Transaktion ausgleichen
Was ist eine Ausgleichstransaktion?
Eine Gegentransaktion hebt die Auswirkungen einer anderen Transaktion auf. Gegengeschäfte können in jedem Markt stattfinden, aber Gegengeschäfte beziehen sich in der Regel auf die Märkte für Optionen, Futures und exotische Instrumente. Eine Gegentransaktion kann bedeuten , dass eine Transaktion geschlossen oder eine andere Position in die entgegengesetzte Richtung eingenommen wird, um die Auswirkungen der ersten aufzuheben.
Die zentralen Thesen
- Eine Gegentransaktion ist eine Aktivität, bei der die Risiken und Vorteile einer anderen Position oder Transaktion aufgehoben werden.
- Das Versetzen kann bedeuten, dass eine Position geschlossen wird, wenn dies möglich ist, aber auch, dass die entgegengesetzte Position im selben (oder so nah wie möglich) Instrument eingenommen wird.
Grundlegendes zu Ausgleichstransaktionen
Im Handel ist eine Ausgleichstransaktion eine Aktivität, die theoretisch die Risiken und Vorteile eines anderen Instruments in einem Portfolio genau aufhebt. Gegengeschäfte sind Risikomanagementinstrumente, mit denen Anleger und andere Unternehmen die potenziell nachteiligen Auswirkungen abmildern können, die entstehen können, wenn sie die ursprüngliche Transaktion nicht einfach stornieren können. Die Unfähigkeit, eine Position zu schließen, tritt häufig bei Optionen und anderen komplexeren Finanzhandelsinstrumenten auf.
Bei einer Ausgleichstransaktion kann ein Händler einen Trade schließen, ohne die Zustimmung der anderen beteiligten Parteien einholen zu müssen. Während der ursprüngliche Handel noch besteht, gibt es keine Auswirkungen mehr auf das Konto des Händlers aufgrund von Marktbewegungen und anderen Ereignissen.
Da Optionen und die meisten anderen Finanzinstrumente fungibel sind, spielt es keine Rolle, welches bestimmte Instrument gekauft oder verkauft wird, um eine Position auszugleichen, solange sie alle dieselben Emittenten, Streik- und Fälligkeitsmerkmale aufweisen. Bei Anleihen spielt die spezifische Anleihe, die zum Ausgleich einer früheren Transaktion gekauft oder verkauft wird, keine Rolle, solange Emittent, Versicherung, Kupon, Kündigungsmerkmale und Laufzeit gleich sind. Wichtig ist, dass der Händler durch Aufrechnung seiner Position kein finanzielles Interesse mehr an diesem Instrument hat.
Kompensation komplexer Transaktionen
Der Prozess der Neutralisierung einer Position wird in exotischen Märkten, beispielsweise bei Swaps, stärker einbezogen . Mit diesen speziellen, over-the-counter (OTC) Transaktionen, gibt es keine bereite Liquidität nur zu kaufen oder das äquivalent, aber entgegengesetztes Instrument zu verkaufen. Um hier eine Position auszugleichen, muss der Händler einen ähnlichen Swap mit einer anderen Partei erstellen. Das Risiko einer Gegenpartei ist möglicherweise nicht dasselbe, obwohl alle Parteien möglicherweise denselben Bedingungen wie beim ursprünglichen Swap zustimmen.
Es gibt andere unvollständige Ausgleichstransaktionen, einschließlich des Haltens von Short- und Long-Positionen an Spot- und Futures-Märkten.
Beispiel einer Ausgleichstransaktion im Optionsmarkt
Angenommen, ein Investor schreibt eine Call-Option auf 100 Aktien (ein Kontrakt) mit einem Ausübungspreis von 205 USD bei Apple Inc. (AAPL) mit Ablauf im September.
Um diese Transaktion vor dem Ablauf des Septembers auszugleichen, müsste der Anleger einen APPL 205-Streik mit einer Option zum Ablaufen des Septembers kaufen. Dies würde die Exposition gegenüber der ursprünglichen Anrufoption genau aufheben. Was sie nicht tun müssen, ist, die Optionsposition von der genauen Person zurückzukaufen, die sie überhaupt bei ihnen gekauft hat.
Der Handel existiert nicht mehr auf dem Konto des Anlegers, weil sie ihn ausgeglichen haben. Die Person, die den Vertrag ursprünglich bei ihnen gekauft hat, kann ihn dennoch auf ihrem Konto führen. Daher kann der Vertrag weiterhin bestehen, jedoch nur in einem der Konten.