Ölpreisanalyse: Der Einfluss von Angebot und Nachfrage

Öl ist das Kronjuwel der Rohstoffe, das in unserem Leben auf vielfältige Weise verwendet wird, von Kunststoffen über Asphalt bis hin zu Kraftstoffen. Die Ölindustrie ist eine wirtschaftliche Kraftquelle und die Bewegungen der Ölpreise werden von Investoren und Händlern genau beobachtet. Veränderungen der Ölpreise können Schockwellen in der gesamten Weltwirtschaft auslösen. Jede Bewegung auf der Produktions- und Verbrauchsseite von Öl spiegelt sich im Preis wider. Öl ist kein Diamant oder Kaviar, kein Luxusartikel von begrenztem Nutzen, ohne den die meisten von uns leben können. Öl ist reichlich vorhanden und sehr gefragt, so dass sein Preis weitgehend von den Marktkräften abhängt. (Weitere Informationen finden Sie unter:  Was bestimmt die Ölpreise? )

Es gibt viele Variablen, die den Ölpreis beeinflussen, aber lassen Sie uns einen Blick darauf werfen, wie eine der grundlegendsten Wirtschaftstheorien, Angebot und Nachfrage, dieses kostbare Gut beeinflusst. Das Gesetz von Angebot und Nachfrage besagt, dass die Preise sinken werden, wenn das Angebot steigt. Wenn die Nachfrage steigt, werden die Preise steigen. Die entscheidende Frage ist also, was beeinflusst Angebot und Nachfrage nach Öl?

Einfaches Angebot und Nachfrage

Die Verbraucherseite besteht aus Hunderten von Millionen von uns, die individuell nur begrenzte Macht haben, die Preise zu beeinflussen, aber gemeinsam viel haben. Die Produktionsseite ist etwas kniffliger. Welche Nation ist Tag für Tag der größte Ölproduzent der Welt? Die Antwort für 2019 ist etwas anders als normal.

Typischerweise waren die Vereinigten Staaten in den letzten Jahren der größte Ölproduzent und übertrafen das Land, das die meisten für den größten Ölproduzenten halten würden: Saudi-Arabien.1 2013 haben die USA Saudi-Arabien als weltgrößten Ölproduzenten überholt. Grund dafür ist das Schiefer- Fracking in Texas und North Dakota. Im Jahr 2019 war die Ölproduktion Saudi-Arabiens jedoch aufgrund von Angriffen auf seine Ölfelder, die die Produktion unterbrachen, für das Jahr im Vergleich zum normalen Niveau rückläufig.

Im Jahr 2019 produzierten die USA etwa 19,5 Millionen Barrel Öl pro Tag. Saudi-Arabien produzierte ungefähr 11,8 Millionen und Russland ungefähr 11,5 Millionen Barrel pro Tag. Kein anderes Land fördert auch nur halb so viel Öl wie eines der drei führenden. Kanada ist mit 5,5 Millionen Barrel pro Tag ein sehr weit entferntes viertes.

Kapazität und Reserven

Wenn Sie neugierig sind, warum die Länder, die das meiste Öl produzieren, und diejenigen, die am häufigsten mit einem Überfluss an Öl identifiziert werden, nicht unbedingt dieselben sind, stellen Sie sich das nicht vor. Es gibt einen wichtigen Unterschied zwischen Ölförderung und  Ölreserven. Ölreserven sind Öl im Boden, das nicht in Versorgung umgewandelt wurde.

Venezuela ist führend in dieser Kategorie mit geschätzten Reserven von 300 Milliarden Barrel. Der größte Teil ihres Öls befindet sich jedoch vor der Küste oder tief unter der Erde, was es schwer macht, sie zu erreichen. Es ist auch ein dichtes Öl, das es schwieriger macht, zu brauchbaren Produkten wie Benzin zu veredeln. Saudi-Arabien hat mit 267 Milliarden Barrel die zweitgrößten Reserven. Dies ist Öl im Wert von 62 Jahren, wenn Sie davon ausgehen, dass die Produktion nicht steigt oder sich die Reserveschätzungen bis 2082 nicht ändern.

Was die Vereinigten Staaten betrifft, so sindihre nachgewiesenen Reserven weniger beeindruckend als ihre derzeitige Kapazität. Die USA verfügten 2017 über 36,5 Milliarden Barrel Reserven, weit hinter Kanada (170 Milliarden), Iran (158 Milliarden), Irak (143 Milliarden) und Kuwait (102 Milliarden). Die übrigen Länder vor den USA gehören einige herzlich diejenigen (die Vereinigte Arabischen Emirate, 98 Milliarden Euro), einige antagonistisch diejenigen (Russland, 80 Milliarden) und einige,deren Freundlichkeit ist versuchsweise (Libyen, 48 Milliarden.)

Es ist wichtig, die Anzahl der Ölreserven zu bestimmen, die nachgewiesene Reserven sind (90%+ Chance, dass das Öl gefördert werden kann), wahrscheinliche Reserven (50%+ Chance, dass das Öl gefördert werden kann) und möglich Reserven (die Extraktion beträgt weniger als 50%). Die Ermittlung dieser Informationen hilft zu bestimmen, woher das zukünftige Angebot kommen wird und ob das zukünftige Angebot die Nachfrage decken kann.

Vom Brunnen zum Rauch

Was also stellt ein Barrel Öl dar, geschweige denn 13 Millionen davon? Für Leute außerhalb der Branche ist es schwierig, die Produktionszahlen zu visualisieren. Versuchen wir also, sie zu verstehen. Das meiste Rohöl in den Vereinigten Staaten wird zur Herstellung von Erdöl verwendet. Erdöl wird zum Betanken von Fahrzeugen, zur Stromerzeugung, zum Heizen von Gebäuden, zur Herstellung von Kunststoffen und für viele andere Güter verwendet. Aktuelle Statistiken sind nur für 2018 verfügbar, wo die USA 20 Millionen Barrel pro Tag verbrauchten, viel mehr als ihre eigene Produktion.

Die Aufteilung des Erdölverbrauchs war: 69 % Transport, 25 % Industrie, 3 % Wohnen, 2 % Gewerbe und 1 % Strom. Der Verbrauch von Motorbenzin betrug 9,3 Millionen Barrel pro Tag, was 45 % des Erdölverbrauchs entspricht. Benzin ist eindeutig führend in Bezug auf den Erdölverbrauch (Weitere Informationen finden Sie unter:  Was bestimmt die Gaspreise? )

Pumpen, Raffinieren und Verteilen

Die grundlegende Angebots- und Nachfragetheorie besagt, dass je mehr von einem Produkt produziert wird, desto billiger sollte es verkauft werden, wenn alle Dinge gleich sind. Es ist ein symbiotischer Tanz. Der Grund, warum überhaupt mehr produziert wurde, ist, dass es wirtschaftlich effizienter (oder nicht weniger wirtschaftlich) wurde, dies zu tun. Wenn jemand eine Bohrlochstimulationstechnik erfinden würde, die die Produktion eines Ölfelds für nur geringe zusätzliche Kosten verdoppeln könnte, dann sollten die Preise bei gleichbleibender Nachfrage sinken.

Ähnliches ist in den letzten Jahren passiert. Die Ölförderung in Nordamerika ist auf dem Höhepunkt aller Zeiten, mit Feldern in North Dakota und Alberta so fruchtbar wie eh und je. Sowie neue Lieferungen aus Schiefer-Fracking. Da der Verbrennungsmotor immer noch auf unseren Straßen vorherrscht und die Nachfrage nicht mit dem Angebot Schritt gehalten hat, sollte Benzin nicht für Nickel pro Gallone verkauft werden?

Ein Problem, und hier stößt die Theorie auf die Praxis;Die Produktion ist hoch, aber Vertrieb und Veredelung halten damit nicht Schritt. Sie holen den Boom immer noch ein. Die Vereinigten Staaten bauen nicht oft Raffinerien. Zwischen 2014 und 2019 wurden sechs Raffinerien gebaut, um mit der Produktion Schritt zu halten, aber vor 2014 wurde die letzte Raffinerie 1998 gebaut. Der Bau hatte sich nach den 1970er Jahren auf ein Rinnsal verlangsamt. Insgesamt wurden in den 80er und drei in den 90er Jahren nur zwei Raffinerien gebaut, und diese waren nicht für große Kapazitäten gebaut. Es gibt tatsächlich einen Nettoverlust : Die Vereinigten Staaten haben weniger Raffinerien als in den Jahren zuvor. Derzeit sind in den USA 135 Raffinerien in Betrieb. Auch wenn es ein großes Angebot an Öl gibt, ist die Möglichkeit, es zu veredeln und auf den Markt zu bringen, begrenzt, was sich auf das tatsächliche Angebot auswirkt, das für den Verbrauch verfügbar ist.

OPEC: Nur so viel Einfluss

Dann gibt es noch das  Kartellproblem. Die  Organisation erdölexportierender Länder  (OPEC) wurde in den 1960er Jahren gegründet. Obwohl dies in der Satzung der Organisation nicht ausdrücklich angegeben ist, legen sie Preise fest. Durch die Einschränkung der Produktion kann die OPEC den Ölpreis steigen lassen und dadurch höhere Gewinne erzielen, als wenn ihre Mitgliedsländer jeweils zu den üblichen Kursen auf dem Weltmarkt verkauft hätten. Während der 1970er und eines Großteils der 1980er Jahre war dies eine solide, wenn auch unmoralische Strategie für die OPEC.

Um den amerikanischen Journalisten PJ O’Rourke zu zitieren: „Bestimmte Leute treten aus Gier in Kartelle ein; dann versuchen sie aus Gier, aus den Kartellen herauszukommen.“Laut der US Energy Information Administration (EIA) überschreiten die OPEC-Mitgliedsländer oft ihre Quoten, verkaufen ein paar Millionen zusätzliche Barrel und wissen, dass die Durchsetzungsbehörden sie nicht wirklich davon abhalten können. Mit Kanada, China, Russland und den Vereinigten Staaten als Nichtmitglieder ist die OPEC in ihrer Fähigkeit eingeschränkt, gemäß ihrer Mission „die Stabilisierung der Ölmärkte sicherzustellen, um eine effiziente, wirtschaftliche und regelmäßige Versorgung sicherzustellen“. von Erdöl an die Verbraucher.“

Ausländische Unruhen

Die Ölindustrie ist ein globales Spiel, und was in der Welt passiert, wirkt sich auf den Ölpreis aus, zumal ein Großteil der größten Ölproduzenten der Welt in instabilen Gebieten, hauptsächlich im Nahen Osten, ansässig ist. Saudi-Arabien, der Irak, der Iran, Kuwait und Libyen fallen alle in diese Region. Russland war ein schändlicher Akteur in der Weltpolitik und musste dafür Sanktionen einstecken, und Venezuela steckt in einer politischen Krise. Terroranschläge, Sanktionen und andere regionale Angelegenheiten beeinflussen die Ölversorgung dieser Länder, die dann die Entwicklung der Ölpreise bestimmen. Wenn diese Länder kein Öl liefern können, weil sie daran gehindert sind und die Nachfrage konstant bleibt, werden die Ölpreise steigen.

2019 gab es viele dieser regionalen Auswirkungen. Die terroristischen Bombenanschläge auf saudische Ölfelder, erneuerte Sanktionen gegen den Iran, Venezuela in Aufruhr, Tankerbomben im Golf von Oman und Pipeline-Kontaminationen in Russland sind nur einige der regionalen Katastrophen, die die Ölindustrie heimsuchen.

Die Quintessenz

Die Ölindustrie ist komplex mit vielen verschiedenen Komponenten und vielen verschiedenen Akteuren. Natürliche Gesetze von Angebot und Nachfrage kommen wie bei jedem freien Markt ins Spiel, aber jedes wird von den Komponenten beeinflusst, aus denen die Ölindustrie besteht, wie Raffineriekapazität, Ölreserven und Außenpolitik.