Definition des bilanziellen Volumens (OBV)
Was ist On-Balance-Volumen (OBV)?
Das On-Balance-Volumen (OBV) ist ein technischer Momentumindikator für den Handel, der den Volumenfluss verwendet, um Änderungen des Aktienkurses vorherzusagen. Joseph Granville entwickelte erstmals die OBV-Metrik in dem 1963 erschienenen BuchGranville’s New Key to Stock Market Profits.
Granville glaubte, dass das Volumen die wichtigste Kraft hinter den Märkten sei, und entwarf OBV, um zu prognostizieren, wann größere Bewegungen auf den Märkten aufgrund von Volumenänderungen stattfinden würden. In seinem Buch beschrieb er die von OBV generierten Vorhersagen als „eine Feder, die fest gewickelt wird“. Er glaubte, dass, wenn das Volumen ohne wesentliche Änderung des Aktienkurses stark ansteigt, der Kurs schließlich nach oben oder nach unten fallen wird.
Die zentralen Thesen
- Das On-Balance-Volumen (OBV) ist ein technischer Indikator für das Momentum, der Volumenänderungen verwendet, um Preisvorhersagen zu treffen.
- OBV zeigt eine Crowd-Stimmung, die ein bullisches oder bärisches Ergebnis vorhersagen kann.
- Der Vergleich der relativen Aktion zwischen Kursbalken und OBV erzeugt mehr umsetzbare Signale als die grünen oder roten Volumenhistogramme, die üblicherweise am unteren Rand von Kurscharts zu finden sind.
Die Formel für OBV lautet
Berechnung des OBV
Das Bilanzvolumen liefert eine laufende Summe des Handelsvolumens eines Vermögenswerts und zeigt an, ob dieses Volumen in ein bestimmtes Wertpapier oder Währungspaar fließt oder aus diesem fließt. Der OBV ist eine kumulative Summe des Volumens (positiv und negativ). Bei der Berechnung des OBV sind drei Regeln implementiert. Sie sind:
1. Wenn der heutige Schlusskurs höher als der gestrige Schlusskurs ist, dann: Aktueller OBV = Vorheriger OBV + heutiges Volumen
2. Wenn der heutige Schlusskurs niedriger als der gestrige Schlusskurs ist, dann gilt: Aktueller OBV = Vorheriger OBV – heutiges Volumen
3. Wenn der heutige Schlusskurs dem gestrigen Schlusskurs entspricht, dann: Aktueller OBV = Vorheriger OBV
Was sagt Ihnen das On-Balance-Volumen?
Die Theorie hinter OBV basiert auf der Unterscheidung zwischen Smart Money – nämlich institutionellen Anlegern – und weniger erfahrenen Privatanlegern. Wenn Investmentfonds und Pensionsfonds beginnen, sich an einer Emission zu beteiligen, die Privatanleger verkaufen, kann das Volumen steigen, selbst wenn der Preis relativ niedrig bleibt. Schließlich treibt das Volumen den Preis nach oben. An diesem Punkt beginnen größere Anleger zu verkaufen und kleinere Anleger beginnen zu kaufen.
Trotz der Darstellung in einem Preisdiagramm und der numerischen Messung ist der tatsächliche individuelle quantitative Wert von OBV nicht relevant. Der Indikator selbst ist kumulativ, während das Zeitintervall durch einen bestimmten Startpunkt festgelegt bleibt, was bedeutet, dass der reelle Zahlenwert von OBV willkürlich vom Startdatum abhängt. Stattdessen schauen Händler und Analysten auf die Art der OBV-Bewegungen im Laufe der Zeit; die Steigung der OBV-Linie trägt das ganze Gewicht der Analyse.
Analysten greifen auf die Volumenzahlen des OBV zurück, um große institutionelle Anleger zu verfolgen . Sie behandeln Divergenzen zwischen Volumen und Preis als Synonym für die Beziehung zwischen „Smart Money“ und den unterschiedlichen Massen, in der Hoffnung, Kaufmöglichkeiten gegen falsche vorherrschende Trends aufzuzeigen. Institutionelles Geld kann beispielsweise den Preis eines Vermögenswerts in die Höhe treiben und dann verkaufen, nachdem andere Anleger auf den Zug aufgesprungen sind.
Beispiel für die Verwendung des On-Balance-Volumens
Nachfolgend finden Sie eine Liste von 10 Tagen des Schlusskurses und des Volumens einer hypothetischen Aktie:
- Tag eins: Schlusskurs beträgt 10 USD, Volumen entspricht 25.200 Aktien
- Zweiter Tag: Schlusskurs beträgt 10,15 USD, Volumen entspricht 30.000 Aktien
- Tag drei: Der Schlusskurs beträgt 10,17 USD, das Volumen 25.600 Aktien
- Tag vier: Schlusskurs beträgt 10,13 USD, Volumen entspricht 32.000 Aktien
- Tag fünf: Schlusskurs entspricht 10,11 USD, Volumen entspricht 23.000 Aktien
- Sechster Tag: Schlusskurs beträgt 10,15 USD, Volumen entspricht 40.000 Aktien
- Tag sieben: Schlusskurs beträgt 10,20 USD, Volumen entspricht 36.000 Aktien
- Tag acht: Schlusskurs beträgt 10,20 USD, Volumen entspricht 20.500 Aktien
- Tag neun: Schlusskurs beträgt 10,22 USD, Volumen entspricht 23.000 Aktien
- Tag 10: Der Schlusskurs beträgt 10,21 USD, das Volumen entspricht 27.500 Aktien
Wie zu sehen ist, sind die Tage zwei, drei, sechs, sieben und neun Up-Tage, daher werden diese Handelsvolumina zum OBV hinzugefügt. Die Tage vier, fünf und 10 sind Ausfalltage, daher werden diese Handelsvolumina vom OBV abgezogen. An Tag acht werden keine Änderungen am OBV vorgenommen, da sich der Schlusskurs nicht geändert hat. In Anbetracht der Tage beträgt der OBV für jeden der 10 Tage:
- Tag eins OBV = 0
- Tag zwei OBV = 0 + 30.000 = 30.000
- Tag drei OBV = 30.000 + 25.600 = 55.600
- Tag vier OBV = 55.600 – 32.000 = 23.600
- Tag fünf OBV = 23.600 – 23.000 = 600
- Tag sechs OBV = 600 + 40.000 = 40.600
- Tag sieben OBV = 40.600 + 36.000 = 76.600
- Tag acht OBV = 76.600
- Tag neun OBV = 76.600 + 23.000 = 99.600
- Tag 10 OBV = 99.600 – 27.500 = 72.100
Der Unterschied zwischen OBV und Akkumulation/Verteilung
Das Bilanzvolumen und die Akkumulations-/Verteilungslinie sind sich insofern ähnlich, als sie beide Momentum-Indikatoren sind, die das Volumen verwenden, um die Bewegung von „Smart Money“ vorherzusagen. Hier enden jedoch die Ähnlichkeiten. Beim bilanziellen Volumen wird es berechnet, indem das Volumen an einem Aufwärtstag summiert und das Volumen an einem Abwärtstag subtrahiert wird.
Die Formel zur Erstellung der Akkumulations- / Verteilungslinie (Acc / Dist) unterscheidet sich erheblich von der oben gezeigten OBV. Die Formel für Acc/Dist, ohne zu kompliziert zu werden, lautet, dass sie die Position des aktuellen Preises relativ zu seiner jüngsten Handelsspanne verwendet und mit dem Volumen dieses Zeitraums multipliziert.
Einschränkungen von OBV
Eine Einschränkung von OBV besteht darin, dass es sich um einen Frühindikator handelt, was bedeutet, dass er Vorhersagen treffen kann, aber es gibt wenig darüber aus, was in Bezug auf die von ihm erzeugten Signale tatsächlich passiert ist. Aus diesem Grund ist es anfällig, falsche Signale zu erzeugen. Es kann daher durch nacheilende Indikatoren ausgeglichen werden. Fügen Sie dem OBV eine gleitende Durchschnittslinie hinzu, um nach OBV-Linienausbrüchen zu suchen; Sie können einen Ausbruch im Preis bestätigen, wenn der OBV-Indikator einen gleichzeitigen Ausbruch macht.
Ein weiterer Vorsichtshinweis bei der Verwendung des OBV ist, dass ein großer Anstieg des Volumens an einem einzigen Tag den Indikator für eine ganze Weile aus dem Gleichgewicht bringen kann. Zum Beispiel können überraschende Gewinnmeldungen, das Hinzufügen oder Entfernen von einem Index oder massive institutionelle Block-Trades dazu führen, dass der Indikator ansteigt oder abstürzt, aber der Anstieg des Volumens ist möglicherweise kein Hinweis auf einen Trend.