Ölpreisanalyse: Die Auswirkungen von Angebot und Nachfrage

Öl ist das Kronjuwel der Waren, die in unserem Leben auf vielfältige Weise verwendet werden, von Kunststoffen über Asphalt bis hin zu Kraftstoff. Die Ölindustrie ist ein wirtschaftliches Kraftwerk, und die Bewegungen der Ölpreise werden von Investoren und Händlern genau beobachtet. Änderungen der Ölpreise können Schockwellen in der gesamten Weltwirtschaft auslösen. Jede Bewegung auf der Produktions- und Verbrauchsseite von Öl spiegelt sich im Preis wider. Öl ist kein Diamant oder Kaviar, Luxusgüter von begrenztem Nutzen, ohne die die meisten von uns leben können. Öl ist reichlich vorhanden und sehr gefragt, so dass sein Preis weitgehend von den Marktkräften abhängt. (Weitere Informationen finden Sie unter:  Was bestimmt den Ölpreis? )

Es gibt viele Variablen, die den Ölpreis beeinflussen, aber schauen wir uns an, wie sich eine der grundlegendsten Wirtschaftstheorien, Angebot und Nachfrage, auf dieses kostbare Gut auswirkt. Das Gesetz von Angebot und Nachfrage besagt, dass die Preise sinken werden, wenn das Angebot steigt. Wenn die Nachfrage steigt, steigen die Preise. Die Schlüsselfrage ist also, was das Angebot und die Nachfrage nach Öl beeinflusst.

Einfaches Angebot und Nachfrage

Die Verbraucherseite besteht aus Hunderten von Millionen von uns, die individuell nur begrenzte Macht haben, die Preise zu beeinflussen, aber gemeinsam viel haben. Die Produktionsseite ist etwas kniffliger. Welche Nation ist Tag für Tag der größte Ölproduzent der Welt? Die Antwort für 2019 ist etwas anders als normal.

Typischerweise waren die Vereinigten Staaten in den letzten Jahren der größte Ölproduzent und übertrafen das Land, von dem die meisten glauben, dass es der größte Produzent ist: Saudi-Arabien. Die USA haben Saudi-Arabien 2013 als weltweit größten Ölproduzenten übertroffen. Der Grund dafür ist das Schiefer- Fracking in Texas und North Dakota. Im Jahr 2019 war die Ölproduktion in Saudi-Arabien jedoch im Jahresvergleich aufgrund von Angriffen auf die Ölfelder, die die Produktion störten, im Vergleich zum normalen Niveau rückläufig.

Im Jahr 2019 produzierten die USA ungefähr 19,5 Millionen Barrel Öl pro Tag. Saudi-Arabien produzierte ungefähr 11,8 Millionen und Russland produzierte ungefähr 11,5 Millionen Barrel pro Tag. Kein anderes Land fördert auch nur halb so viel Öl wie eines der drei größten. Kanada liegt mit 5,5 Millionen Barrel pro Tag an vierter Stelle.

Kapazität und Reserven

Wenn Sie neugierig sind, warum es den Anschein hat, dass die Nationen, die am meisten Öl produzieren und die am häufigsten mit einer Fülle von Öl identifiziert werden, nicht unbedingt gleich sind, stellen Sie sich das nicht vor. Es gibt einen wichtigen Unterschied zwischen Ölförderung und  Ölreserven. Ölreserven sind Öl im Boden, das nicht in Versorgung umgewandelt wurde.

Venezuela ist in dieser Kategorie führend mit Reserven, die auf 300 Milliarden Barrel geschätzt werden. Der größte Teil ihres Öls befindet sich jedoch vor der Küste oder tief im Untergrund, was es schwierig macht, es zu erreichen. Es ist auch dichtes Öl, was es schwieriger macht, zu verwendbaren Produkten wie Benzin zu raffinieren. Saudi-Arabien verfügt mit 267 Milliarden Barrel über die zweitgrößten Reserven. Dies ist Öl im Wert von 62 Jahren, wenn Sie davon ausgehen, dass die Produktion nicht steigt oder sich die Reserveschätzungen bis 2082 nicht ändern.

Was die Vereinigten Staaten betrifft, so sindihre nachgewiesenen Reserven weniger beeindruckend als ihre derzeitige Kapazität. Die USA verfügen ab 2017 über 36,5 Milliarden Barrel Reserve, weit hinter Kanada (170 Milliarden), dem Iran (158 Milliarden), dem Irak (143 Milliarden) und Kuwait (102 Milliarden). Zu den verbleibenden Ländern vor den USA gehören einige herzliche (Vereinigte Arabische Emirate, 98 Milliarden), einige antagonistische (Russland, 80 Milliarden) und einige, deren Freundlichkeit vorläufig ist (Libyen, 48 Milliarden)

Es ist wichtig, die Anzahl der nachgewiesenen Ölreserven (90% + Wahrscheinlichkeit, dass das Öl gefördert werden kann), die wahrscheinlichen Reserven (50% + Wahrscheinlichkeit, dass das Öl gefördert werden kann) und die möglichen zu bestimmen Reserven (Gewinnung beträgt weniger als 50%). Die Ermittlung dieser Informationen hilft zu bestimmen, woher das zukünftige Angebot kommt und wie das zukünftige Angebot die Nachfrage befriedigen kann.

Vom Brunnen zum Rauch

Was bedeutet ein Barrel Öl, geschweige denn 13 Millionen? Für Leute außerhalb der Branche ist es schwierig, die Produktionszahlen zu visualisieren. Versuchen wir also, sie zu verstehen. Das meiste Rohöl in den Vereinigten Staaten wird zur Herstellung von Erdöl verwendet. Erdöl wird zum Betanken von Fahrzeugen, zur Stromversorgung, zum Heizen von Gebäuden, zur Herstellung von Kunststoffen und für viele andere Güter verwendet. Aktuelle Statistiken sind nur für 2018 verfügbar, wo die USA 20 Millionen Barrel pro Tag verbrauchten, viel mehr als ihre eigenen Produktionsmengen.

Die Aufteilung bei der Verwendung von Erdöl war: 69% Transport, 25% Industrie, 3% Wohnen, 2% Gewerbe und 1% Elektrizität. Der Verbrauch von Motorbenzin betrug 9,3 Millionen Barrel pro Tag, 45% des Erdölverbrauchs. Benzin ist eindeutig führend in Bezug auf den Erdölverbrauch (Weitere Informationen finden Sie unter:  Was bestimmt die Gaspreise? )

Pumpen, Raffinieren und Verteilen

Die grundlegende Theorie von Angebot und Nachfrage besagt, dass je mehr von einem Produkt produziert wird, desto billiger sollte es verkauft werden, wobei alle Dinge gleich sind. Es ist ein symbiotischer Tanz. Der Grund, warum in erster Linie mehr produziert wurde, ist, dass es wirtschaftlicher (oder nicht weniger wirtschaftlich) wurde, dies zu tun. Wenn jemand eine Bohrlochstimulationstechnik erfinden sollte, die die Produktion eines Ölfeldes für nur geringe zusätzliche Kosten verdoppeln könnte, sollten die Preise fallen, wenn die Nachfrage unverändert bleibt.

Ähnliches ist in den letzten Jahren passiert. Die Ölförderung in Nordamerika befindet sich auf einem Höhepunkt, und die Felder in North Dakota und Alberta sind nach wie vor fruchtbar. Sowie neues Angebot aus Schieferfracking. Sollte das Gas nicht für Nickel pro Gallone verkauft werden, da der Verbrennungsmotor auf unseren Straßen immer noch vorherrscht und die Nachfrage nicht mit dem Angebot Schritt hält?

Ein Problem, und hier stößt die Theorie gegen die Praxis;Die Produktion ist hoch, aber Vertrieb und Verfeinerung halten nicht mit. Sie holen immer noch den Boom ein. Die Vereinigten Staaten bauen nicht oft Raffinerien. Zwischen 2014 und 2019 wurden sechs Raffinerien gebaut, um mit der Produktion Schritt zu halten. Vor 2014 wurde jedoch die letzte Raffinerie im Jahr 1998 gebaut. Nach den 1970er Jahren hatte sich der Bau auf ein Rinnsal verlangsamt. Insgesamt wurden in den 80er Jahren nur zwei Raffinerien und in den 90er Jahren drei Raffinerien gebaut, die nicht für große Kapazitäten gebaut wurden. Es gibt tatsächlich einen Nettoverlust : Die Vereinigten Staaten haben weniger Raffinerien als in den Jahren zuvor. Derzeit sind in den USA 135 Raffinerien in Betrieb. Obwohl es ein großes Ölangebot gibt, ist die Möglichkeit, es zu raffinieren und auf den Markt zu bringen, begrenzt, was sich auf das tatsächliche Angebot auswirkt, das zum Verbrauch zur Verfügung steht.

OPEC: Nur so viel Einfluss

Dann gibt es das Problem der  Kartelle. Die  Organisation der erdölexportierenden Länder  (OPEC) wurde in den 1960er Jahren gegründet. Obwohl die Charta der Organisation dies nicht ausdrücklich festlegt, legen sie die Preise fest. Durch die Einschränkung der Produktion kann die OPEC einen Anstieg der Ölpreise erzwingen und dadurch höhere Gewinne erzielen, als wenn ihre Mitgliedsländer jeweils zum laufenden Preis auf dem Weltmarkt verkauft hätten. Während der 1970er und eines Großteils der 1980er Jahre war dies eine solide, wenn auch unmoralische Strategie für die OPEC.

Um den amerikanischen Journalisten PJ O’Rourke zu zitieren: „Bestimmte Menschen betreten Kartelle wegen Gier; dann versuchen sie wegen Gier, aus den Kartellen herauszukommen.“Nach Angaben der US Energy Information Administration (EIA) überschreiten die OPEC-Mitgliedsländer häufig ihre Quoten, verkaufen einige Millionen zusätzliche Barrel und wissen, dass die Vollstrecker sie nicht wirklich davon abhalten können. Mit Kanada, China, Russland und den Vereinigten Staaten als Nichtmitgliedern ist die OPEC in ihrer Fähigkeit eingeschränkt, wie ihre Mission feststellt, „die Stabilisierung der Ölmärkte sicherzustellen, um eine effiziente, wirtschaftliche und regelmäßige Versorgung sicherzustellen von Erdöl an die Verbraucher. “

Ausländische Unruhen

Die Ölindustrie ist ein globales Spiel, und was auf der Welt passiert, wirkt sich auf den Ölpreis aus, zumal sich ein großer Teil der weltweit größten Ölproduzenten in instabilen Gebieten befindet, hauptsächlich im Nahen Osten. Saudi-Arabien, Irak, Iran, Kuwait und Libyen fallen alle in diese Region. Russland war ein schändlicher Akteur in der Weltpolitik und wurde dafür mit Sanktionen belegt, und Venezuela befindet sich in einer politischen Krise. Terroranschläge, Sanktionen und andere regionale Angelegenheiten beeinflussen die Ölversorgung dieser Länder, die dann bestimmen, wie sich die Ölpreise bewegen. Wenn diese Länder kein Öl liefern können, weil sie daran gehindert sind und die Nachfrage konstant bleibt, werden die Ölpreise steigen.

2019 gab es viele dieser regionalen Auswirkungen. Die Terroranschläge auf saudische Ölfelder, die erneuten Sanktionen gegen den Iran, Venezuela in Aufruhr, Tankerbombenanschläge im Golf von Oman und Pipeline-Kontaminationen in Russland sind nur einige der regionalen Katastrophen, die die Ölindustrie belasten.

Das Fazit

Die Ölindustrie ist komplex mit vielen verschiedenen Komponenten und vielen verschiedenen Akteuren. Wie bei jedem freien Markt spielen die Naturgesetze von Angebot und Nachfrage eine Rolle, aber jedes wird von den Komponenten beeinflusst, aus denen sich die Ölindustrie zusammensetzt, wie z. B. Raffineriefähigkeit, Ölreserven und auswärtige Angelegenheiten.