Einmalige Gebühr
Was ist eine einmalige Gebühr?
Eine einmalige Belastung in der Unternehmensbuchhaltung ist eine Belastung des Unternehmensgewinns, die von den Managern des Unternehmens als Einzelfall erwartet wird und deren erneutes Auftreten unwahrscheinlich ist. Eine einmalige Belastung kann entweder eine Barabbuchung auf Einnahmen wie die Kosten für die Zahlung von Abfindungskosten an entlassene ehemalige Mitarbeiter oder eine nicht zahlungswirksame Abgabe wie die Abschreibung des Wertes von Vermögenswerten wie Immobilien sein deren Marktwert aufgrund von Änderungen der Geschäftsgrundlagen oder der Verbraucherpräferenzen gesunken ist.
Finanzanalysten regelmäßig ausschließen Einmalkosten, wenn sie ein Unternehmens laufenden Ertragspotenzial zu bewerten.
Die zentralen Thesen
- Eine einmalige Aufladung ist ein einmaliges Ereignis, das zu einer isolierten Aufladung oder Abschreibung führt.
- Einmalige Gebühren spiegeln in der Regel nicht die langfristige finanzielle Leistung wider. Daher melden viele Unternehmen Pro-forma-Gewinne, die die Auswirkungen solcher Gebühren ausschließen.
- Einige Unternehmen erfassen fälschlicherweise Gebühren, die ihnen im Rahmen ihrer üblichen Geschäftstätigkeit wiederholt entstehen, als einmalige Gebühren.
- Die Aktienkurse haben eine Tendenz gezeigt, in Zeiten häufiger einmaliger Belastungen erheblich zu leiden, da dies ein Zeichen für eine rote Fahne sein könnte.
Einmalige Gebühren verstehen
Einige einmalige Gebühren werden in der Tat nur einmal erhoben. In einem solchen Fall sollten sie nicht wiederkehren und die langfristige Leistung und das Wachstum eines Unternehmens nicht beeinträchtigen. Infolgedessen können sie vom Pro-forma Abschluss ausgeschlossen oder als außerordentlicher Posten gekennzeichnet werden.
Einige Unternehmen erfassen jedoch fälschlicherweise Gebühren, die ihnen im Rahmen ihrer üblichen Geschäftstätigkeit wiederholt entstehen, als einmalige Gebühren. Diese Praxis kann dazu führen, dass die finanzielle Gesundheit des Unternehmens besser aussieht als sie tatsächlich ist, und dies ist eine Praxis, die Anleger beachten sollten.
Viele halten diese Praxis für einen gefährlichen Trend. Einige Unternehmen verwenden sogar Restrukturierungskosten als Mittel, um das zukünftige Ergebnis und die Rentabilität zu verbessern. Durch hohe Restrukturierungskosten reduzieren Unternehmen die Abschreibungen in zukünftigen Perioden und steigern so das Ergebnis. Dies wird noch verstärkt, wenn die Rentabilität auf Renditebasis gemessen wird, da der Buchwert von Kapital und Eigenkapital ebenfalls durch hohe Restrukturierungskosten gemindert wird.
Daher betrachten viele Analysten einmalige Anklagen mit Skepsis, und die Anpassungen sollten das widerspiegeln, was sie sehen. Wenn es sich bei den einmaligen Kosten tatsächlich um Betriebskosten handelt, sollten sie als solche behandelt und das Ergebnis nach diesen Kosten geschätzt werden. Wenn es sich bei einmaligen Gebühren tatsächlich um einmalige Gebühren handelt, sollte das Ergebnis vor diesen Gebühren geschätzt werden.
Bei der Berechnung der Eigenkapital- und Kapitalrendite kann jedoch eine zuverlässigere Schätzung erzielt werden, wenn der Buchwert von Eigenkapital und Kapital vor außerordentlichen Belastungen nicht nur in der aktuellen Periode, sondern kumulativ im Zeitverlauf geschätzt wird.
Die Gebühren, die für ein Unternehmen im Zusammenhang mit seinen Aktienkursen am problematischsten sind, beziehen sich auf die Umstrukturierung nicht fortgeführter Aktivitäten.
Beispiel für eine einmalige Aufladung
Beispielsweise kann die Acme Technology Company die mit der Umstrukturierung ihres Dateiservergeschäfts verbundenen Kosten als einmalige Gebühr ordnungsgemäß abschreiben. Allerdings, wenn das Unternehmen auch nach unten schreibt Bestandskosten jedes zweites Quartal und meldet diese Kosten als Einmalkosten, es ist weniger als klar, dass diese Bestands Abschreibung Gebühren sind wirklich einmalige Aufwendungen und Acme finanzielle Umstände können etwas anders sein als Investoren und Analysten werden vom Unternehmen zum Glauben gebracht.
Besondere Überlegungen
Während Finanzanalysten einmalige Belastungen bei der Beurteilung der Gewinne eines Unternehmens möglicherweise nicht berücksichtigen, sind die Aktienkurse nicht so verzeihend. Tatsächlich haben Aktienrenditen eine Tendenz gezeigt, in Zeiten häufiger einmaliger Belastungen erheblich zu leiden.
Daher ist es für jeden, der eine bestimmte Aktie untersucht, für die einmalige Gebühren erhoben wurden, wichtig, die Art jeder einmaligen Gebühr zu verstehen. Sie sind in den Augen des Anlegers oder Analysten nicht alle gleich. Einige Gebühren stellen gute wirtschaftliche Entscheidungen des Unternehmens dar. Andere könnten darauf hinweisen, dass die Finanzen des Unternehmens die negativen Ereignisse der Vergangenheit aufholen.