Einmalige Gebühr
Was ist eine einmalige Gebühr?
Eine einmalige Belastung in der Unternehmensbuchhaltung ist eine Belastung des Unternehmensgewinns, von der die Manager des Unternehmens erwarten, dass es sich um ein isoliertes Ereignis handelt und das wahrscheinlich nicht erneut auftritt. Eine einmalige Belastung kann entweder eine Barbelastung des Einkommens sein, wie beispielsweise die Kosten für die Zahlung von Abfindungen an entlassene ehemalige Mitarbeiter, oder eine nicht zahlungswirksame Belastung, wie die Abschreibung des Wertes von Vermögenswerten wie einer Immobilie deren Marktwert aufgrund von Änderungen der Geschäftsgrundlagen oder Verbraucherpräferenzen gefallen ist.
Finanzanalysten regelmäßig ausschließen Einmalkosten, wenn sie ein Unternehmens laufenden Ertragspotenzial zu bewerten.
Die zentralen Thesen
- Eine einmalige Belastung ist ein einmaliges Ereignis, das zu einer isolierten Belastung oder Abschreibung führt.
- Einmalige Gebühren spiegeln in der Regel nicht die langfristige finanzielle Leistung wider, daher melden viele Unternehmen Pro-forma-Gewinne, die die Auswirkungen solcher Gebühren ausschließen.
- Einige Unternehmen erfassen Belastungen, die ihnen im Rahmen ihrer üblichen Geschäftstätigkeit immer wieder anfallen, fälschlicherweise als einmalige Belastungen.
- Aktienkurse haben eine Tendenz gezeigt, in Zeiten häufiger einmaliger Gebühren erheblich zu leiden, da dies ein Warnsignal sein könnte.
Einmalige Gebühren verstehen
Manche Einmalbelastungen erfolgen tatsächlich nur einmal. In einem solchen Fall sollten sie sich nicht wiederholen und würden die langfristige Leistung und das Wachstum eines Unternehmens nicht beeinträchtigen. Daher können sie aus dem Pro-forma Abschluss ausgeschlossen oder als außerordentlicher Posten gekennzeichnet werden.
Einige Unternehmen erfassen jedoch fälschlicherweise Belastungen, die ihnen im Rahmen ihrer üblichen Geschäftstätigkeit immer wieder anfallen, als einmalige Belastungen. Diese Praxis kann dazu führen, dass die finanzielle Gesundheit des Unternehmens besser aussieht, als sie wirklich ist, und es ist eine Praxis, der sich Anleger bewusst sein sollten.
Viele halten diese Praxis für einen gefährlichen Trend. Einige Unternehmen verwenden sogar Restrukturierungsaufwendungen als Instrument, um zukünftige Erträge und Rentabilität zu verbessern. Durch die Übernahme hoher Restrukturierungsaufwendungen reduzieren Unternehmen die Abschreibung in zukünftigen Perioden und steigern so ihre Erträge. Dies wird verstärkt, wenn die Rentabilität an der Rendite gemessen wird, da auch der Buchwert von Kapital und Eigenkapital durch hohe Restrukturierungsaufwendungen reduziert wird.
Daher betrachten viele Analysten einmalige Belastungen mit Skepsis, und die Anpassungen sollten widerspiegeln, was sie sehen. Wenn es sich bei den Einmalkosten tatsächlich um Betriebsausgaben handelt, sollten sie als solche behandelt und die Einnahmen nach diesen Kosten geschätzt werden. Handelt es sich bei einmaligen Belastungen tatsächlich um einmalige Belastungen, sollten die Einnahmen vor diesen Belastungen geschätzt werden.
Bei der Berechnung der Eigenkapitalrendite kann jedoch eine zuverlässigere Schätzung erzielt werden, wenn der Buchwert des Eigenkapitals und des Kapitals vor außerordentlichen Belastungen nicht nur in der aktuellen Periode, sondern kumuliert über die Zeit geschätzt wird.
Die für ein Unternehmen im Zusammenhang mit den Aktienkursen am problematischsten Belastungen sind diejenigen im Zusammenhang mit der Restrukturierung für nicht fortgeführte Aktivitäten.
Beispiel für eine einmalige Aufladung
Beispielsweise kann Acme Technology Company Kosten im Zusammenhang mit der Umstrukturierung seines Dateiservergeschäfts ordnungsgemäß als einmalige Gebühr abschreiben. Allerdings, wenn das Unternehmen auch nach unten schreibt Bestandskosten jedes zweites Quartal und meldet diese Kosten als Einmalkosten, es ist weniger als klar, dass diese Bestands Abschreibung Gebühren sind wirklich einmalige Aufwendungen und Acme finanzielle Umstände können etwas anders sein als Investoren und Analysten werden vom Unternehmen glauben gemacht.
Besondere Überlegungen
Während Finanzanalysten einmalige Gebühren bei der Beurteilung der Gewinne eines Unternehmens möglicherweise außer Acht lassen, sind die Aktienkurse nicht so nachsichtig. Tatsächlich haben Aktienrenditen eine Tendenz gezeigt, in Zeiten häufiger einmaliger Belastungen erheblich zu leiden.
Daher ist es wichtig, dass jeder, der eine bestimmte Aktie recherchiert, für die eine einmalige Gebühr erhoben wurde, die Natur jeder einmaligen Gebühr versteht. Sie sind in den Augen des Investors oder Analysten nicht alle gleich. Einige Gebühren stellen gute wirtschaftliche Entscheidungen des Unternehmens dar. Andere können widerspiegeln, dass die Finanzen des Unternehmens mit negativen Ereignissen der Vergangenheit aufgeholt haben.