwendet. Das Commodity Exchange Act beispielsweise erkennt One-to-Many-Märkte nicht als offizielle Handelseinrichtungen an.

Many-to-Many-Plattformen sind für die meisten gehandelten Vermögenswerte wie Aktien, Anleihen, Derivate, Rohstoffe und/oder Währungen eine Selbstverständlichkeit. Eine Vielzahl von Verkäufern und Käufern eines Vermögenswerts kommen an einer Börse zusammen, die Transaktionsgebühren für ihren Service erhebt.

Für bestimmte Märkte ist eine One-to-Many-Plattform besser geeignet. Zum Beispiel der Auktionsmarkt für Kunst. Ein einziges Kunstwerk, wie ein einziges Picasso-Gemälde, würde von Sotheby’s oder Christie’s für viele Bieter versteigert.

Da es jedoch unwahrscheinlich ist, dass ein Auktionshaus zuerst einen Vermögenswert vom Eigentümer kauft, um es wieder zu vermarkten, wird es die Kunst nur verkaufen, wenn der Mindestpreis erreicht wird. Sowohl die Gebote als auch die Angebote des Auktionshauses werden durch das Auktionshaus geleitet. Dies ist kein perfektes Beispiel, aber es zeigt, dass nicht alle Märkte Käufer und Verkäufer direkt verbinden. Bei einer One-to-Many-Plattform befindet sich ein Betreiber oder ein Unternehmen in der Mitte.

Beispiel für einen One-to-Many-Marktplatz

Das berüchtigtste Beispiel für eine Eins-zu-Viele-Handelsplattform war Wash-Trading führten dazu, dass Enron EOL ziemlich schnell unterging.

Enron fungierte als Gegenpartei bei jeder Transaktion, die an der Börse stattfand. Das bedeutet, dass man sich bei jeder Transaktion auf die Kreditwürdigkeit von Enron verlässt. In einem normalen Marktgarantierteine Clearingstelle, dass beide Seiten des Handels das bekommen, was sie sollen. In einem unregulierten oder außerbörslichen Markt besteht ein Kontrahentenrisiko. Diese Art von Risiko besteht darin, dass Sie nicht wissen, ob die andere Partei auf ihrer Seite des Handels liefern kann.

Anfangs hatte Enron einen guten Ruf und Kredit, aber bald begannen sich Risse zu bilden. Enron konnte sein Ende der Geschäfte nicht länger aufrecht erhalten. Händler, die mit Enron Geschäfte machten, flohen ebenfalls und ließen sie ohne die Einnahmen zurück, die sie brauchten, um ihr scheiterndes Geschäft in anderen Bereichen zu unterstützen.

Während das EOL-Projekt und Enron scheiterten, war es für Enron eine Zeit lang erfolgreich. Die Plattform wickelte im Jahr 2000 mehr als 300 Milliarden US-Dollar an Trades ab.