Einseitiger Markt
Was ist ein einseitiger Markt?
Ein einseitiger oder einseitiger Markt ist ein Markt, der auftritt, wenn Market Maker nur entweder den Geld- oder den Briefkurs stellen. Einwegmärkte entstehen, wenn sich der Markt stark in eine bestimmte Richtung bewegt.
Im Gegensatz dazu ist ein zweiseitiger Markt ein Markt, bei dem sowohl der Geld- als auch der Briefkurs notiert werden.
Die zentralen Thesen
- Ein einseitiger Markt ist ein Markt für ein Wertpapier, in dem Market Maker nur entweder den Geld- oder Briefkurs stellen.
- Ein gängiges Beispiel für einen einseitigen Markt ist, wenn Market Maker bei einem Börsengang Aktien anbieten, nach denen eine starke Investorennachfrage besteht.
- Einwegmärkte können auch in Situationen entstehen, in denen Angst den Markt erobert hat, beispielsweise wenn eine Vermögensblase zusammenbricht.
- Market Maker mindern das Risiko einseitiger Märkte, indem sie eine größere Spanne zwischen ihren Geld- und Briefkursen berechnen.
Einseitige Märkte verstehen
Market Maker sind verpflichtet, einen zweiseitigen Markt aufrechtzuerhalten, bei dem den Anlegern sowohl ein Geld- als auch ein Briefkurs angezeigt werden. Dies wird als Bid-Ask-Spread bezeichnet. Besteht jedoch großes Interesse an einer bestimmten Aktie und verkauft nur der Market Maker, ist der Market Maker in der Lage, die Aktien zu einem sehr hohen Preis zu verkaufen und somit nur ein Angebot anzuzeigen. Dadurch entsteht ein einseitiger Markt.
Einseitige Märkte treten auf, wenn nur potenzielle Käufer oder Verkäufer an einem bestimmten Wertpapier interessiert sind, aber nicht an beiden. Obwohl diese Situationen relativ selten sind, treten sie gelegentlich im Zusammenhang mit Börsengängen (IPOs) von mit Spannung erwarteten Unternehmen auf.
Einseitige Märkte können sich auch auf Situationen beziehen, in denen der gesamte Markt stark in eine bestimmte Richtung geht. Angenommen, ein Pharmaunternehmen forscht an Heilmitteln für Krebs und entdeckt nach jahrzehntelangen Tests und Experimenten einen Durchbruch, der zur Entwicklung und zum Patent eines Krebsimpfstoffs führt, der fast 100 Prozent wirksam ist. Diese revolutionäre Entdeckung wird sofort zig Millionen Leben retten, und da die Erfindung patentiert ist, wird dieses spezielle Pharmaunternehmen der einzige Anbieter sein.
Fast jeder Investor möchte Aktien dieses Unternehmens kaufen und niemand verkaufen. Die Personen oder Maklerhäuser, die als Market Maker für das pharmazeutische Unternehmen tätig sind, sind verpflichtet, den Handel zu erleichtern und treten somit als Verkäufer auf. Dementsprechend präsentieren sie nur einen Geldkurs für die Aktien in ihrem Bestand.
Auswirkungen des einseitigen Marktes
Einseitige Märkte können für die Finanzinstitute, die als Market Maker fungieren und verpflichtet sind, den Handel mit bestimmten Aktien zu erleichtern, instabil und sehr belastend sein, auch wenn dies weniger kosteneffektiv oder umständlich ist.
Aufgrund der großen Anzahl von Einheiten in ihrem Bestand gehen Market Maker ein hohes Risiko ein und werden für dieses Risiko des Haltens von Vermögenswerten entschädigt. Das Risiko, dem sie ausgesetzt sind, ist ein möglicher Wertverlust eines Wertpapiers oder Vermögenswerts, nachdem es von einem Verkäufer gekauft wurde und bevor es an einen Käufer verkauft wird. Diese Brokerhäuser „machen einen Markt“, indem sie Wertpapiere einer bestimmten Gruppe von Unternehmen an Broker-Dealer-Firmen kaufen und verkaufen, die Mitglieder dieser Börse sind.
Während einseitige Märkte volatil und unsicher sein können, zeigt das Beispiel eines Pharmaunternehmens auch, wie einseitige Märkte für Market Maker sehr profitabel sein können. Dies betrifft Anleger, denn wenn ein Market Maker Aktien zu sehr hohen Preisen verkaufen kann, bedeutet dies, dass Anleger wahrscheinlich auch einen sehr hohen Preis zahlen werden.