Einmaliger Artikel

Was ist ein einmaliger Artikel?

Ein einmaliger Posten ist ein Gewinn, Verlust oder Aufwand in der Gewinn- und Verlustrechnung, der einmaliger Natur ist und daher nicht als Teil des laufenden Geschäftsbetriebs eines Unternehmens angesehen wird. Um eine genaue Einschätzung der Betriebsleistung eines Unternehmens zu erhalten, werden Einmaleffekte von Analysten und Investoren bei der Bewertung eines Unternehmens in der Regel ausgeschlossen. Obwohl viele einmalige Posten das Ergebnis oder den Gewinn belasteten, gibt es einmalige Posten, die im Berichtszeitraum zu den Erträgen beitragen.

Einmalige Elemente verstehen

Einmalige Posten werden entweder unter den betrieblichen Aufwendungen oder unter dem Ergebnis vor Zinsen und Steuern ( EBIT ) erfasst. Das EBIT ist im Wesentlichen der Gewinn eines Unternehmens ohne darin enthaltene Fremdkapitalzinsen und Steuern. Der Nettogewinn hingegen ist der Gewinn des Unternehmens nach Berücksichtigung aller Kosten, Aufwendungen und Erträge und wird am Ende der Gewinn- und Verlustrechnung aufgeführt.

Ein einmaliger Posten, wie der Verkauf eines Vermögenswerts, könnte den Nettogewinn für diesen Zeitraum in die Höhe treiben. Einmalige Artikel werden auch als ungewöhnliche Artikel oder einmalige Artikel bezeichnet.

Arten von einmaligen Artikeln

Einmalige Posten, die im Jahresabschluss eines Unternehmens aufgeführt sind, können sein:

• Restrukturierungsaufwendungen, z. B. wenn ein Unternehmen seine Schuldenstruktur ändert
• Wertminderung oder Abschreibung von Vermögenswerten, d. h. eine Belastung, die auftritt, wenn der Marktwert eines Vermögenswertes niedriger ist als der in der Bilanz aufgeführte Wert des Vermögenswertes
• Verlust aus aufgegebenen Geschäftsbereichen, der aus einem stillgelegten Betrieb resultiert
• Verlust durch vorzeitige Pensionierung von Schulden, z. B. wenn ein Unternehmen seine Schulden – oder Anleihen frühzeitig zurückzahlt
• M&A- oder Veräußerungskosten, die aus Fusionen und Übernahmen resultieren können
• Gewinn oder Verlust aus dem Verkauf von Vermögenswerten, z. B. dem Verkauf von Ausrüstung
• Außerordentliche Anwaltskosten
• Kosten für Naturkatastrophenschäden
• Belastung aufgrund einer Änderung der Rechnungslegungsgrundsätze

Einmalige Elemente erklären

Ein Unternehmen könnte einen einmaligen Posten separat in seiner Gewinn- und Verlustrechnung aufführen, insbesondere wenn er selbsterklärend ist. Viele börsennotierte Unternehmen, die ihre Finanzergebnisse vierteljährlich und jährlich melden, veröffentlichen jedoch konsolidierte Abschlüsse. Dieser konsolidierte Abschluss enthält die aggregierte finanzielle Leistung eines Unternehmens, das mehrere Unternehmen, Tochtergesellschaften, Abteilungen oder Geschäfte besitzt. Die aggregierten Zahlen erleichtern dem Unternehmen die Darstellung von Einnahmen, Ausgaben und Gewinnen. Es liegt jedoch an Investoren und Analysten, zu untersuchen, was sich hinter diesen aggregierten Zahlen verbirgt. Dies hat zur Folge, dass die einzelnen Posten in einer Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung möglicherweise nicht separat aufgeführt werden.

Stattdessen könnte das Unternehmen mehrere Posten in einer konsolidierten Position zusammenfassen, z. B. andere Erträge, wenn es sich bei den einmaligen Posten um Gewinne handelt. Es könnte auch eine separate konsolidierte Zeile für einmalige Gebühren aufgeführt werden. In der Gewinn- und Verlustrechnung befindet sich jedoch normalerweise eine Fußnotennummer neben diesen Positionen in der Gewinn- und Verlustrechnung, die auf eine ausführlichere Erläuterung der Gewinne oder Verluste im Abschnitt Fußnoten verweist. Die Fußnoten sind im Abschnitt Management Diskussion und Analyse (MD&A) der Quartals- oder Jahresfinanzberichte des Unternehmens zu finden.

Vorteile von Einmalartikeln

Für die Transparenz der Finanzberichterstattung ist es wichtig, Einmalposten separat zu berichten. Einmalige Posten helfen Anlegern und Analysten, alle Gebühren oder Gewinne zu trennen, die nicht zum Kernbetriebsumsatz des Unternehmens gehören. Einmalige Posten sind die Gewinne und Verluste, von denen das Management nicht erwartet, dass sie erneut auftreten. Die explizite Trennung dieser Posten in der Gewinn- und Verlustrechnung oder im Abschnitt MD & A ermöglicht eine bessere Einschätzung der fortgesetzten einkommensschaffenden Kapazität des Unternehmens.

Die Auflistung von einmaligen, einmaligen Posten hilft Investoren, Analysten und Gläubigern bei der Analyse der finanziellen Performance eines Unternehmens. Banken, die Kredite an Unternehmen vergeben, möchten wissen, wie viel der Einnahmen des Unternehmens aus seinem Kerngeschäft erwirtschaftet werden. Kredit- Covenants von Banken werden häufig verwendet, um sicherzustellen, dass Unternehmen bestimmte Schwellenwerte und finanzielle Anforderungen erfüllen.

Einmalige Posten können die Gewinne und Umsätze eines Unternehmens positiv oder negativ beeinflussen. Banker müssen diese einmaligen Posten trennen, um richtig berechnen zu können, ob das Unternehmen seine Covenants einhält. Wenn ein Unternehmen beispielsweise Autos verkauft und einen großen einmaligen Gewinn für den Verkauf von Ausrüstung erzielt, müssten Analysten und Gläubiger diesen einmaligen Gewinn herausstreichen und den Nettogewinn oder das EBIT des Unternehmens neu berechnen.

Obwohl das Management bestimmte einmalige Posten markiert, ist es eine andere Sache, ob ein Analyst oder Investor glaubt, dass es sich wirklich um einmalige Posten handelt oder nicht. Beispielsweise verkaufen Unternehmen der Öl- und Gasindustrie häufig Vermögenswerte, um bei niedrigen Ölpreisen Bargeld zu generieren. Diese einmaligen Gewinne würden den Gewinn steigern, aber wenn das Unternehmen kontinuierlich Vermögenswerte oder Investitionen verkauft, um Barmittel zu beschaffen, sind sie im Wesentlichen Teil der Geschäftstätigkeit des Unternehmens. Natürlich müssen Anleger ihre eigenen Schlüsse ziehen, ob ein Unternehmen mit häufigen Einmaleffekten, wie zum Beispiel Gewinnen aus dem Verkauf von Vermögenswerten, richtig geführt wird oder vielleicht in finanziellen Schwierigkeiten steckt.

Beispiel aus der Praxis für einen einmaligen Artikel

General Electric Corporation (GE ) besitzt mehrere Unternehmen und Tochtergesellschaften und ist in verschiedenen Branchen tätig, darunter Luftfahrt, Gesundheitswesen und erneuerbare Energien. Unten ist ein Teil der Gewinn- und Verlustrechnung aus dem 10-Q-Quartalsbericht von GE für das erste Quartal 2020. GE hat das Unternehmen in den letzten Jahren umstrukturiert und dabei einige seiner Geschäftsbereiche veräußert.

Einmalige oder einmalige Artikel können als separate Werbebuchung aufgeführt werden. Wie oben gezeigt, können bei GE jedoch einmalige Artikel in andere Werbebuchungen gruppiert werden.

Da einmalige Posten die finanzielle Performance eines Unternehmens verzerren können, ist es wichtig, dass Anleger die Fußnoten des Jahresabschlusses eines Unternehmens durchforsten und untersuchen, was hinter diesen einmaligen Posten steckt.